2025 yılının Ekim ayında, finansal piyasalar şaşırtıcı bir manzara sergiliyor: Bitcoin fiyatı 125.000 dolarlık eşiği aşıyor, altın 4000 dolara fırlıyor ve ABD borsa endeksi sürekli olarak yeni zirveler kaydediyor. Bu üç tamamen farklı varlık sınıfı aynı anda büyük yükseliş yaşıyor, ancak arkasında göz ardı edilemeyecek bir gerçek var: Dolar döviz kuru %10'dan fazla bir düşüş yaşıyor.

Bu yüzeysel refah aslında gizlice meydana gelen bir krizi örtbas ediyor. Zenginlik ölçütlerimiz değişiyor, sanki kısalan bir cetvel gibi, bu da tüm ölçülen nesnelerin "büyüdüğü" izlenimini veriyor.

Fed, düşük faiz politikası ve büyük ölçekli likidite enjektesi ile hükümet borç yükünü hafifletiyor. Bu uygulama görünüşte piyasayı kurtarmak için, aslında her nakit tutan kişinin üzerinde bir "gizli vergi" uyguluyor. Sıradan insanların banka hesaplarındaki mevduatlar sessizce değer kaybederken, çeşitli varlık sahiplerinin servet rakamları inanılmaz bir hızla şişiyor.

Bu sadece teorik bir varsayım değil, aynı zamanda devam eden sessiz bir servet transferidir. Sıradan insanların tasarruf satın alma gücü sürekli olarak düşüyor, veriler ABD'nin altındaki %50 hanehalkının servet payının %2.5'e düştüğünü gösteriyor. Zengin-fakir arasındaki fark sürekli olarak genişliyor, toplumsal çatışmalar giderek artıyor.

Bu kriz sırasında Bitcoin'in performansı özellikle dikkat çekicidir. Sabit toplam miktarı ve merkeziyetsiz yapısı, onu yasal para birimlerinin aşırı basımına karşı ideal bir seçenek haline getiriyor. Hatta Morgan Stanley gibi geleneksel finans devleri bile müşterilerine kripto varlık tahsis etmelerini önermeye başladı, bu da Bitcoin'in resmi olarak ana akım yatırım alanına girdiğini gösteriyor.

Nakit artık güvenli olmadığında, her türlü varlık kaçışın tek seçeneği haline geldi. Böyle bir finansal ortamda, değeri düşmeye mahkum olan doları tutmak akıllıca görünmüyor. Yatırımcılar, bu gerçekleşen finansal devrimle başa çıkmak için varlık dağılımı stratejilerini yeniden gözden geçirmelidir.