Federal Rezerv (FED) faiz oranını sabit tuttu, küresel piyasalar faiz indirim beklentilerine odaklandı

Bu ay, Federal Rezerv (FED) FOMC toplantısının kararı faiz oranını sabit tutarken, gelecekteki GDP beklentilerini yükseltti ve enflasyon beklentilerini düşürdü. Japonya'nın 17 yıl aradan sonra faiz artırması dünya çapında dikkat çekti, ancak Federal Rezerv'in faiz indirme döngüsü etkisini dengeleyebilir. Avrupa yatırımcıları da faiz indirimine yönelik bahisler yapmaya başladı. Kripto piyasası geçici olarak bir düzeltme sürecine girdi, ancak arz tarafı analizi, sonraki yükseliş gücünün hala yeterli olduğunu gösteriyor.

20 Mart'ta, Federal Rezerv (FED) beklenen gibi faiz oranı kararı basın toplantısını gerçekleştirdi ve federal fon faiz oranı hedef aralığını %5.25 ile %5.5 arasında sabit tuttu. Şubat ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verileri biraz beklenenden yüksek olmasına rağmen, Federal Rezerv harekete geçmeyi tercih etti. Bu, Federal Rezerv'in faiz oranını art arda üçüncü kez sabit tutmasıdır ve piyasa genel olarak faiz artırma döngüsünün sona erdiğini düşünüyor.

Faiz oranları hakkında, Federal Rezerv (FED) "şu anda bir ihtiyaç yok" dedi. Federal Rezerv, 2024'ten 2026'ya kadar olan GDP büyüme beklentilerini artırdı ve 2024 yılı için işsizlik oranı tahminlerini düşürdü. Faiz indirimleri, işgücü piyasasında zayıflama belirtileri görülmeden önce değerlendirilmeyecek.

İmalat sektörü, Federal Rezerv (FED) tarafından yakından takip edilen bir alan olmaya devam ediyor. Mart ayında ABD imalat faaliyetleri son iki yılın en büyük artışını kaydetti; üretim, istihdam ve fiyat göstergeleri hızla büyüdü. Bu, mevcut ekonomik ortamda imalat sektörünün iyi bir performans sergilediğini gösteriyor, ancak kapsamlı bir değerlendirme için diğer göstergelerle birlikte ele alınması gerekiyor.

Şu anda, ABD'nin ana ekonomik verileri, faiz indirimi gerekliliği olmadığını göstermektedir. Federal Rezerv (FED) daha önce yıl içinde üç kez faiz indirme planı belirtti, ancak piyasa Mayıs'ta faiz indirimi olasılığının düşük olduğunu öngörüyor.

Japonya cephesi, bu ay 17 yıl aradan sonra ilk kez faiz oranlarını artırdığını duyurdu ve bu durum piyasalarda küresel likiditeye dair endişeleri artırdı. Uzun bir süre, Japon yeni negatif faiz oranları nedeniyle yurtdışındaki spekülatörlerin tercih ettiği bir arbitraj aracı haline geldi. Yen faiz artışı, spekülatörlerin diğer ülkelerin paralarını satıp yen almak için geri dönecekleri anlamına gelebilir ve bu da uluslararası piyasalardaki likiditeyi etkileyebilir.

Ancak, Japonya'nın bu faiz artırımının piyasalar üzerindeki etkisi muhtemelen daha çok psikolojik düzeyde hissedilecektir. Uluslararası sermaye, yenin arbitraj döneminin sona ereceğini çoktan öngörmüş ve 2022'den beri buna hazırlık yapmıştır. Ayrıca, Federal Rezerv'in (FED) faiz indirim döngüsünün yaklaşması, yatırımcıların likidite konusundaki bazı endişelerini hafifletecektir.

Bu ay ABD borsa endeksleri yeni zirvelerine ulaştı, ancak bu durum piyasalarda yaklaşan bir düzeltme dönemine ilişkin endişeleri de beraberinde getirdi. AI, küresel borsa piyasalarının temel itici güçlerinden biri olmaya devam ediyor; bazı teknoloji hisselerinde kâr realizasyonu belirtileri görülse de, yarı iletkenle ilgili hisselerin tamamen durmaması, AI yatırım heyecanının devam ettiğini gösteriyor.

Avrupa tarafında, ABD borsalarında duraksama belirtileri görülürken, Stoxx Avrupa 50 Endeksi artış göstermeye devam etti. Avrupa Merkez Bankası, Euro Bölgesi enflasyon tahminlerini aşağı yönde revize etti ve Euro Bölgesi'nin ABD ile birlikte faiz indirim döngüsüne girebileceğini öngörüyor.

Kripto piyasa bu ay şiddetli dalgalanmalar yaşadı. Bitcoin fiyatı önce tarihi bir zirveye ulaştı, ardından büyük bir düzeltme yaşadı. ABD Bitcoin spot ETF'si, Bitcoin'in fiyat hareketlerini etkileyen ana faktör gibi görünüyor. Zincir üzerindeki analizler, yüksek net değerli yatırımcıların bu düzeltme sırasında belirgin bir şekilde satış yapmadığını, perakende yatırımcıların ise satış baskısını oluşturduğunu gösteriyor.

Tedarik tarafı açısından bakıldığında, Bitcoin yarılanmasının madencilik maliyetlerini artıracağı ve bu durumun uzun vadeli boğa piyasasını destekleyen temel dinamiklerden biri olabileceği düşünülebilir. Bitcoin'in değerinin kabul edilmesi arttıkça, Bitcoin madencileri uzun vadede altın madencileri gibi istikrarlı kazançlar elde edebilir.

Bu ay Ethereum, SEC tarafından tekrar menkul kıymet olarak tanımlandı ve bu durum piyasada belirli bir baskı yarattı. Ancak, birçok kurum hala Ethereum ETF başvurularını aktif bir şekilde sürdürüyor, SEC'in nihai kararı Mayıs ayında açıklanacak. Ayrıca, Zhao Changpeng'in nihai kararı gelecek aya ertelendi, bu da kripto piyasasını etkileyebilir.

Genel olarak, birçok belirsizlik faktörüne rağmen, küresel yatırımcılar faiz indirim döngüsünün gelmesine dair iyimser bir tutum sergiliyor. Kripto pazarında kısa vadeli dalgalanmalar büyük olsa da, uzun vadeli görünüm hala umut verici. Pazar katılımcıları, ülkelerin merkez bankası politikalarındaki gelişmeleri ve düzenleyici kurumların en son kararlarını dikkatle takip etmelidir.