ข้อมูลความคิดเห็นและการตัดสินเกี่ยวกับตลาดโครงการสกุลเงินและตลาดอื่น ๆ ที่กล่าวถึงในรายงานนี้ใช้สําหรับการอ้างอิงเท่านั้นและไม่ถือเป็นคําแนะนําการลงทุนใด ๆ! [ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ เกินความคาดหมายเล็กน้อย ตลาดมีการผ่อนปรนชั่วคราว และยังคงยากที่จะมองโลกในแง่ดีก่อนที่โมเมนตัมการปรับจะถูกยกเลิก (03.10~03.16)](https://img.gateio.im/social/ ช่วงเวลา-0ed55f714a4686314305ba31eb5e8a0a)ในสัปดาห์นี้ BTC เปิดที่ 80,708.21 ดอลลาร์และปิดที่ 82,562.57 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.31% ในสัปดาห์นี้ โดยมีแอมพลิจูด 10.86% และปริมาณลดลงอย่างต่อเนื่องจากสัปดาห์ที่แล้ว ราคา BTC ลดลงในช่องทางขาลงและดีดตัวขึ้นเล็กน้อยการเปิดเผยข้อมูล CPI ที่สูงกว่าที่คาดไว้เล็กน้อยในสหรัฐฯ และความคืบหน้าเพิ่มเติมในช่วงท้ายของสงครามรัสเซีย-ยูเครนทําให้หุ้นสหรัฐฯ และ BTC ผ่อนปรนอย่างไรก็ตาม การประเมินมูลค่าของสหรัฐฯ ยังอยู่ในขั้นตอนของจุดต่ําสุด และยังคงมีที่ว่างสําหรับข้อเสียตามข้อมูลในอดีต เพราะกลัวว่าความโกลาหลทางภาษีอาจก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อและผลักดันเศรษฐกิจสหรัฐให้เข้าสู่ภาวะ "stagflation" ยังไม่ถูกปัดเป่าออกไปผู้สร้างความสับสนทรัมป์ยังไม่พร้อมที่จะหยุดและประธานเฟดยังคงลดการถือครองของเขาในลักษณะที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลความโกลาหลและการชะงักงันแบบนี้ทําให้ยากที่จะขจัดความกังวลของ "ภาวะ stagflation" และยิ่งลากไปนานเท่าไหร่ก็ยิ่งมีพื้นที่สําหรับการแก้ไข valuations ที่ลดลงมากขึ้นเท่านั้น นี่คือเหตุผลที่เราเป็นขาลงในการชุมนุม BTC ในระยะสั้น## ข้อมูลทางการเงินและเศรษฐกิจมหภาคเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สหรัฐฯ เปิดเผยข้อมูลการจ้างงาน การจ้างงานนอกภาคเกษตรต่ํากว่าที่คาดไว้เล็กน้อย และอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ซึ่งแสดงสัญญาณของการชะลอตัวของการจ้างงาน ทําให้ความคาดหวังของภาวะถดถอยของสหรัฐฯ รุนแรงขึ้น และตลาดก็ลดลงอย่างรวดเร็วด้วยความตื่นตระหนกในสัปดาห์นี้ข้อมูล CPI ล่าสุดในสหรัฐอเมริกาได้รับการเผยแพร่และ CPI ที่ไม่ได้ปรับตามฤดูกาลเพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกุมภาพันธ์ต่ํากว่าที่คาดไว้เล็กน้อย 2.9% และมูลค่าก่อนหน้าเพิ่มขึ้น 3% ดัชนี CPI ที่ปรับตามฤดูกาลในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนกุมภาพันธ์ โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% และเพิ่มขึ้น 0.5% ก่อนหน้านี้ ข้อมูล CPI ที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้ช่วยป้องกันความตื่นตระหนกของข้อมูลการจ้างงานในสัปดาห์ที่แล้วทําให้ตลาดที่ตื่นตระหนกผ่อนคลายชั่วคราวภายใต้การลดลงอย่างรวดเร็วในสัปดาห์ที่แล้วและข้อมูล CPI ในสัปดาห์นี้ หุ้นสหรัฐฯ พลิกกลับชั่วคราวจากการลดลงอย่างหนักและฟื้นตัวจากการขาดทุนบางส่วน แต่ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงตลอดทั้งสัปดาห์ ดัชนี Nasdaq ยังคงต่ํากว่าระดับ 250 