Japonya'nın yeninde Pazartesi günü bazı satış baskıları görüldü, ancak devam eden bir düşüş ivmesi eksik gibi görünüyor. Küresel riskten kaçınma duygusunun yükselmesi, özellikle Rusya'nın Ukrayna'ya yönelik kapsamlı saldırısı ve İsrail ile Hamas arasındaki gerginliğin artması, yenin bir güvenli varlık olarak destek kazanmasına neden oldu. Ayrıca, Japonya Merkez Bankası'nın yakında faiz artıracağı beklentisi de yenin daha fazla düşüşünü sınırlıyor.

Ülkelerin Merkez Bankası politikalarının gidişatına bakıldığında, Japon Merkez Bankası ile Federal Rezerv'in politika beklentileri oldukça farklı görünüyor: Japon Merkez Bankası'nın faiz artırımı beklentisi, piyasanın Federal Rezerv'in 2025 yılsonundan önce iki kez faiz indirimine gideceği yönündeki tahminleriyle keskin bir zıtlık oluşturuyor. Bu politikalar arasındaki farklılık, doların yen karşısında hızla güçlenmesini engelleyebilir. Ayrıca, yatırımcılar bu hafta açıklanacak ABD ekonomik verilerini beklemeyi tercih edebilir ve temkinli kalabilir.

Olumlu temel verilerin desteklemesiyle, yen uzun pozisyonları destek bulmasına rağmen hâlâ kararsız. Veriler, S&P Global Japonya İmalat PMI'sının Ağustos'ta 49.7 olarak belirlendiğini gösteriyor ve bu da sektörün ekonomik durumunun kötüleşme hızının yavaşladığını ortaya koyuyor. Aynı zamanda, Japonya Maliye Bakanlığı, şirketlerin Nisan ile Haziran arasındaki sermaye harcamalarının geçen yıla göre %7.6 arttığını bildirdi. Jeopolitik riskler hâlâ yenin olumlu faktörlerinden biri ve aynı zamanda piyasanın Japon Merkez Bankası'nın olası faiz artırımı beklentisiyle de destekleniyor.

Buna karşın, traderlar, Fed'in 25 baz puanlık bir indirim yapma olasılığını giderek daha fazla dikkate alıyor ve yıl sonuna kadar iki indirim gerçekleştirebileceğini öngörüyor. Bu politik farklılık, düşük getirili yen için olumlu olmaya devam edebilir ve dolar/yenin artışını sınırlayabilir. Pazartesi günü ABD İşçi Bayramı nedeniyle piyasa kapalı olduğundan, traderlar bu hafta önemli ABD makroekonomik verilerinin açıklanmasından önce temkinli kalabilir.

Teknik açıdan, dolar/yen hala dört haftalık bir ticaret aralığında. Aralığın alt sınırı yaklaşık 146.70 ve güçlü bir destek sağlamaya devam etmesi bekleniyor. Eğer fiyat bu destek seviyesinin altında kalıcı olarak kırılabilirse, spot fiyatı Ağustos'un dip noktası olan yaklaşık 146.20'ye çekebilir ve 146.00 bölgesine doğru devam edebilir. Bu durum gerçekleşirse, daha fazla satış baskısını tetikleyebilir ve yenin daha da güçlenmesi için zemin hazırlayabilir.

Diğer yandan, eğer dolar/yen 147.45-147.50 engelini aşabilirse, yeni satış baskısı çekebilir, ancak 148.00 tam rakamı önünde sınırlı kalacaktır. Eğer bu aralık kararlılıkla aşılırsa, kısa süreli bir kısa pozisyon kapama hareketini tetikleyebilir ve daha önceki zirve olan 148.75-148.80 civarına yönelir. Bu konum, 200 günlük basit hareketli ortalamaya (SMA) yakın ve bu seviyenin üzerinde sürekli kalınabilirse, son dönem piyasasının dolar/yen tercihlerini değiştirebilir.