**เสียงเดียวของพรรคเดโมแครตในคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC), แคโรไลน์ เครนชอว์, ในวันพฤหัสบดี ได้วิจารณ์แนวทางใหม่ของหน่วยงานที่ยกเว้นการขุดคริปโตแบบหลักฐานการทำงาน (PoW) จากการกำกับดูแลหลักทรัพย์ โดยระบุว่าเป็นการเคลื่อนไหวที่ไม่สมเหตุสมผลและไม่ชัดเจนทางกฎหมาย.**## คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์เตือนว่าคำแนะนำ PoW ของ SEC ‘ไม่ชัดเจน’ในแถลงการณ์เป็นลายลักษณ์อักษรลงวันที่ 20 มีนาคม คอมมิชชั่นเนอร์แคโรไลน์ เครนชอว์ได้ตั้งเป้าไปที่การตีความล่าสุดของ SEC ที่ประกาศว่าการขุดคริปโต (PoW) ไม่ถือเป็นกิจกรรมหลักทรัพย์ โดยออกโดยเจ้าหน้าที่ภายใต้การกำกับดูแลของประธานชั่วคราว คำแนะนำดังกล่าวสรุปว่าการขุด PoW ขาดการพึ่งพาความพยายามของผู้อื่น ซึ่งเป็นส่วนประกอบสำคัญของการทดสอบ Howey ที่ใช้กำหนดสัญญาการลงทุน.เครนชอว์วิจารณ์เอกสารนี้ว่าเป็นข้อบกพร่องทางตรรกะและขึ้นอยู่กับสมมติฐานที่เป็นสมมุติฐานมากเกินไป “ข้อความนี้ถือว่าสถานการณ์สมมติเป็นความจริง—พึ่งพาความสามารถในการอ่านใจของผู้ขุดคริปโต” เธอเขียน ตามที่เครนชอว์กล่าว สิ่งนี้นำไปสู่ข้อสรุปที่กำหนดไว้ล่วงหน้าว่าผู้ขุดเพียงแค่แสวงหารางวัล ไม่ใช่ผลกำไรจากความพยายามในการจัดการของผู้อื่น.เธอยังท้าทายขอบเขตที่จำกัดของคำแนะนำซึ่งใช้กับ PoW "ทั่วไป" เท่านั้นและไม่ใช้กับรูปแบบหรือโปรโตคอลเฉพาะทั้งหมด "ดังนั้นคำแถลงที่ไม่ผูกพันนี้จึงใช้ทั่วไปกับการขุด—เว้นแต่จะไม่ใช่" เธอกล่าว.ในเชิงอรรถ ครินชอว์ได้กล่าวไว้ว่า คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ยอมรับว่าการวิเคราะห์ Howey ที่เหมาะสมจะต้องดำเนินการในแต่ละกรณีเป็นกรณีไป ปัจจัยสำคัญรวมถึงวิธีการที่สมาชิกในพูลได้รับค่าตอบแทน วิธีที่พวกเขามีส่วนร่วมในพูลการขุดคริปโต และกิจกรรมที่ผู้ประกอบการพูลมีส่วนร่วม. ครินชอว์ ซึ่งเคยคัดค้านการอนุมัติ ETF บิตคอยน์แบบสปอตในปี 2024 ได้กรอบแนวทางการขุดเป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มที่กว้างขึ้นในการหลีกเลี่ยงการกำหนดกฎเกณฑ์อย่างเป็นทางการ เธอเตือนว่าคำแถลงที่มีขอบเขตแคบเหล่านี้อาจถูกเข้าใจผิดว่าเป็นข้อสรุปทางกฎหมายที่กว้างขวาง“จงระวังข่าวพาดหัวที่ประกาศการยกเว้นการขุดแบบรวม” Crenshaw เตือน “และอ่านรายละเอียดในเอกสารให้ดี”เธอสรุปโดย urging ผู้เข้าร่วมตลาดและสาธารณชนไม่ให้เข้าใจผิดว่าแถลงการณ์ล่าสุดของ SEC เป็นตำแหน่งทางกฎหมายที่ชัดเจน โดยเน้นย้ำว่าเฉพาะข้อเท็จจริงและสถานการณ์ในโลกแห่งความเป็นจริงเท่านั้นที่กำหนดสถานะหลักทรัพย์.
