Stabilcoinlerin Yükselişi: Zorluklar ve Fırsatlar Bir Arada
Son zamanlarda, stablecoin kavramı geniş bir ilgi uyandırdı. Uzun yıllardır blok zinciri hukuki hizmetlerinde çalışan bir avukat olarak, her gün ilgili işler ve davalarla karşılaşıyorum ve bunun "dışarıya açıldığını" hissediyorum.
Son zamanlarda meydana gelen birkaç olay oldukça dramatik:
Şanghay Eyalet Varlık Yönetimi Komitesi Parti Komitesi, kripto para ve stablecoin gelişim trendlerini ve bunlara yönelik stratejileri incelemek üzere bir öğrenme toplantısı düzenledi.
Şanghay Pudong Yeni Bölgesi Mahkemesi, stablecoin kullanarak uluslararası döviz değişimi yapan büyük bir davayı açıkladı, söz konusu miktar 6.5 milyar yuan.
Amerika Birleşik Devletleri Başkanı, dijital stablecoin'lerin denetim çerçevesini ilk kez resmi olarak belirleyen "Dahi Yasası"nı imzaladı.
Aynı zamanda, Hong Kong yakında "Stablecoin Düzenleme Yönetmeliği"ni uygulamaya koyacak ve fiatsabitkoinler için kapsamlı bir düzenleme sistemi kuran dünyanın ilk yargı alanı olacak.
Bu olaylar, başlıca finans merkezlerinin stabilcoinlerin uyumlu hale getirilmesi ve finansallaştırılması yönünde adımlar attığını, ancak yerel bazı kurumların hala bunları "yasadışı finansal faaliyetler" olarak gördüğünü gösteriyor. Düzenleyici tempo ve anlayışın uyumsuzluğu, stabilcoinlerin rolü ve konumunu yeniden gözden geçirme zamanının geldiğini hatırlatıyor.
Yeraltı Bankalarının Stabilcoinleri Sevme Sebepleri
Kara para aklama merkezleri, geleneksel döviz bürosunun çoklu engellerini aşması nedeniyle, uluslararası döviz değişim aracı olarak USDT'yi temsil eden stablecoin'i seçiyor:
Limitleri aşın. Zincir üzerindeki transferler, kişisel yıllık döviz alımının 50.000 ABD Doları sınırını aşarak büyük çapta sınır ötesi transferi mümkün kılar.
Fon havuzundaki baskıyı azaltın. Yalnızca yurt içinde RMB toplamanız yeterlidir, yurt içinde ve dışında çift taraflı pozisyonlar hazırlamanıza gerek yoktur.
Gönderim verimliliğini artırın. Zincir üstü transferler genellikle 10 dakika ile 1 saat içinde tamamlanabilir, 7/24 çalışır.
Gizlilik artırma. Mixleyici gibi teknolojiler sayesinde, fon akışının gerçek kimlikle bağlantısı çok katmanlı şekilde kesilir.
Regülasyon farklarından yararlanmak. Regülasyonların daha gevşek olduğu bölgelerde fiat para ile işlem yapmak, sınır ötesi regülasyon arbitrajı sağlamak.
Stablecoin'lerin müdahalesi, yasadışı döviz değiştirme modelini yeniden yapılandırdı, verimliliği ve gizliliği büyük ölçüde artırdı ve sınır ötesi fonların gri akışları için yeni bir altyapı haline geldi.
Sürekli Yüksek Basınçlı Baskının Düzenleyici Mantığı
Ülkemizin sanal para suçlarına karşı sert önlemler alması, iki temel düşünceye dayanmaktadır:
Öncelikle, sanal para geleneksel denetim sistemleri tarafından etkili bir şekilde geçilemez ve kara para aklama gibi yasa dışı faaliyetlerde kullanılma olasılığı yüksektir. 2024'teki yeni hukuki açıklama, "sanal varlık ticareti yoluyla" resmi olarak kara para aklama yöntemlerinden biri olarak kabul edilmiştir.
İkinci olarak, döviz kontrolü olan ülkeler için sanal paranın sınır tanımayan özellikleri, düzenlemelerin atlatılmasına yönelik bir araç haline gelebilir ve makroekonomik denetim ile ekonomik güvenliği etkileyebilir. Bunlar arasında şunlar bulunmaktadır:
İstatistiksel çarpılmalara neden olur, uluslararası ödemeler dengesi "veri kara deliği" oluşturur.
