Kripto para analiz şirketi CryptoQuant’ın CEO’su Ki Young Ju, yaptığı son açıklamada Bitcoin piyasasında boğa döngüsünün sona erdiğini ileri sürdü. On-chain verileri temel alan değerlendirmesinde Ju, mevcut piyasa dinamiklerinin artık bir ayı piyasasına işaret ettiğini belirtti.
Ju, açıklamasında öncelikle “Realized Cap” (Gerçekleşen Piyasa Değeri) kavramına dikkat çekti. Bu metrik, Bitcoin’in bir cüzdana girmesini alım, çıkmasını ise satış olarak kabul ediyor. Cüzdan başına ortalama maliyetin hesaplanmasına imkân tanıyan bu veri, cüzdanlardaki BTC miktarıyla çarpıldığında, piyasaya giren gerçek sermayeyi ölçme imkanı sunuyor. Bu nedenle Realized Cap, Bitcoin’e zincir üstü aktiviteler aracılığıyla giren toplam sermayeyi temsil ediyor.
Buna karşılık piyasa değeri (Market Cap), yalnızca borsalardaki son işlem fiyatına dayandığı için sıkça yanlış anlaşılıyor. Ju, düşük satış baskısının olduğu dönemlerde küçük bir alımın bile fiyatları ciddi şekilde yukarı çekebileceğini, ancak yüksek satış baskısı altında büyük alımların bile fiyatı hareket ettirmekte yetersiz kaldığını vurguladı. Örnek olarak, Bitcoin’in 100 bin dolara yakın işlem gördüğü dönemde yüksek hacimli işlemlere rağmen fiyatın sabit kalmasını gösterdi.
Ju’nun analizine göre, piyasanın sağlıklı bir yükseliş eğilimi içinde olup olmadığını anlamak için Realized Cap ile Market Cap arasındaki ilişkiye bakmak gerekiyor. Eğer Realized Cap artarken Market Cap sabit ya da düşüşteyse, bu durum yeni sermaye girişine rağmen fiyatların yükselemediğini, yani ayı piyasasının hakim olduğunu gösteriyor. Tam tersi durumda ise, yani fiyatlar küçük sermaye girişleriyle yükseliyorsa, bu bir boğa piyasasının işareti sayılıyor.
Şu anda gözlemlenen verilerin açık bir şekilde ilk duruma işaret ettiğini belirten Ju, büyük sermaye girişlerinin fiyatları yukarı itemediğini ve bu durumun klasik bir ayı piyasası göstergesi olduğunu ifade etti. Satış baskısının bir noktada azalabileceğini söyleyen CEO, ancak tarihsel olarak bu türden piyasa dönüşlerinin en az altı ay sürdüğünü, dolayısıyla kısa vadeli bir ralli beklentisinin gerçekçi olmadığını dile getirdi.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Uzman CEO, "Bitcoin'de Boğa Bitti" Dedi, Sebebini ve Yeniden Başlaması İçin Gereken Süreyi Açıkladı!
Kripto para analiz şirketi CryptoQuant’ın CEO’su Ki Young Ju, yaptığı son açıklamada Bitcoin piyasasında boğa döngüsünün sona erdiğini ileri sürdü. On-chain verileri temel alan değerlendirmesinde Ju, mevcut piyasa dinamiklerinin artık bir ayı piyasasına işaret ettiğini belirtti.
Ju, açıklamasında öncelikle “Realized Cap” (Gerçekleşen Piyasa Değeri) kavramına dikkat çekti. Bu metrik, Bitcoin’in bir cüzdana girmesini alım, çıkmasını ise satış olarak kabul ediyor. Cüzdan başına ortalama maliyetin hesaplanmasına imkân tanıyan bu veri, cüzdanlardaki BTC miktarıyla çarpıldığında, piyasaya giren gerçek sermayeyi ölçme imkanı sunuyor. Bu nedenle Realized Cap, Bitcoin’e zincir üstü aktiviteler aracılığıyla giren toplam sermayeyi temsil ediyor.
Buna karşılık piyasa değeri (Market Cap), yalnızca borsalardaki son işlem fiyatına dayandığı için sıkça yanlış anlaşılıyor. Ju, düşük satış baskısının olduğu dönemlerde küçük bir alımın bile fiyatları ciddi şekilde yukarı çekebileceğini, ancak yüksek satış baskısı altında büyük alımların bile fiyatı hareket ettirmekte yetersiz kaldığını vurguladı. Örnek olarak, Bitcoin’in 100 bin dolara yakın işlem gördüğü dönemde yüksek hacimli işlemlere rağmen fiyatın sabit kalmasını gösterdi.
Ju’nun analizine göre, piyasanın sağlıklı bir yükseliş eğilimi içinde olup olmadığını anlamak için Realized Cap ile Market Cap arasındaki ilişkiye bakmak gerekiyor. Eğer Realized Cap artarken Market Cap sabit ya da düşüşteyse, bu durum yeni sermaye girişine rağmen fiyatların yükselemediğini, yani ayı piyasasının hakim olduğunu gösteriyor. Tam tersi durumda ise, yani fiyatlar küçük sermaye girişleriyle yükseliyorsa, bu bir boğa piyasasının işareti sayılıyor.
Şu anda gözlemlenen verilerin açık bir şekilde ilk duruma işaret ettiğini belirten Ju, büyük sermaye girişlerinin fiyatları yukarı itemediğini ve bu durumun klasik bir ayı piyasası göstergesi olduğunu ifade etti. Satış baskısının bir noktada azalabileceğini söyleyen CEO, ancak tarihsel olarak bu türden piyasa dönüşlerinin en az altı ay sürdüğünü, dolayısıyla kısa vadeli bir ralli beklentisinin gerçekçi olmadığını dile getirdi.