คำแถลงการขุดเหมืองแบบ Proof-of-Work ของ SEC ถูกวิจารณ์จากกรรมการพรรคเดโมแครต
เสียงเดียวของพรรคเดโมแครตในคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC), แคโรไลน์ เครนชอว์, ในวันพฤหัสบดี ได้วิจารณ์แนวทางใหม่ของหน่วยงานที่ยกเว้นการขุดคริปโตแบบหลักฐานการทำงาน (PoW) จากการกำกับดูแลหลักทรัพย์ โดยระบุว่าเป็นการเคลื่อนไหวที่ไม่สมเหตุสมผลและไม่ชัดเจนทางกฎหมาย.
คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์เตือนว่าคำแนะนำ PoW ของ SEC ‘ไม่ชัดเจน’
ในแถลงการณ์เป็นลายลักษณ์อักษรลงวันที่ 20 มีนาคม คอมมิชชั่นเนอร์แคโรไลน์ เครนชอว์ได้ตั้งเป้าไปที่การตีความล่าสุดของ SEC ที่ประกาศว่าการขุดคริปโต (PoW) ไม่ถือเป็นกิจกรรมหลักทรัพย์ โดยออกโดยเจ้าหน้าที่ภายใต้การกำกับดูแลของประธานชั่วคราว คำแนะนำดังกล่าวสรุปว่าการขุด PoW ขาดการพึ่งพาความพยายามของผู้อื่น ซึ่งเป็นส่วนประกอบสำคัญของการทดสอบ Howey ที่ใช้กำหนดสัญญาการลงทุน.
เครนชอว์วิจารณ์เอกสารนี้ว่าเป็นข้อบกพร่องทางตรรกะและขึ้นอยู่กับสมมติฐานที่เป็นสมมุติฐานมากเกินไป “ข้อความนี้ถือว่าสถานการณ์สมมติเป็นความจริง—พึ่งพาความสามารถในการอ่านใจของผู้ขุดคริปโต” เธอเขียน ตามที่เครนชอว์กล่าว สิ่งนี้นำไปสู่ข้อสรุปที่กำหนดไว้ล่วงหน้าว่าผู้ขุดเพียงแค่แสวงหารางวัล ไม่ใช่ผลกำไรจากความพยายามในการจัดการของผู้อื่น.
เธอยังท้าทายขอบเขตที่จำกัดของคำแนะนำซึ่งใช้กับ PoW "ทั่วไป" เท่านั้นและไม่ใช้กับรูปแบบหรือโปรโตคอลเฉพาะทั้งหมด "ดังนั้นคำแถลงที่ไม่ผูกพันนี้จึงใช้ทั่วไปกับการขุด—เว้นแต่จะไม่ใช่" เธอกล่าว.
ในเชิงอรรถ ครินชอว์ได้กล่าวไว้ว่า คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ยอมรับว่าการวิเคราะห์ Howey ที่เหมาะสมจะต้องดำเนินการในแต่ละกรณีเป็นกรณีไป ปัจจัยสำคัญรวมถึงวิธีการที่สมาชิกในพูลได้รับค่าตอบแทน วิธีที่พวกเขามีส่วนร่วมในพูลการขุดคริปโต และกิจกรรมที่ผู้ประกอบการพูลมีส่วนร่วม.
ครินชอว์ ซึ่งเคยคัดค้านการอนุมัติ ETF บิตคอยน์แบบสปอตในปี 2024 ได้กรอบแนวทางการขุดเป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มที่กว้างขึ้นในการหลีกเลี่ยงการกำหนดกฎเกณฑ์อย่างเป็นทางการ เธอเตือนว่าคำแถลงที่มีขอบเขตแคบเหล่านี้อาจถูกเข้าใจผิดว่าเป็นข้อสรุปทางกฎหมายที่กว้างขวาง
“จงระวังข่าวพาดหัวที่ประกาศการยกเว้นการขุดแบบรวม” Crenshaw เตือน “และอ่านรายละเอียดในเอกสารให้ดี”
เธอสรุปโดย urging ผู้เข้าร่วมตลาดและสาธารณชนไม่ให้เข้าใจผิดว่าแถลงการณ์ล่าสุดของ SEC เป็นตำแหน่งทางกฎหมายที่ชัดเจน โดยเน้นย้ำว่าเฉพาะข้อเท็จจริงและสถานการณ์ในโลกแห่งความเป็นจริงเท่านั้นที่กำหนดสถานะหลักทรัพย์.