โดยปรับตัวลดลงรายสัปดาห์สู่ระดับ 2.43% S&P 500 ซึ่งหดกลับเหนือเสาอากาศ 250; ดัชนีดาวโจนส์ร่วงลง 3.07% โดยฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับ 250เมื่อวันที่ 14 มหาวิทยาลัยมิชิแกนได้เปิดเผยข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคในเดือนมีนาคมซึ่งแสดงให้เห็นว่าดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดลงเหลือ 57.9 ซึ่งต่ํากว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 63.1 และลดลงอย่างมากจากมูลค่าก่อนหน้าที่ 64.7 ในขณะเดียวกันการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อเบื้องต้นหนึ่งปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.9% ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.2% และเพิ่มขึ้นอย่างมากจากการอ่านครั้งก่อนที่ 4.3% แสดงให้เห็นว่าผู้บริโภคในสหรัฐฯ มีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนสะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบของภาษีที่วุ่นวายและประมาทเลินเล่อของทรัมป์ต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภคปลายทาง ประธานาธิบดีสหรัฐยังคงมีความสุขที่จะยืดหยุ่นอํานาจของเขาบางทีอาจมีข้อเสนอแนะของตลาดที่แย่ลงและความไม่ถูกต้องเป็นเวลานานเมื่อวันศุกร์ หุ้นสหรัฐฯ และยุโรป และแม้แต่หุ้นรัสเซียดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยสาเหตุหลักมาจากความคืบหน้าบางประการใน "สงครามรัสเซีย-ยูเครน" ในตลาด ซึ่งทั้งสองฝ่ายตั้งใจจะบรรลุข้อตกลงหยุดยิง 30 วัน"ทฤษฎีสมคบคิด" ของทรัมป์เกี่ยวกับ "ภาวะถดถอย" ในรูปแบบของการปลดพนักงานของรัฐบาลและสงครามภาษีเพื่อบังคับให้เฟดกําลังได้รับแรงผลักดันอย่างน้อยก็อย่างที่เห็นนี่คือการเก็งกําไรทั้งหมดเกี่ยวกับไดรเวอร์ที่ยากต่อการยืนยันและการตัดสินที่เป็นกลางมากขึ้นอาจเป็นได้ว่าสาระสําคัญของการปรับหุ้นสหรัฐรอบนี้คือการปรับมูลค่าที่เกิดจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย S&P 500 Shiller CAPE Ratio ทําจุดสูงสุดที่ 37.80x ในเดือนธันวาคม เข้าใกล้ระดับสูงสุดล่าสุดที่ 38.71x ในเดือนพฤศจิกายน 2021 หลังจากการระบาดใหญ่ การประเมินมูลค่าที่สูงนี้รวมถึงความคาดหวังของ "Trump Trading" และการพัฒนาอย่างรวดเร็วของอุตสาหกรรม AI ตั้งแต่ปี 2025 DeepSeek ได้ "เจาะ" ตํานานการเติบโตของ AI และภาษีและการปลดพนักงานของทรัมป์ได้ทําลายความคาดหวังการเติบโตทางเศรษฐกิจทําให้ตลาดยากที่จะจ่าย valuations ที่สูงเช่นนี้และหันไปปรับฐานลงเพื่อค้นหาความสมดุลใหม่ปัจจุบัน Nasdaq, S&P 500 และ Dow Jones ลดลง 14.59%, 10.36% และ 9.79% ตามลําดับ ซึ่งทั้งหมดอยู่ใกล้เส้น 250 วันแล้วและเข้าสู่ช่วง "การปรับฐานของตลาด" (ลดลง 10% -20%) แต่ไม่ได้หมายความว่าตลาดจะถูกล้าง ปัจจุบัน S&P 500 Shiller CAPE Ratio อยู่ที่ 34.75 เท่า ลดลงประมาณ 8.07% จากระดับสูงสุด ตามรูปแบบในอดีตของ 20 ปี หากยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง จะกลับมาที่ 32.89 เท่า จะลดลงมากกว่า 5% และหากกลับสู่ค่าเฉลี่ย 27.25 เท่า ก็ยังมีพื้นที่ถดถอยมากกว่า 