Altın fiyatları üçüncü gün üst üste yükseliş göstererek $3,674 ile yeni bir rekor seviyeye ulaştı; ancak ABD tahvil faizlerinin artmasıyla birlikte dolar talebinin artması nedeniyle altın fiyatları sonrasında geri çekildi. ABD istihdam istatistiklerindeki revizyon, Federal Rezerv Bankası'nın (Fed) faiz artırma beklentilerini derinleştirdi, buna rağmen piyasanın dikkatinin de yakında açıklanacak enflasyon verilerine odaklandığı gözlemleniyor.

XAU/USD şu anki işlem fiyatı $3,646, pump 0.30%. Ancak doların toparlanması altın fiyatlarının yükseliş trendini sınırlıyor. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), yıllık referans istihdam verilerini -911K olarak revize etti ve bu, ekonomistlerin önceki tahmini olan -682K'dan daha fazla. Bu, piyasada önümüzdeki hafta Fed'in faiz oranı ayarlamaları için beklentileri daha da artırdı. Ancak, yakın zamanda açıklanacak olan Üretici Fiyat Endeksi (PPI) veya Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) beklenenden daha yüksek olursa, Fed'in faiz indirme alanını kısıtlayabilir.

Bu arada, yatırımcılar 6 Eylül itibarıyla açıklanacak olan ilk işsizlik başvurusu verilerine dikkatle odaklanıyor.

Pazarın son dönem dinamikleri oldukça hareketli, Amerikan tahvilleri yeniden yükselişe geçti, 10 yıllık tahvil faizi iki buçuk baz puan artarak %4.068'e yükseldi. Amerikan reel getirisi (nominal getiriden enflasyon beklentilerini çıkartarak hesaplanan) yaklaşık üç baz puan artarak %1.718'e ulaştı.

Bu hafta ABD enflasyon verileri de açıklanacak. Çarşamba günü ABD PPI açıklanacak ve yıllık %3,3 seviyesinde sabit kalması bekleniyor. Temel PPI'nın ise %3,7'den %3,5'e düşmesi tahmin ediliyor. Perşembe günü CPI'nin yıllık %2,7'den %2,9'a yükselebileceği, dalgalı kalemler hariç temel CPI'nın ise yıllık %3,1'de sabit kalması öngörülüyor.

Gerçek altın talebi de altın fiyatlarının yükselişini tetikledi ve yılın başından bu yana %38 artış gösterdi. Çin'in resmi verilerine göre, Çin Merkez Bankası, Ağustos ayında onuncu ay boyunca altın alımına devam etti.

Amerika'daki istihdam piyasasındaki zayıflık, yatırımcıların Fed'in faiz oranlarını 25 baz puan düşüreceği yönündeki beklentilerini artırdı. Ağustos ayında yalnızca 22K istihdam verisi eklenmesi ve işsizlik oranının %4.2'den %4.3'e yükselmesi, altının yatırımcılar için cazibesini artırırken, dolar zarar gördü.

Piyasanın, Federal Rezerv'in önümüzdeki hafta 25 baz puan indirim yapacağına dair beklentisi şu anda %88, 50 baz puan indirim yapma olasılığı ise sadece %12.

Teknik olarak, altın fiyatı rekor yüksek $3,674'ü gördükten sonra geri çekildi ve şu anda $3,650 civarında dalgalanıyor. Eğer XAU/USD bugün negatif kapanırsa, $3,600 destek seviyesini test edebilir. Daha da zayıflarsa, bir sonraki hedef 22 Nisan'daki $3,500 zirvesi olacak.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) şu anda aşırı alım durumunda olmasına rağmen, 80'lik kritik eşiğe henüz ulaşmamıştır, bu da altının yükseliş trendinin hâlâ sağlam olduğunu göstermektedir.

Eğer altın fiyatı $3,674'ü geçerse, bir sonraki hedef $3,700, $3,750 ve $3,800 olacaktır.

Altın piyasasına dair yaygın sorular:

İnsanlar neden altına yatırım yapar?
Altın, insanlık tarihindeki önemli bir rol oynamıştır ve genellikle değer saklama ve ticaret aracı olarak kullanılmıştır. Günümüzde, mücevher yapımının yanı sıra, altın geniş çapta bir güvenli liman varlığı olarak görülmektedir, özellikle de dalgalı dönemlerde. Ayrıca, belirli bir ihraç kurumu veya hükümete bağımlı olmaması nedeniyle enflasyona karşı ve para birimi değer kaybına karşı ideal bir seçimdir.

En çok altın kim satın alıyor?
Merkez bankası, altının en büyük sahibidir. Yerel para birimini desteklemek için, merkez bankası rezervleri çeşitlendirmeye ve altın satın almaya eğilimlidir. Yüksek altın rezervleri, ülkenin ödeme kabiliyeti için güven sağlar. Dünya Altın Konseyi verilerine göre, 2022 yılında merkez bankası yaklaşık 1,136 ton altın almış olup, toplam değeri yaklaşık 7 milyar dolar ile kaydedilen en yüksek yıllık alım miktarıdır. Bu arada, Çin, Hindistan ve Türkiye gibi gelişen ekonomilerin merkez bankaları hızla altın rezervlerini artırmaktadır.

Altın ve diğer varlıkların ilişkisi nasıl?
Altın, ABD doları ve ABD Hazine tahvilleri ile negatif bir ilişki sergilemektedir. Doların değer kaybetmesi durumunda, altın fiyatları genellikle yükseliş gösterir, bu da yatırımcılar ve merkez bankalarının belirsiz dönemlerde varlık dağılımlarını çeşitlendirmelerine olanak tanır. Altın ayrıca riskli varlıklarla negatif bir ilişki göstermektedir. Hisse senedi piyasasının pump etmesi genellikle altını zayıflatırken, riskli piyasaların satışı altına fayda sağlar.

Altın fiyatını ne etkiler?
Birçok faktör altın fiyatlarını etkileyebilir. İstikrarsız jeopolitik durumlar veya derin bir ekonomik durgunluk endişesi altın fiyatlarını hızla yükseltebilir. Getiri sağlamayan bir varlık olarak, düşük faiz oranları genellikle altın fiyatlarının yükselmesini teşvik ederken, yüksek maliyetler bunun yükselmesini olumsuz etkiler. Çoğu dalgalanma, altın fiyatlarının dolar cinsinden belirlenmesi (XAU/USD) nedeniyle doların performansına bağlıdır. Güçlü bir dolar genellikle altın fiyatlarını baskılarken, zayıf bir dolar onun yükselmesine neden olabilir.

Bu makale yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir.