โมแกนสแตนลีย์: ธนาคารกลางสหรัฐมีแนวโน้มที่จะฟื้นฟูกระแสเงินสดบวก

เมื่อวันที่ 25 มีนาคม นักวิเคราะห์ของมอร์แกน สแตนลีย์กล่าวในบันทึกเมื่อวันจันทร์ว่าธนาคารกลางสหรัฐดูเหมือนจะใกล้จะยุติการขาดทุนครั้งประวัติศาสตร์และอาจกลับมาอยู่ในเส้นทางเพื่อคืนเงินสดให้กับกระทรวงการคลัง สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ระหว่างวิธีที่เฟดทําเงินเพื่อเป็นทุนในการดําเนินงานและเงินสดที่จ่ายเพื่อรักษาการควบคุมอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงที่เริ่มขึ้นเมื่อสามปีก่อนทําให้เฟดขาดทุนอย่างรุนแรงในหนังสือและตอนนี้ด้วยอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่ลดลงมอร์แกนสแตนลีย์เชื่อว่าเฟดกําลังเข้าใกล้จุดเปลี่ยนสําหรับการกลับสู่รายได้ มอร์แกน สแตนลีย์เชื่อว่าอัตราคุ้มทุนของเฟดอยู่ที่ประมาณ 4.8% และ "การหดตัวของงบดุลรวมกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ลดลงทําให้เฟดหลุดพ้นจากสีแดง" นักวิเคราะห์กล่าวว่าการที่เฟดลดการถือครองพันธบัตรอย่างต่อเนื่องและแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม "หมายความว่าเฟดจะเริ่มทํากําไรอีกครั้ง" ธนาคารกลางสหรัฐเปิดเผยผลประกอบการทางการเงินปี 2024 เมื่อวันศุกร์ และรายงานแสดงให้เห็นว่าผลขาดทุนสุทธิรวมของเฟดมีมูลค่ารวม 77.5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 เทียบกับ 114.6 พันล้านดอลลาร์ในปี 2023 หลังจากขาดดุลเป็นประวัติการณ์ในปี 2023 ครั้งสุดท้ายที่เฟดทํากําไรคือในปี 2022 ( ทองสิบ )