21% แน่นอนว่าเราตัดสินว่าความน่าจะเป็นของการปรับตัวอย่างลึกซึ้งนั้นต่ํามากคล้ายกับประธานาธิบดีสหรัฐฯและพาวเวลล์ที่สูญเสียความคิดและปล่อยให้เศรษฐกิจสหรัฐเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างแท้จริงท่ามกลางความโกลาหล ความเกลียดชังความเสี่ยงเพิ่มขึ้นและผลักดันทองคําให้อยู่เหนือระดับ $3,000/ออนซ์ ณ จุดหนึ่ง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐดีดตัวขึ้นเล็กน้อยหลังจากแตะจุดต่ําสุด โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีเพิ่มขึ้น 0.7% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 0.37% ซึ่งบ่งชี้ว่ากองทุนบางแห่งเริ่มถอนตัวออกจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และเริ่มซื้อตลาดหุ้นในระยะสั้นตลาดหุ้นสหรัฐได้เข้าสู่พื้นที่ปรับฐาน แต่แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อและการลดอัตราดอกเบี้ยยังคงมีความไม่แน่นอนโดยเฉพาะอย่างยิ่งผลกระทบของภาษีและการปลดพนักงานของทรัมป์ยังไม่ผ่านดังนั้นตลาดยังคงมีความเป็นไปได้สูงที่จะปรับลดลงอย่างต่อเนื่องเพื่อสงบการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ในพื้นหลังของตลาดที่วุ่นวาย เชื่อมโยงโดย BTC Spot ETF เรายังคงตัดสินว่า BTC จะยังคงอยู่ภายใต้การปรับฐานของหุ้นสหรัฐฯ แม้ว่า BTC จะดีดตัวขึ้นเป็นเวลาหลายวันเพื่อกลับสู่เส้น $83,000 แต่ก็ยังมีความเป็นไปได้ที่จะทดสอบ $73,000 ในอีกสองเดือนข้างหน้า## Stablecoins & BTC สปอต ETFเมื่อเทียบกับการไหลเข้าสุทธิ 1.282 พันล้านดอลลาร์ในช่องทางคู่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วอุปทานไหลเข้าของช่องทางคู่ในสัปดาห์นี้อยู่ที่ 237 ล้านดอลลาร์และระดับการไหลเข้าลดลงอย่างมีนัยสําคัญซึ่งสะท้อนให้เห็นในการไหลออกของ BTC Spot ETF ที่ 842 ล้านการไหลออกของ ETH Spot ETF ที่ 184 ล้านและการไหลเข้าของ stablecoins 1.264 พันล้าน! [ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ เกินความคาดหมายเล็กน้อย ตลาดมีการผ่อนปรนชั่วคราว และยังคงยากที่จะมองโลกในแง่ดีก่อนที่โมเมนตัมการปรับจะถูกยกเลิก (03.10~03.16)](https://img.gateio.im/social/ ช่วงเวลา-3869aca34bfe3c7712700cb731cc0ca3)สถิติการไหลเข้าและไหลออกของตลาด Crypto (eMerge Engine)ในขณะที่การไหลเข้าของ Stablecoin ลดลงและการไหลออกของช่องทาง ETF เพิ่มขึ้น หุ้นของกองทุนที่เข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ได้รับการแปลงสภาพเป็นกําลังซื้อทําให้ราคาของ BTC กลับมาที่ 83,000 ดอลลาร์ ในปัจจุบันมีการดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในหุ้นของกองทุนในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งถือได้ว่าเป็นพฤติกรรมการซื้อต่ําสุดของกองทุนจํานวนเล็กน้อยและไม่เพียงพอที่จะเป็นแรงผลักดันในการส่งเสริมการหมุนเวียนของตลาด## แรงขายและการขายตามข้อมูลของ eMerge Engine กลุ่มมือสั้นยังคงหยุดการขาดทุนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยมีวันขาดทุนมากที่สุดในวันที่ 13 มีนาคม แต่มาตราส่วนต่ํากว่าวันที่ 10 