Makro politikaların etkinliğini etkiler
Vergi kaybı ve varlık akışına neden olur
2017'den bu yana, düzenleyici baskı sürekli artıyor. Ancak gerçek şu ki, stablecoin'lerin gri alanlarda kullanımı daha da aktif hale geldi. Bu da, genellikle işlemleri eşleştirme hizmeti sağladıkları için yasadışı işletme gibi suçlamalarla karşılaşan "U tüccarları" gibi marjinal grupların ortaya çıkmasına neden oldu.
Sadece baskı ile sorun kökünden çözülmez
Birçok ilgili davayı ele almış bir avukat olarak, mevcut mücadele yöntemlerinin etkisi konusunda şüphelerim var:
Yakalananlar genellikle marjinal kişiler, örneğin sıradan çalışanlar, "şoförler" vb. olup, karar vericiler veya gerçekten faydalanan kişiler değildir.
Ana suçlular genellikle yurt dışına kaçmış, uluslararası hukuk uygulaması zordur.
Ülke kayıpları geri alınması zor, hukuki kaynakların yatırım-getiri oranı düşük.
Hubei Jingmen'deki 400 milyar yuandan fazla tutarındaki internet kumar davasını örnek alarak, iki yıl sürdü ve büyük miktarda insan ve mal kaynağı harcandı, ancak geri alınan miktar beklenenden çok daha az. Çok sayıda dava konusu varlık yurt dışında bulunuyor ve Çin'in yasada yaptırım uygulayan organları bunlara etkili bir şekilde ulaşmakta zorlanıyor.
Bu parçalı saldırı tarzı, günah keçisini ana ceza alan nesne haline getiriyor ve sorunu köklü bir şekilde çözmeyi zorlaştırıyor. Son yıllarda bir dizi önemli dava, sanki "ne kadar engellerse o kadar sızdırıyor" ve "ne kadar vurulursa o kadar büyüyor" şeklinde kontrolsüz bir durum sergiliyor.
Yasal Alternatif Yollarının Eksikliği
Maalesef, stabilcoin alanında Çin liderliği kaybetti. Bir zamanlar, Çin dünya çapında büyük bir stabilcoin gücüydü, tanınmış borsa kurucularının çoğu Çinliydi. Ancak sürekli politik engeller, projelerin yurtdışına açılmasına neden oldu ve ülkede kalanlar çoğunlukla alt düzey çalışanlar oldu.
Merkez bankası 2016'dan itibaren dijital yuan geliştirmeyi teşvik ediyor, dolar stabilcoin'ine karşılık gelmeye çalışıyor ve dolar bağımlılığını azaltma, sermaye kaçışını engelleme gibi hedefleri gerçekleştirmeye çalışıyor. Ancak, geniş uygulama senaryoları ve ekosistem desteğinin eksikliği nedeniyle, piyasa kabul oranı hala düşük. Sadece idari emirlerle tanıtım yapmak etkili olamıyor.
Öte yandan, eski Dijital Para Araştırma Enstitüsü başkanı Yao Qian, ciddi disiplin ihlali ve yasadışı faaliyetlerle suçlandı; sanal paraları kullanarak güç ve para ticareti yapmakla suçlanması, düzenlemenin bir başka yönünü de vurgulamaktadır: Politika engellemeleri sorunu ortadan kaldırmamış, aksine gri yolları daha da gizli hale getirmiştir.
Stablecoin'in Avantajları ve Uygulama Senaryoları
Stablecoin, yasal para biriminin değerine sabitlenmiş, blockchain ağı üzerinde çalışan programlanabilir dijital varlıklar. Temel mekanizması, yasal para biriminin muhasebe değerini zincir üzerindeki tokenlere yansıtmak olup, verimli, merkeziyetsiz ve düşük maliyet gibi özelliklere sahiptir.
Başlıca uygulama alanları şunlardır:
Sınır ötesi ticaret ödemeleri: Saniye seviyesinde ödemeleri gerçekleştirme, işlem ücretlerini ve hesap kapama sürelerini azaltma
Serbest Ticaret Bölgesi Ödeme Sistemi: Tek Tuşla Dağıtım, Depolama, Gümrük, Lojistik gibi senaryoları kapsar.
