Ahşap Kız uyarıyor: Gelecek yıl faiz oranları yükselirken, piyasalar "soğuk terler dökecek".

Yazı: Zhang Yaqi

Kaynak: Wall Street Journal

ARK Invest CEO “Wood Lady” Cathie Wood, faiz oranlarının önümüzdeki yıl artmaya başlamasıyla birlikte, piyasanın “soğuk terler döktüren” bir düzeltme ile karşılaşacağı ve yapay zeka ile ilgili alanların değerlemesinin de bir “gerçeklik testi” ile karşılaşacağı konusunda uyardı.

Salı günü, Suudi Arabistan'ın başkenti Riyad'da düzenlenen Gelecek Yatırım İnisiyatifi (FII) zirvesinde, piyasa tartışmalarının önümüzdeki yıl faiz indirimlerinden faiz artışlarına kayacağını öngördüğünü belirtti. Bu değişim, piyasalarda şiddetli bir tepkiyi tetikleyebilir.

Wood, kısa vadeli ayarlama riskine dikkat çekmesine rağmen, mevcut AI balonu iddialarını açıkça reddetti. Uzun vadede büyük teknoloji şirketlerinin değerlemesinin makul olduğunu düşünüyor, çünkü dünya AI destekli bir teknoloji devriminin eşiğinde.

Wood'un bu açıklamaları, dünya genelindeki büyük finansal kuruluşların teknoloji hisselerinin yüksek değerlemeleri konusunda artan endişeleriyle çakışıyor. Bu ayın başlarında, Uluslararası Para Fonu (IMF) ve İngiltere Merkez Bankası, yatırımcıların AI'ye olan ilgisinin azalması durumunda küresel hisse senetleri piyasasının zor durumda kalabileceği konusunda uyardı.

Pazar “gerçek test” ile karşılaşacak

Wood, piyasanın kısa vadeli risklerine dair görüşlerini detaylı bir şekilde açıkladı. Gelecek yıl faiz ortamındaki değişimle birlikte, piyasanın bir “titreme” yaşayacağını tahmin ediyor.

“Gelecek yıl bir noktada, piyasa tartışmalarının odak noktasının faiz indirimlerinden faiz artırımlarına kayacağını göreceğiz,” dedi Wood. Birçok insanın inovasyonun faiz oranlarıyla ters orantılı olduğunu düşündüğünü belirtti, ancak tarihi veriler bu görüşü desteklemiyor. Bu “görüşü insanların kafasından silmek” istiyor.

Ancak, Wood, “günümüz algoritmalarının çalışma şekli” göz önüne alındığında, faiz oranlarındaki artışın onun “gerçeklik testi” olarak adlandırdığı şeyi tetikleyebileceğini ekledi. Bu açıklamanın arka planında, şirketler ve yatırımcılar teknoloji alanına büyük miktarda para yatırıyor ve bu da aşırı değerlendirme konusunda endişelere yol açıyor.

"AI balonu"nu reddetmek

Kısa vadeli riskleri uyararak belirtmesine rağmen, Wood AI'nın uzun vadeli perspektifine hâlâ güçlü bir şekilde olumlu bakıyor ve balonun varlığını reddediyor.

“AI'nın bir balonun içinde olduğunu düşünmüyorum,” Wood, ilgili bir soru sorulduğunda doğrudan yanıtladı. Şu anda sadece “bir teknoloji devriminin başlangıcı” olduğunu düşünüyor. Piyasada bir düzeltme olabileceğini kabul ediyor çünkü birçok insan “her şeyin çok fazla ve çok hızlı olup olmadığından” endişe ediyor, ancak uzun vadede büyük teknoloji şirketlerinin değerinin makul olacağına inanıyor.

Wood aynı zamanda, işletme düzeyinde AI'ya kabul ve dönüşüm için zamana ihtiyaç olduğunu belirtti. “Büyük işletmeler dönüşüm için hazırlanmak için zamana ihtiyaç duyarlar,” diye ekledi:

“Bunun, Palantir gibi şirketlerin büyük işletmelere girmesini ve onları gerçekten yeniden yapılandırmasını gerektiriyor ki, AI'nın serbest bırakacağı verimlilik kazançlarını gerçekten kullanabilelim.”

Wood'un görüşü, son zamanlarda birçok düzenleyici ve iş dünyası liderinin temkinli tutumunu yansıtıyor. Bu ayın başlarında, IMF Başkanı Kristalina Georgieva şunları önerdi:

“Emniyet kemerinizi bağlayın: belirsizlik yeni normdur ve var olmaya devam edecektir.”

IMF ve İngiltere Merkez Bankası dışında, OpenAI'nin Sam Altman'ı, JPMorgan CEO'su Jamie Dimon ve Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın da aralarında bulunduğu birçok tanınmış kişi, AI harcamalarındaki artışın olası bir borsa düzeltme riski yaratabileceği konusunda endişelerini dile getirdi.