มีนาคมในแง่ของกําไรและขาดทุนลอยตัวกลุ่มมือสั้นในปัจจุบันรับผิดชอบการสูญเสียเฉลี่ย 9% ซึ่งรวมถึงผู้ถือ ETF จํานวนมาก ในรอบของการลดลงนี้กลุ่มมือสั้นไม่เพียง แต่เป็นแรงผลักดัน แต่ยังเป็นผู้ถือหลักของการสูญเสียและจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันในความปั่นป่วนของแนวโน้มตลาดและอาจเป็นแหล่งที่มาของแรงกดดันการขายเพื่อติดตามต่อไปนับตั้งแต่ลดลง 3 สัปดาห์ กลุ่มมือยาวได้เปลี่ยนจากการลดน้ําหนักเป็นน้ําหนักเกิน โดยเพิ่มประมาณ 100,000 ชิ้น อีกกลุ่มที่มีชื่อเสียงคือปลาวาฬยักษ์ก็เพิ่มการถือครองเกือบ 60,000 ตัวในราคาต่ํากว่า 80,000 ดอลลาร์ ในวงจรยาวทั้งสองกลุ่มชนะนายพลและยังเล่นบทบาทของเสถียรภาพของตลาด## ตัวชี้วัดเป็นระยะตามกลไก eMerge เมตริก EMC BTC Cycle Metrics คือ 0.375 และตลาดอยู่ในช่วงรีเลย์ขาขึ้นEMC Labs ก่อตั้งขึ้นในเดือนเมษายน 2023 โดยนักลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลและนักวิทยาศาสตร์ข้อมูล มุ่งเน้นไปที่การวิจัยอุตสาหกรรมบล็อกเชนและการลงทุนในตลาดรองของ crypto โดยมีการมองการณ์ไกลของอุตสาหกรรมข้อมูลเชิงลึกและการขุดข้อมูลเป็นความสามารถในการแข่งขันหลักจึงมุ่งมั่นที่จะมีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมบล็อกเชนที่เฟื่องฟูผ่านการวิจัยและการลงทุนและส่งเสริมสินทรัพย์บล็อกเชนและ crypto เพื่อก่อให้เกิดประโยชน์ต่อมนุษยชาติสําหรับข้อมูลเพิ่มเติมกรุณาเยี่ยมชม:
ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ เกินความคาดหมายเล็กน้อย ตลาดมีการผ่อนปรนชั่วคราว และยังคงยากที่จะมองโลกในแง่ดีก่อนที่โมเมนตัมการปรับจะถูกยกเลิก (03.10~03.16)
ข้อมูลความคิดเห็นและการตัดสินเกี่ยวกับตลาดโครงการสกุลเงินและตลาดอื่น ๆ ที่กล่าวถึงในรายงานนี้ใช้สําหรับการอ้างอิงเท่านั้นและไม่ถือเป็นคําแนะนําการลงทุนใด ๆ
! [ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ เกินความคาดหมายเล็กน้อย ตลาดมีการผ่อนปรนชั่วคราว และยังคงยากที่จะมองโลกในแง่ดีก่อนที่โมเมนตัมการปรับจะถูกยกเลิก (03.10~03.16)](https://img.gateio.im/social/ ช่วงเวลา-0ed55f714a4686314305ba31eb5e8a0a)
ในสัปดาห์นี้ BTC เปิดที่ 80,708.21 ดอลลาร์และปิดที่ 82,562.57 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.31% ในสัปดาห์นี้ โดยมีแอมพลิจูด 10.86% และปริมาณลดลงอย่างต่อเนื่องจากสัปดาห์ที่แล้ว ราคา BTC ลดลงในช่องทางขาลงและดีดตัวขึ้นเล็กน้อย
การเปิดเผยข้อมูล CPI ที่สูงกว่าที่คาดไว้เล็กน้อยในสหรัฐฯ และความคืบหน้าเพิ่มเติมในช่วงท้ายของสงครามรัสเซีย-ยูเครนทําให้หุ้นสหรัฐฯ และ BTC ผ่อนปรน
อย่างไรก็ตาม การประเมินมูลค่าของสหรัฐฯ ยังอยู่ในขั้นตอนของจุดต่ําสุด และยังคงมีที่ว่างสําหรับข้อเสียตามข้อมูลในอดีต เพราะกลัวว่าความโกลาหลทางภาษีอาจก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อและผลักดันเศรษฐกิจสหรัฐให้เข้าสู่ภาวะ "stagflation" ยังไม่ถูกปัดเป่าออกไปผู้สร้างความสับสนทรัมป์ยังไม่พร้อมที่จะหยุดและประธานเฟดยังคงลดการถือครองของเขาในลักษณะที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล
