Son günlerde, ABD hükümetinin kapanma durumu finansal piyasalarda büyük bir ilgi uyandırdı. Morgan Stanley faiz oranı strateji ekibinin en son analizine göre, ABD hazine tahvili seçenekler piyasasındaki fiyatlama, bu hükümet kapanmasının 10 ila 29 gün sürebileceğini gösteriyor. Bu tahmin, esasen seçenekler piyasasının önemli ekonomik verilerin gecikme süresiyle ilgili riskine uyguladığı prim fiyatlamasına dayanmaktadır.

Analizler, duraklamanın 10 ila 29 gün sürme olasılığının %60'ı aştığını, 4 ila 9 gün sürme olasılığının ise yaklaşık %20 olduğunu ve 30 günden fazla sürme olasılığının yalnızca %10 olduğunu göstermektedir. Bu tahmin yöntemi, devlet tahvili seçeneklerinin fiyatlandırma modelini kullanarak, farklı zaman noktalarındaki risk primlerinin dağılımını hesaplayarak duraklamanın potansiyel süresini değerlendirmektedir.

Özellikle, seçenekler piyasası, kritik ekonomik verilerin (örneğin, tarım dışı istihdam raporu) önceden belirlenmiş yayımlanma tarihindeki risk primi belirgin şekilde artmaktadır; bu, piyasanın verilerin uzun süreli gecikmesi konusundaki endişelerini yansıtmaktadır. Stratejist Shaun Zhou, seçenekler piyasasının, gelecekteki birden fazla tarih için risk priminin olasılık dağılımı hesaplamaları yapacağını belirtiyor. Örneğin, tarım dışı istihdam raporunun önceden belirlenmiş yayımlanma gününde, 1 günlük straddle seçeneklerinin fiyatı, piyasanın 'denge noktası' volatilitesinin normalden 5 baz puan daha yüksek olduğunu göstermektedir; bu, yatırımcıların daha yüksek bir risk tazminatı talep ettiğini göstermektedir.

Bu fiyatlandırma mekanizması, duraksama döneminde piyasa kararlarının zorluğunu vurgulamaktadır. Ana ekonomik verilerin eksikliği, yatırımcılar ve politika yapıcıların daha büyük bir belirsizlikle karşılaşmasına neden olabilir, bu da piyasa hareketleri ve ekonomik politikaların belirlenmesini etkileyebilir.

Hükümetin kapanması sadece veri yayınlarını etkilemekle kalmaz, aynı zamanda genel ekonomi üzerinde zincirleme etkiler yaratabilir. Bu nedenle, piyasa katılımcılarının kapanmanın ilerlemesini yakından takip etmeleri ve olası piyasa dalgalanmalarına karşı hazırlıklı olmaları gerekmektedir. Aynı zamanda, bu durum finansal piyasaların siyasi olayların etkilerini tahmin etme ve fiyatlandırmadaki karmaşıklığını da vurgulamaktadır.