USD'nin Uzun Süreli Düşüşü ve Web3 Pazarlarına Etkisi

ABD doları, Nisan 2023'ten bu yana en uzun düşüş süresi olan beşinci ardışık hafta kaybını kaydetti. Bu sürekli düşüş, zayıf bir ABD işgücü piyasası raporu ile daha da kötüleşti ve ticaret duyarlılığını önemli ölçüde etkiledi.

Bloomberg Dolar Spot Endeksi, Cuma günü %0.7'ye kadar kayda değer bir düşüş yaşadı ve bu, para birimi için bir başka zorlu haftayı pekiştirdi. Yılbaşından bu yana, dolar, küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında %8'den fazla değer kaybetti.

Piyasa Tepkisi ve Fed Faiz İndirim Beklentileri

Hayal kırıklığı yaratan istihdam verilerinin yayımlanması, trader duyarlılığında anında bir değişime yol açtı. Piyasa katılımcıları, bu ay içinde Federal Reserve faiz indirimleri beklentilerini fiyatlandırarak hızlı bir şekilde pozisyonlarını ayarladı. Bazı traderlar, hatta önemli bir yarım puanlık indirim olasılığı üzerinde spekülasyon yapıyor.

TD Securities'ten stratejist Jayati Bharadwaj, piyasanın Fed'in gelecekteki yolculuğu için güvercin fiyatlamasını yorumladı. Dolar üzerinde yapısal olarak ayı bir görüşü korudu, ancak kısa vadede bir sıçrama olasılığını kabul etti.

Dolar Zayıflığını Etkileyen Faktörler

Doların düşüş momentumuna katkıda bulunan birkaç faktör var:

1. Zayıf Ekonomik Göstergeler: Cuma günkü hayal kırıklığı yaratan istihdam rakamları, ABD ekonomik görünümüne dair endişeleri artırdı.
2. Mali Riskler: Yatırımcılar potansiyel mali zorlukları dikkatle izliyor.
3. Ticaret Politikası Belirsizliği: Eski Başkan Donald Trump'ın gümrük tarifelerinin kalıcı etkileri, doları etkilemeye devam ediyor.

Brad Bechtel, Jefferies'te FX'in küresel başkanı, mevcut ekonomik verilerin Fed'in geride kalabileceğini öne sürdüğünü vurguladı. Doların seyrinde bir dönüş noktası olabilecek gelecek haftaki enflasyon raporunun önemini vurguladı.

Enflasyon Beklentileri ve Faiz İndirimi Baskısı

Perşembe günü açıklanması planlanan gelecek enflasyon raporu, önemli bir dikkat çekiyor. Bloomberg tahminleri, Haziran ve Temmuz'da %2.7 olan iki aylık istikrarın ardından Ağustos enflasyon rakamlarında bir artış olabileceğini öne sürüyor. Bu raporun sonucu, faiz indirim beklentileri üzerinde önemli etkiler yaratabilir:

• Enflasyondaki bir artış, acil faiz indirimleri için baskıyı hafifletebilir.
• İstikrarlı veya düşen enflasyon, Fed'in harekete geçme olasılığını artırabilir.

Para Piyasalarındaki Pozisyonlama

Hedge fonları ve diğer spekülatif yatırımcılar giderek dolar üzerinde karamsar pozisyonlar almaya başlıyor. Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komisyonu'ndan elde edilen veriler, 26 Ağustos'ta sona eren haftada dolardaki net kısa pozisyonların 5.6 milyar dolara ulaştığını ortaya koyuyor. Bu karamsar bahisler Nisan ayından beri devam ediyor ve büyümeye devam ediyor.

Cuma günü yapılan ticaret seansı, Japon yeni ve İsviçre frangının yaklaşık %1 değer kazanmasıyla birlikte, dolar karşısında büyük para birimleri arasında yaygın kazançlara tanık oldu.

Web3 ve Kripto Para Pazarları için Sonuçlar

Doların uzun süredir devam eden düşüşü, Web3 ve kripto para ekosistemi için önemli sonuçlar doğurmaktadır:

1. Kriptopara Fiyat Dinamikleri: Dolar zayıfladıkça, birçok kriptopara USD cinsinden değer kazanma eğilimindedir, bu da Gate gibi platformlarda kripto yatırımcıları ve tüccarları için fayda sağlayabilir.

2. DeFi Kredi Oranları: Fed faiz indirimlerinin beklentisi, merkeziyetsiz finans (DeFi) kredi oranlarını etkileyebilir ve bu da kripto alanındaki getiri arayışındaki stratejileri potansiyel olarak etkileyebilir.

3. Stablecoin Pazar: Dolar zayıflığı, kripto ticaret ekosisteminin önemli bir bileşeni olan USD'ye bağlı stablecoin'lerin ihraç ve talebini etkileyebilir.

4. Karmaşık Zincir Altyapısı: Para değerlerindeki dalgalanmalar, karmaşık zincir köprülerinin ve Katman 2 çözümlerinin ekonomisini etkileyebilir, bu da farklı blockchain ağları arasındaki işlem maliyetlerini ve likiditeyi potansiyel olarak etkileyebilir.

Doların seyri belirsizliğini korurken, Web3 ve kripto para piyasalarındaki katılımcıların bu gelişmeleri ve dijital varlıklar üzerindeki potansiyel yansımalarını yakından izlemeleri gerekmektedir.