Tedarik zinciri finansmanı: iskonto edilmiş alacaklar, çoklu parçalama ve ödeme işlemlerini otomatik olarak tamamlar.
Karbon ticareti ve dijital varlık pazarı: Likiditeyi artırma
B tarafı ve C tarafı ödeme araçları: sınır ötesi maaş ödemeleri, yurtdışı eğitim ödemeleri, offshore yatırım yönetimi gibi
Stablecoin'lerin kötüye kullanılma riski gerçekten vardır, ancak aynı zamanda somut olumlu kullanımları da vardır. ABD, Hong Kong gibi yerler "uyum sandığı"nı aktif bir şekilde araştırıyor. Değerini derinlemesine anlamamız ve nasıl kontrollü bir şekilde faydalanabileceğimizi düşünmemiz gerekiyor.
Kurumsal Boşluk Anahtar Sorundur
Stablecoinler doğal suç aleti değildir, asıl mesele sistemin zamanında takip edip etmemesidir. Sadece baskı yapmak, teknoloji gelişimini engellemekle kalmaz, aynı zamanda elde edilebilecek küresel rekabet gücünü kaybetme riski taşır.
Ceza avukatı perspektifinden bakıldığında, sistemin boşluğu somut bir uygulama zorluğu yaratmaktadır:
Temel yargı personelinin blok zinciri teknolojisi hakkındaki bilgi eksikliği, davaların işlenmesini etkiliyor.
Regülasyon stratejilerinin parçalanması, uygulama eylemlerinin "sıçrayan fare" gibi olmasına neden oluyor. Sistematik uyum rehberliğinin eksikliği, sürdürülebilir bir yönetim sistemi oluşturmayı zorlaştırıyor.
Gelecek finans yönetimi, sadece baskı yapmak veya kapalı kapılar ardında çalışmak yerine güvenlik ve verimlilik arasında dinamik bir denge kuran bir sistem inşa etmelidir.
Gerçek çözüm, sanal para düzenleyici politikalarının kesin ve etkili bir şekilde işlev görmesini sağlamak için yönlendirebilen, ikame edebilen ve düzenleyebilen bir uyum ekosistemi oluşturmaktır. Suçluların kaçacak yeri kalmamalı ve yararlanılması gereken fırsatlar bizim yararımıza kullanılmalıdır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
20 Likes
Reward
20
5
Repost
Share
Comment
0/400
StakeOrRegret
· 08-04 02:39
Aman Tanrım, sol elim uzay, sağ elim Uyumluluk oldu demek!
View OriginalReply0
AirDropMissed
· 08-03 03:50
Ah, bir fırsatı daha kaçırdım.
View OriginalReply0
MevShadowranger
· 08-02 04:36
Yeni bir pro geliyor.
View OriginalReply0
CryptoTarotReader
· 08-02 04:36
Ülke içinde bir tuzak, özel olarak başka bir tuzak.
Stablecoin'ların yükselişinin arkasındaki düzenleyici zorluklar ve finansal fırsatlar
Stabilcoinlerin Yükselişi: Zorluklar ve Fırsatlar Bir Arada
Son zamanlarda, stablecoin kavramı geniş bir ilgi uyandırdı. Uzun yıllardır blok zinciri hukuki hizmetlerinde çalışan bir avukat olarak, her gün ilgili işler ve davalarla karşılaşıyorum ve bunun "dışarıya açıldığını" hissediyorum.
Son zamanlarda meydana gelen birkaç olay oldukça dramatik:
Şanghay Eyalet Varlık Yönetimi Komitesi Parti Komitesi, kripto para ve stablecoin gelişim trendlerini ve bunlara yönelik stratejileri incelemek üzere bir öğrenme toplantısı düzenledi.
Şanghay Pudong Yeni Bölgesi Mahkemesi, stablecoin kullanarak uluslararası döviz değişimi yapan büyük bir davayı açıkladı, söz konusu miktar 6.5 milyar yuan.
Amerika Birleşik Devletleri Başkanı, dijital stablecoin'lerin denetim çerçevesini ilk kez resmi olarak belirleyen "Dahi Yasası"nı imzaladı.
Aynı zamanda, Hong Kong yakında "Stablecoin Düzenleme Yönetmeliği"ni uygulamaya koyacak ve fiatsabitkoinler için kapsamlı bir düzenleme sistemi kuran dünyanın ilk yargı alanı olacak.