ความโกลาหลและการชะงักงันแบบนี้ทําให้ยากที่จะขจัดความกังวลของ "ภาวะ stagflation" และยิ่งลากไปนานเท่าไหร่ก็ยิ่งมีพื้นที่สําหรับการแก้ไข valuations ที่ลดลงมากขึ้นเท่านั้น นี่คือเหตุผลที่เราเป็นขาลงในการชุมนุม BTC ในระยะสั้น
ข้อมูลทางการเงินและเศรษฐกิจมหภาค
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สหรัฐฯ เปิดเผยข้อมูลการจ้างงาน การจ้างงานนอกภาคเกษตรต่ํากว่าที่คาดไว้เล็กน้อย และอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ซึ่งแสดงสัญญาณของการชะลอตัวของการจ้างงาน ทําให้ความคาดหวังของภาวะถดถอยของสหรัฐฯ รุนแรงขึ้น และตลาดก็ลดลงอย่างรวดเร็วด้วยความตื่นตระหนก
ในสัปดาห์นี้ข้อมูล CPI ล่าสุดในสหรัฐอเมริกาได้รับการเผยแพร่และ CPI ที่ไม่ได้ปรับตามฤดูกาลเพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกุมภาพันธ์ต่ํากว่าที่คาดไว้เล็กน้อย 2.9% และมูลค่าก่อนหน้าเพิ่มขึ้น 3% ดัชนี CPI ที่ปรับตามฤดูกาลในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนกุมภาพันธ์ โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% และเพิ่มขึ้น 0.5% ก่อนหน้านี้ ข้อมูล CPI ที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้ช่วยป้องกันความตื่นตระหนกของข้อมูลการจ้างงานในสัปดาห์ที่แล้วทําให้ตลาดที่ตื่นตระหนกผ่อนคลายชั่วคราว
ภายใต้การลดลงอย่างรวดเร็วในสัปดาห์ที่แล้วและข้อมูล CPI ในสัปดาห์นี้ หุ้นสหรัฐฯ พลิกกลับชั่วคราวจากการลดลงอย่างหนักและฟื้นตัวจากการขาดทุนบางส่วน แต่ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงตลอดทั้งสัปดาห์ ดัชนี Nasdaq ยังคงต่ํากว่าระดับ 250 โดยปรับตัวลดลงรายสัปดาห์สู่ระดับ 2.43% S&P 500 ซึ่งหดกลับเหนือเสาอากาศ 250; ดัชนีดาวโจนส์ร่วงลง 3.07% โดยฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับ 250
เมื่อวันที่ 14 มหาวิทยาลัยมิชิแกนได้เปิดเผยข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคในเดือนมีนาคมซึ่งแสดงให้เห็นว่าดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดลงเหลือ 57.9 ซึ่งต่ํากว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 63.1 และลดลงอย่างมากจากมูลค่าก่อนหน้าที่ 64.7 ในขณะเดียวกันการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อเบื้องต้นหนึ่งปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.9% ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.2% และเพิ่มขึ้นอย่างมากจากการอ่านครั้งก่อนที่ 4.3% แสดงให้เห็นว่าผู้บริโภคในสหรัฐฯ มีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจ
ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนสะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบของภาษีที่วุ่นวายและประมาทเลินเล่อของทรัมป์ต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภคปลายทาง ประธานาธิบดีสหรัฐยังคงมีความสุขที่จะยืดหยุ่นอํานาจของเขาบางทีอาจมีข้อเสนอแนะของตลาดที่แย่ลงและความไม่ถูกต้องเป็นเวลานาน
เมื่อวันศุกร์ หุ้นสหรัฐฯ และยุโรป และแม้แต่หุ้นรัสเซียดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยสาเหตุหลักมาจากความคืบหน้าบางประการใน "สงครามรัสเซีย-ยูเครน" ในตลาด ซึ่งทั้งสองฝ่ายตั้งใจจะบรรลุข้อตกลงหยุดยิง 30 วัน
