Sharplink, ETHZilla ise biriktirdiği ETH'yi zincirde tutarken

! [image]( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 - 4 ac 577 e 7 ed- 153 d 09 - 69 ad 2 a )

SharpLink Gaming, ConsenSys’in zkEVM Katman 2’si olan Linea’ya, ether.fi staking ile EigenCloud yeniden staking ödülleri ve ekosistem teşvikleriyle eşleştirilmiş çok yıllık bir program kapsamında, ether değeriyle $200 milyon deploy etmeyi planlıyor.

Kamu şirketi, bu hamleyi halihazırda büyük olan ETH hazinesini üretken, zincir üstü sermayeye dönüştürmenin ve kurumsal kontrolleri gözetim altında tutmanın bir yolu olarak çerçevelemiş durumda.

Hem Linea hem de Ether.fi, Ether.fi CEO’su Mike Silagadze’ye göre anlamlı teşvikler sunuyor.

“SharpLink’in $200 milyonu sadece bir başlangıç — amacı bunu büyütmek,” dedi Silagadze Blockworks’e.

Silagadze, mekanik olarak, staking’in Ethereum ana ağında gerçekleştiğini, bir makbuz token’ının DeFi aktiviteleri için Linea’ya köprülenmiş olduğunu açıkladı.

“Yeniden staking arka planda gerçekleşiyor — token’ın nerede durduğunun bir önemi yok,” dedi ve Ether.fi’nin Linea’da bir yıldan uzun süredir mevcut olduğunu belirtti.

Bir saklayıcı, planlardan haberdar olan bir kişiye göre, ether.fi ile entegre oluyor ve nitelikli saklama müşterileri olan Sharplink gibi, doğrudan saklamadan mint yapıp tahsis edebiliyor.

ConsenSys, pro-forma net getiriler ve teşvik akışlarının dayanıklılığı veya ConsenSys kurucusu ve SharpLink başkanı Joseph Lubin’e bağlı ilişkili taraf hususlarının yönetim kurulunda nasıl ele alındığı hakkında yorum yapmaktan kaçındı.

Deploy edilme, Ether.fi’nin önceki ETHZilla ortaklığına benzer olup, burada ether, staking altyapısına $100 milyon deploy edilmişti.

ETHZilla biraz ETH satıyor

Sharplink duyurusu, aynı gün sosyal medyada farklı bir hazineden hareketle gündemde: ETHZilla, bir yatırımcının açık mektubu sonrası geri alım çağrısına yanıt olarak, ölçülen NAV’nin altında işlem gören hisseleri geri almak amacıyla yaklaşık $40 milyon ETH sattığını açıkladı.

Silagadze, bu kararı “işarete” yönelik olarak nitelendirdi, bu da büyük bir iskonto kapatmaya odaklanmak anlamına geliyor ve Ether.fi’nin geri alım ile ilgili “hiçbir para çekme” görmediğini söyledi.

Daha geniş dijital varlık hazinesi ( DAT ) ortamına karşı okunduğunda, SharpLink’in programı bu döngüde iki farklı oyun kitabını vurguluyor: ETH satmak piyasa iskontosunu kapatmak için veya ETH’yi üretken tutarak staking, yeniden staking ve ortak teşvikleri biriktirmek. SharpLink açıkça ikinci yolu seçiyor — ve bunu büyüyen kurumsal bir yaklaşıma sahip belirli bir L 2 üzerinde yapıyor.

ETH DAT King Kong — BitMine Immersion ( BTMR ) — ise henüz zincir üstü getiri adımlarını atmadı.

Risk yönetimi, daha fazla kamu hazinesinin takip edip etmeyeceğinin kalbinde yer alıyor. Protokol tarafında, tehlikeler L 2 köprü ve sıralayıcı varsayımları, akıllı sözleşme açıkları ve SharpLink’in desteklediği EigenCloud AVS’lerin kesme koşullarıyla ilgili. ( ConsenSys, bu kürasyonla ilgili herhangi bir rol hakkında yorum yapmayı reddetti, ancak Silagadze, ETHZilla anlaşmasından önce olduğu gibi, AVS seçimleri ve risk kürasyonu Ether.fi’nin yetki alanında olduğunu söyledi. )

Hisse piyasaları için başka bir kafa karışıklığı kaynağı, "mNAV"ı nasıl okumalı? — yatırımcıların bir DAT’ın temel portföy değerinin üzerinde mi yoksa altında mı işlem gördüğünü değerlendirmek için kullandığı oran.

Blockworks Research’ten Dan Smith, “mNAV’ı takip etmenin dört yolu var ve ‘en iyi’ olan şirkete bağlıdır,” dedi. Örneğin, önceden finanse edilmiş warrants, açık mNAV’ı tamamen seyreltilmişten farklı yapabilirken, nakit yoğun bilanço, işletme değeri temelli ölçütleri savunuyor.

Smith, ETHZilla’nın, açık mNAV 1’in altında iken ETH satması ve tamamen seyreltilmiş değerin 1’in üzerinde olmasıyla, bunun açık rakama göre yönetildiğini belirtti. Buna karşılık, BitMine, açık mNAV’ı 1’in altında olmasına rağmen hisse sattı, bu da kararını tamamen seyreltilmiş ölçüte göre verdiğini gösteriyor, dedi Smith.

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 - 041 d 57 f 251 - 153 d 09 - 69 ad 2 a )

Şimdilik, SharpLink’in hareketi, ether’i üretken kullanıma sokma yaklaşımıyla uyumlu, kurumsal ölçekte staking ve yeniden staking yaparken, token teşvikleri ilk ekonomiyi cazip hale getiriyor.

Bu yaklaşım, kamu ETH hazineleri için varsayılan hale gelir mi, bu en çok yönetim kurulları ve yatırımcılar için önemli olan şeye bağlı: bugünün piyasa iskontosunu kapatmak mı, yoksa yarının zincir üstü getirisini bileşik hale getirerek ether’ı maksimize etmek mi?