Bu olaylar, başlıca finans merkezlerinin stabilcoinlerin uyumlu hale getirilmesi ve finansallaştırılması yönünde adımlar attığını, ancak yerel bazı kurumların hala bunları "yasadışı finansal faaliyetler" olarak gördüğünü gösteriyor. Düzenleyici tempo ve anlayışın uyumsuzluğu, stabilcoinlerin rolü ve konumunu yeniden gözden geçirme zamanının geldiğini hatırlatıyor.
Yeraltı Bankalarının Stabilcoinleri Sevme Sebepleri
Kara para aklama merkezleri, geleneksel döviz bürosunun çoklu engellerini aşması nedeniyle, uluslararası döviz değişim aracı olarak USDT'yi temsil eden stablecoin'i seçiyor:
Limitleri aşın. Zincir üzerindeki transferler, kişisel yıllık döviz alımının 50.000 ABD Doları sınırını aşarak büyük çapta sınır ötesi transferi mümkün kılar.
Fon havuzundaki baskıyı azaltın. Yalnızca yurt içinde RMB toplamanız yeterlidir, yurt içinde ve dışında çift taraflı pozisyonlar hazırlamanıza gerek yoktur.
Gönderim verimliliğini artırın. Zincir üstü transferler genellikle 10 dakika ile 1 saat içinde tamamlanabilir, 7/24 çalışır.
Gizlilik artırma. Mixleyici gibi teknolojiler sayesinde, fon akışının gerçek kimlikle bağlantısı çok katmanlı şekilde kesilir.
Regülasyon farklarından yararlanmak. Regülasyonların daha gevşek olduğu bölgelerde fiat para ile işlem yapmak, sınır ötesi regülasyon arbitrajı sağlamak.
Stablecoin'lerin müdahalesi, yasadışı döviz değiştirme modelini yeniden yapılandırdı, verimliliği ve gizliliği büyük ölçüde artırdı ve sınır ötesi fonların gri akışları için yeni bir altyapı haline geldi.
Sürekli Yüksek Basınçlı Baskının Düzenleyici Mantığı
Ülkemizin sanal para suçlarına karşı sert önlemler alması, iki temel düşünceye dayanmaktadır:
Öncelikle, sanal para geleneksel denetim sistemleri tarafından etkili bir şekilde geçilemez ve kara para aklama gibi yasa dışı faaliyetlerde kullanılma olasılığı yüksektir. 2024'teki yeni hukuki açıklama, "sanal varlık ticareti yoluyla" resmi olarak kara para aklama yöntemlerinden biri olarak kabul edilmiştir.
İkinci olarak, döviz kontrolü olan ülkeler için sanal paranın sınır tanımayan özellikleri, düzenlemelerin atlatılmasına yönelik bir araç haline gelebilir ve makroekonomik denetim ile ekonomik güvenliği etkileyebilir. Bunlar arasında şunlar bulunmaktadır:
2017'den bu yana, düzenleyici baskı sürekli artıyor. Ancak gerçek şu ki, stablecoin'lerin gri alanlarda kullanımı daha da aktif hale geldi. Bu da, genellikle işlemleri eşleştirme hizmeti sağladıkları için yasadışı işletme gibi suçlamalarla karşılaşan "U tüccarları" gibi marjinal grupların ortaya çıkmasına neden oldu.
Sadece baskı ile sorun kökünden çözülmez
Birçok ilgili davayı ele almış bir avukat olarak, mevcut mücadele yöntemlerinin etkisi konusunda şüphelerim var:
Yakalananlar genellikle marjinal kişiler, örneğin sıradan çalışanlar, "şoförler" vb. olup, karar vericiler veya gerçekten faydalanan kişiler değildir.
Ana suçlular genellikle yurt dışına kaçmış, uluslararası hukuk uygulaması zordur.
Ülke kayıpları geri alınması zor, hukuki kaynakların yatırım-getiri oranı düşük.
Hubei Jingmen'deki 400 milyar yuandan fazla tutarındaki internet kumar davasını örnek alarak, iki yıl sürdü ve büyük miktarda insan ve mal kaynağı harcandı, ancak geri alınan miktar beklenenden çok daha az. Çok sayıda dava konusu varlık yurt dışında bulunuyor ve Çin'in yasada yaptırım uygulayan organları bunlara etkili bir şekilde ulaşmakta zorlanıyor.
