27 Eylül 2025'te, küresel finansal piyasalar dalgalanmalara maruz kaldı. Öncesinde, piyasalar ABD'nin Ağustos ayı çekirdek PCE fiyat endeksinin sabit kalacağını, aylık %0.3, yıllık %2.9 olacağını ve bir önceki dönemle aynı kalacağını genel olarak bekliyordu. Bu beklenti, yatırımcıları Federal Rezerv'in yakında faiz indirmesi konusunda oldukça umutlandırmıştı; Chicago Ticaret Borsası verileri, Ekim ayında Federal Rezerv'in 25 baz puan faiz indirme olasılığının bir ara %91.9'a kadar yükseldiğini gösteriyordu.

Ancak, faiz indirimleri görünürken, ani bir haber piyasanın sükunetini bozdu. 26 Eylül'de Trump, radikal bir tarife politikası açıkladı: 1 Ekim'den itibaren Çin, Meksika ve bazı Güneydoğu Asya ülkelerinden ithal edilen ürünlere %25'ten %100'e kadar yüksek tarifeler uygulanacak. Bu politika, tüketim malları, elektronik parçalar, otomotiv yedek parçaları ve hatta bazı tarım ürünleri dahil olmak üzere geniş bir kapsamı kapsıyor ve son yıllarda Amerika'nın en radikal dış ticaret politikalarından biri olarak değerlendiriliyor.

Bu politikanın açıklanan Ağustos PCE verilerini doğrudan etkilemeyeceği belirtilse de, piyasa analistleri hızla tepki verdi. Bazı analistler, bu vergi artışının kısa vadede ABD ithalat fiyatlarına doğrudan etki edeceğini, tüketim malları ve ara malların maliyetlerini artırarak enflasyon baskısını artıracağını belirtti. Bu, başlangıçta giderek azalma beklenen enflasyon eğrisinin bu nedenle keskin bir değişim gösterebileceği anlamına geliyor.

Bu beklenmedik durum karşısında, Federal Rezerv (FED) karar verme zorluğu aniden arttı. Bir yandan, eğer orijinal planda olduğu gibi faizleri düşürürse, enflasyonu daha da artırabilir; diğer yandan, yüksek faiz oranlarını korursa, ekonomik büyümeyi baskılayabilir. Bu ikilem, Federal Rezerv'in bir sonraki adımını belirsiz hale getirirken, piyasanın Federal Rezerv politikalarına yönelik beklentileri de büyük değişiklikler gösterdi.

Bu aniden patlak veren gümrük vergisi fırtınası sadece Amerika iç ekonomisini etkilemekle kalmadı, aynı zamanda küresel finansal piyasalar üzerinde de derin etkiler yarattı. Yatırımcılar gelişmeleri yakından takip ediyor ve Federal Rezerv (FED)'in bu karmaşık duruma nasıl yanıt vereceğini merak ediyor. Önümüzdeki haftalarda, piyasa dalgalanmaları daha da artabilir ve ülkelerin merkez bankaları ile politika yapıcılar yeni zorluklarla karşılaşacak.