Inside Jito’nun zayıflığı ve onu tersine çevirebilecek güçler

Jito token [image] $JTO ( fiyat performansında zayıf bir seyir izliyor ve Solana’nın kendisinden önemli ölçüde düşük performans gösteriyor. Jito’nun ağ REV payı, Solana’nın REV tabanının yarısından fazlasından şimdi %30’un altına düştü, bu durum Solana’nın genel REV’sindeki geniş çaplı düşüşle birleşti. Şimdi soru şu: Jito, tasarımı gereği artırmayı amaçladığı Solana’nın ağ aktivitesinden fayda sağlayacak refleksiviteye sahip mi?

![] ) https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 -a 3 e 6 b 6837 c- 153 d 09 - 69 ad 2 a (

Solana’nın mimari tasarımı bir zamanlar övülüyordu, ancak son zamanlarda birçok uygulama ve DeFi aktivitesi genel kripto piyasasının gerisinde kaldığı için sorular ortaya çıktı. Bu durum, neden Solana üzerinde bazı DEX’lerin uygulama kalitesine rakip olacak rekabetçi bir perps borsası ortaya çıkmadığını sorgulatıyor. Elipisis Labs gibi ekiplerin neden Atlas’ı inşa etmeye geçtiği de merak konusu. Mimari hız sağlar, ancak her zaman öngörülebilir sıralama, adil ücret yönlendirmesi veya güçlü spam direnci sunmaz.

Jito’nun Blok Toplama Pazarı ) BAM (, Solana’nın monolitik tasarımını koruyarak uygulamalara sıralama ve ücretler üzerinde uygulama zinciri tarzı kontrol sağlama fikriyle bunu çözmeyi amaçlıyor. Bir olası örnek, toksik akışı yavaşlatan ve spreadleri daraltan bir alıcı hız artışıdır; bu, bazı DEX’lerin kullandığı yöntemlere benzer. Amaç, daha temiz kuyruklar, daha az gecikme süresi oyunu ve daha yüksek kaliteli doldurmalar sağlayarak daha iyi uygulamaları teşvik etmek ve DeFi aktivitesini güçlendirmek, belki de Solana REV’sinde bir Ribaund desteklemek. Tüm BAM ücretleri DAO’ya yönlendirilerek yeni bir ücret kaynağı sağlanacak ve BAM ana ağı yakın zamanda 10 milyon+ SOL stake ile bu miktar aşıldı.

![] ) https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 - 84865752 a 0 - 153 d 09 - 69 ad 2 a (

Son zamanlarda, büyük bir girişim sermayesi firmasının liderliğinde gerçekleşen stratejik ) milyon dolarlık özel token satışı (, güçlü destekçi güvenini gösteriyor. Bu, BAM’ı, uygulamalara sıralama üzerinde kontrol sağlayan ve piyasa kalitesini artıran temel Solana altyapısı olarak öne çıkarıyor; aynı zamanda zararlı MEV’yi azaltıyor. Sonuç olarak, BAM, Solana’yı genişleten ve merkezi limit emir defterleri ve karanlık havuzlar gibi onchain primitifleri açan bir ağdır; bu primitifler, tarihsel olarak MEV nedeniyle pratik olmamıştır.

Solana staking ETF’leri yakında geliyor. Büyük bir varlık yönetim şirketi, Jito’nun likit staking token’ını doğrudan tutacak bir JitoSOL ETF için S-1 dosyasını sundu. Fonlar daha fazla piyasaya çıktıkça ve ölçeklendikçe, LST penetrasyonunun artma potansiyeli ve TradFi girişleri ile Jito’nun değer döngüsü arasında daha sıkı bir bağ oluşma olasılığı yüksek. Not olarak, Solana’da likit staking sürekli artmakta ve şu anda stake’in yaklaşık %15’ine ulaşmış durumda.

SIMD-0096’dan sonra, doğrulayıcılar tüm öncelik ücretlerini alırken, yakma mekanizmasıyla paylaşmıyorlar; bu da ağ gelirlerinin orantısız büyük bir payını doğrulayıcıların eline veriyor. SIMD-0123 etkinleştirildiğinde, doğrulayıcıların bu ücretlerin bir kısmını stake edenlerle paylaşmasını sağlayarak dengeyi yeniden kuracak; bu da staking getirilerini artıracak ve ödüllerin ağ genelinde daha adil dağılımını sağlayacak. Bu iki dinamik — daha fazla ekosistem aktivitesinin stake edenlerle paylaşılması ve likit staking’in genişlemesi — doğrudan Jito’nun likit staking yönetim ücretlerinden gelir elde etmesine katkıda bulunuyor.

![] ) https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 - 7 f 50 b 0840 a- 153 d 09 - 69 ad 2 a (

Ancak, Solana’nın likit staking pazarındaki rekabet yoğunlaştı. JitoSOL, bir zamanlar tüm stake likiditesinin neredeyse yarısını elinde tutarken, yeni girişler nedeniyle payı yaklaşık %25’e düştü. Özellikle Sanctum, markalı LST modeli ve ortaklıklarıyla momentum kazandı; protokollere, Jito’nun teklifleriyle doğrudan rekabet eden özelleştirilmiş staking ürünleri başlatma imkanı sunuyor.

![] ) https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 - 0 c 689 b 14 e 7 - 153 d 09 - 69 ad 2 a (

Bu ortamda, Jito, protokol teşviklerini token sahiplerinin değerleriyle hizalıyor. JIP 24 sonrası, tüm Blok Motoru ve BAM ücretleri DAO hazinesine akacak. DAO, tüm gelirleri sürekli JTO geri alımlarına ayırıyor; Ağustos 2025’ten bu yana yaklaşık 2,5 milyon dolar zaten gerçekleştirildi. SubDAO, Vault, JTO Müzayede ve otomatik buhar satın alma sistemi gibi araçları geliştirmekte; bu sistemler, bu akışı otomatikleştirecek. Aylık geri alımlar, önceki ayın gelirine göre ayarlanacak ve böylece ağ aktivitesi ile token değeri arasında doğrudan ve düzenli bir bağlantı kurulacak.

![] ) https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 - 759 e 74 a 4 ad- 153 d 09 - 69 ad 2 a (