Bu parçalı saldırı tarzı, günah keçisini ana ceza alan nesne haline getiriyor ve sorunu köklü bir şekilde çözmeyi zorlaştırıyor. Son yıllarda bir dizi önemli dava, sanki "ne kadar engellerse o kadar sızdırıyor" ve "ne kadar vurulursa o kadar büyüyor" şeklinde kontrolsüz bir durum sergiliyor.
Yasal Alternatif Yollarının Eksikliği
Maalesef, stabilcoin alanında Çin liderliği kaybetti. Bir zamanlar, Çin dünya çapında büyük bir stabilcoin gücüydü, tanınmış borsa kurucularının çoğu Çinliydi. Ancak sürekli politik engeller, projelerin yurtdışına açılmasına neden oldu ve ülkede kalanlar çoğunlukla alt düzey çalışanlar oldu.
Merkez bankası 2016'dan itibaren dijital yuan geliştirmeyi teşvik ediyor, dolar stabilcoin'ine karşılık gelmeye çalışıyor ve dolar bağımlılığını azaltma, sermaye kaçışını engelleme gibi hedefleri gerçekleştirmeye çalışıyor. Ancak, geniş uygulama senaryoları ve ekosistem desteğinin eksikliği nedeniyle, piyasa kabul oranı hala düşük. Sadece idari emirlerle tanıtım yapmak etkili olamıyor.
Öte yandan, eski Dijital Para Araştırma Enstitüsü başkanı Yao Qian, ciddi disiplin ihlali ve yasadışı faaliyetlerle suçlandı; sanal paraları kullanarak güç ve para ticareti yapmakla suçlanması, düzenlemenin bir başka yönünü de vurgulamaktadır: Politika engellemeleri sorunu ortadan kaldırmamış, aksine gri yolları daha da gizli hale getirmiştir.
Stablecoin'in Avantajları ve Uygulama Senaryoları
Stablecoin, yasal para biriminin değerine sabitlenmiş, blockchain ağı üzerinde çalışan programlanabilir dijital varlıklar. Temel mekanizması, yasal para biriminin muhasebe değerini zincir üzerindeki tokenlere yansıtmak olup, verimli, merkeziyetsiz ve düşük maliyet gibi özelliklere sahiptir.
Başlıca uygulama alanları şunlardır:
Stablecoin'lerin kötüye kullanılma riski gerçekten vardır, ancak aynı zamanda somut olumlu kullanımları da vardır. ABD, Hong Kong gibi yerler "uyum sandığı"nı aktif bir şekilde araştırıyor. Değerini derinlemesine anlamamız ve nasıl kontrollü bir şekilde faydalanabileceğimizi düşünmemiz gerekiyor.
Kurumsal Boşluk Anahtar Sorundur
Stablecoinler doğal suç aleti değildir, asıl mesele sistemin zamanında takip edip etmemesidir. Sadece baskı yapmak, teknoloji gelişimini engellemekle kalmaz, aynı zamanda elde edilebilecek küresel rekabet gücünü kaybetme riski taşır.
Ceza avukatı perspektifinden bakıldığında, sistemin boşluğu somut bir uygulama zorluğu yaratmaktadır:
Temel yargı personelinin blok zinciri teknolojisi hakkındaki bilgi eksikliği, davaların işlenmesini etkiliyor.
Regülasyon stratejilerinin parçalanması, uygulama eylemlerinin "sıçrayan fare" gibi olmasına neden oluyor. Sistematik uyum rehberliğinin eksikliği, sürdürülebilir bir yönetim sistemi oluşturmayı zorlaştırıyor.
Gelecek finans yönetimi, sadece baskı yapmak veya kapalı kapılar ardında çalışmak yerine güvenlik ve verimlilik arasında dinamik bir denge kuran bir sistem inşa etmelidir.
Gerçek çözüm, sanal para düzenleyici politikalarının kesin ve etkili bir şekilde işlev görmesini sağlamak için yönlendirebilen, ikame edebilen ve düzenleyebilen bir uyum ekosistemi oluşturmaktır. Suçluların kaçacak yeri kalmamalı ve yararlanılması gereken fırsatlar bizim yararımıza kullanılmalıdır.