"ทฤษฎีสมคบคิด" ของทรัมป์เกี่ยวกับ "ภาวะถดถอย" ในรูปแบบของการปลดพนักงานของรัฐบาลและสงครามภาษีเพื่อบังคับให้เฟดกําลังได้รับแรงผลักดันอย่างน้อยก็อย่างที่เห็น
นี่คือการเก็งกําไรทั้งหมดเกี่ยวกับไดรเวอร์ที่ยากต่อการยืนยันและการตัดสินที่เป็นกลางมากขึ้นอาจเป็นได้ว่าสาระสําคัญของการปรับหุ้นสหรัฐรอบนี้คือการปรับมูลค่าที่เกิดจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย S&P 500 Shiller CAPE Ratio ทําจุดสูงสุดที่ 37.80x ในเดือนธันวาคม เข้าใกล้ระดับสูงสุดล่าสุดที่ 38.71x ในเดือนพฤศจิกายน 2021 หลังจากการระบาดใหญ่ การประเมินมูลค่าที่สูงนี้รวมถึงความคาดหวังของ "Trump Trading" และการพัฒนาอย่างรวดเร็วของอุตสาหกรรม AI ตั้งแต่ปี 2025 DeepSeek ได้ "เจาะ" ตํานานการเติบโตของ AI และภาษีและการปลดพนักงานของทรัมป์ได้ทําลายความคาดหวังการเติบโตทางเศรษฐกิจทําให้ตลาดยากที่จะจ่าย valuations ที่สูงเช่นนี้และหันไปปรับฐานลงเพื่อค้นหาความสมดุลใหม่
ปัจจุบัน Nasdaq, S&P 500 และ Dow Jones ลดลง 14.59%, 10.36% และ 9.79% ตามลําดับ ซึ่งทั้งหมดอยู่ใกล้เส้น 250 วันแล้วและเข้าสู่ช่วง "การปรับฐานของตลาด" (ลดลง 10% -20%) แต่ไม่ได้หมายความว่าตลาดจะถูกล้าง ปัจจุบัน S&P 500 Shiller CAPE Ratio อยู่ที่ 34.75 เท่า ลดลงประมาณ 8.07% จากระดับสูงสุด ตามรูปแบบในอดีตของ 20 ปี หากยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง จะกลับมาที่ 32.89 เท่า จะลดลงมากกว่า 5% และหากกลับสู่ค่าเฉลี่ย 27.25 เท่า ก็ยังมีพื้นที่ถดถอยมากกว่า 21% แน่นอนว่าเราตัดสินว่าความน่าจะเป็นของการปรับตัวอย่างลึกซึ้งนั้นต่ํามากคล้ายกับประธานาธิบดีสหรัฐฯและพาวเวลล์ที่สูญเสียความคิดและปล่อยให้เศรษฐกิจสหรัฐเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างแท้จริง
ท่ามกลางความโกลาหล ความเกลียดชังความเสี่ยงเพิ่มขึ้นและผลักดันทองคําให้อยู่เหนือระดับ $3,000/ออนซ์ ณ จุดหนึ่ง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐดีดตัวขึ้นเล็กน้อยหลังจากแตะจุดต่ําสุด โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีเพิ่มขึ้น 0.7% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 0.37% ซึ่งบ่งชี้ว่ากองทุนบางแห่งเริ่มถอนตัวออกจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และเริ่มซื้อตลาดหุ้น
ในระยะสั้นตลาดหุ้นสหรัฐได้เข้าสู่พื้นที่ปรับฐาน แต่แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อและการลดอัตราดอกเบี้ยยังคงมีความไม่แน่นอนโดยเฉพาะอย่างยิ่งผลกระทบของภาษีและการปลดพนักงานของทรัมป์ยังไม่ผ่านดังนั้นตลาดยังคงมีความเป็นไปได้สูงที่จะปรับลดลงอย่างต่อเนื่องเพื่อสงบการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ในพื้นหลังของตลาดที่วุ่นวาย เชื่อมโยงโดย BTC Spot ETF เรายังคงตัดสินว่า BTC จะยังคงอยู่ภายใต้การปรับฐานของหุ้นสหรัฐฯ แม้ว่า BTC จะดีดตัวขึ้นเป็นเวลาหลายวันเพื่อกลับสู่เส้น $83,000 แต่ก็ยังมีความเป็นไปได้ที่จะทดสอบ $73,000 ในอีกสองเดือนข้างหน้า
Stablecoins & BTC สปอต ETF
เมื่อเทียบกับการไหลเข้าสุทธิ 1.282 พันล้านดอลลาร์ในช่องทางคู่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วอุปทานไหลเข้าของช่องทางคู่ในสัปดาห์นี้อยู่ที่ 237 ล้านดอลลาร์และระดับการไหลเข้าลดลงอย่างมีนัยสําคัญซึ่งสะท้อนให้เห็นในการไหลออกของ BTC Spot ETF ที่ 842 ล้านการไหลออกของ ETH Spot ETF ที่ 184 ล้านและการไหลเข้าของ stablecoins 1.264 พันล้าน
! [ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ เกินความคาดหมายเล็กน้อย ตลาดมีการผ่อนปรนชั่วคราว และยังคงยากที่จะมองโลกในแง่ดีก่อนที่โมเมนตัมการปรับจะถูกยกเลิก (03.10~03.16)](https://img.gateio.im/social/ ช่วงเวลา-3869aca34bfe3c7712700cb731cc0ca3)
สถิติการไหลเข้าและไหลออกของตลาด Crypto (eMerge Engine)
ในขณะที่การไหลเข้าของ Stablecoin ลดลงและการไหลออกของช่องทาง ETF เพิ่มขึ้น หุ้นของกองทุนที่เข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ได้รับการแปลงสภาพเป็นกําลังซื้อทําให้ราคาของ BTC กลับมาที่ 83,000 ดอลลาร์ ในปัจจุบันมีการดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในหุ้นของกองทุนในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งถือได้ว่าเป็นพฤติกรรมการซื้อต่ําสุดของกองทุนจํานวนเล็กน้อยและไม่เพียงพอที่จะเป็นแรงผลักดันในการส่งเสริมการหมุนเวียนของตลาด
แรงขายและการขาย
ตามข้อมูลของ eMerge Engine กลุ่มมือสั้นยังคงหยุดการขาดทุนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยมีวันขาดทุนมากที่สุดในวันที่ 13 มีนาคม แต่มาตราส่วนต่ํากว่าวันที่ 10 มีนาคม
ในแง่ของกําไรและขาดทุนลอยตัวกลุ่มมือสั้นในปัจจุบันรับผิดชอบการสูญเสียเฉลี่ย 9% ซึ่งรวมถึงผู้ถือ ETF จํานวนมาก ในรอบของการลดลงนี้กลุ่มมือสั้นไม่เพียง แต่เป็นแรงผลักดัน แต่ยังเป็นผู้ถือหลักของการสูญเสียและจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันในความปั่นป่วนของแนวโน้มตลาดและอาจเป็นแหล่งที่มาของแรงกดดันการขายเพื่อติดตามต่อไป
นับตั้งแต่ลดลง 3 สัปดาห์ กลุ่มมือยาวได้เปลี่ยนจากการลดน้ําหนักเป็นน้ําหนักเกิน โดยเพิ่มประมาณ 100,000 ชิ้น อีกกลุ่มที่มีชื่อเสียงคือปลาวาฬยักษ์ก็เพิ่มการถือครองเกือบ 60,000 ตัวในราคาต่ํากว่า 80,000 ดอลลาร์ ในวงจรยาวทั้งสองกลุ่มชนะนายพลและยังเล่นบทบาทของเสถียรภาพของตลาด
ตัวชี้วัดเป็นระยะ
ตามกลไก eMerge เมตริก EMC BTC Cycle Metrics คือ 0.375 และตลาดอยู่ในช่วงรีเลย์ขาขึ้น
EMC Labs ก่อตั้งขึ้นในเดือนเมษายน 2023 โดยนักลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลและนักวิทยาศาสตร์ข้อมูล มุ่งเน้นไปที่การวิจัยอุตสาหกรรมบล็อกเชนและการลงทุนในตลาดรองของ crypto โดยมีการมองการณ์ไกลของอุตสาหกรรมข้อมูลเชิงลึกและการขุดข้อมูลเป็นความสามารถในการแข่งขันหลักจึงมุ่งมั่นที่จะมีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมบล็อกเชนที่เฟื่องฟูผ่านการวิจัยและการลงทุนและส่งเสริมสินทรัพย์บล็อกเชนและ crypto เพื่อก่อให้เกิดประโยชน์ต่อมนุษยชาติ
สําหรับข้อมูลเพิ่มเติมกรุณาเยี่ยมชม: