กฎหมายของวัฏจักรประวัติศาสตร์ของ Bitcoin และความพิเศษของเวลานี้

1. เวลาการก่อตัวของก้นบึ้งในอดีตและการล่มสลาย
รอบ 2013-2015:
สูงสุด: พฤศจิกายน 2013
ต่ํา: 152 (-86.8%)
เวลาตก: 14 เดือน
รอบ 2017-2018:
สูงสุด: ธันวาคม 2017
ต่ํา: 3,150 (-84%)
เวลาที่ใช้ในการเบิกเงิน: 12 เดือน
รอบ 2021-2022:
สูงสุด: พฤศจิกายน 2021
ต่ํา: 15,500 (-77.5%)
เวลาที่ใช้ในการตก: 17 เดือน (due หงส์ดําเช่นพายุฝนฟ้าคะนอง LUNA เวลาลดลงคือ extended)
2. ตัวแปรพิเศษสําหรับ (2025) รอบปัจจุบัน
ปัจจัยบวกชดเชยความเสี่ยงขาลงบางส่วน:
Spot ETF ผ่าน (BlackRock และกองทุนสถาบันอื่น ๆ entered);
การประยุกต์ใช้ RWA, Layer 2 และเทคโนโลยีอื่น ๆ เพิ่มความต้องการที่แท้จริงในห่วงโซ่
ธนาคารกลางทั่วโลกปรับลดคาดการณ์ (liquidity easing)
ความเป็นไปได้ของการขยายขาลงที่อาจเกิดขึ้นจากการขาดทุนสะสม:
กฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นของโทเค็นหลักทรัพย์ในสหรัฐอเมริกา
ภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้นําไปสู่การถอนเงินทุนสถาบันจากสินทรัพย์เสี่ยง
ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ทําให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในความเกลียดชังความเสี่ยงต่อดอลลาร์สหรัฐ
3. การเบิกเงินในอดีตและการอ้างอิงเวลาการปรับ
การลดลงเฉลี่ยหลังจากกระทิงสามตัวแรกวิ่ง:
-81% (range -77% ~ -85% ) เวลาต่ําสุด 12-18 เดือน
หากเดือนมกราคม 2025 เป็นจุดสูงสุดช่วงล่างที่เป็นไปได้ (by extremes) ในอดีต:
-80%: $109,000 → $21,800;
-75%: $109,000 → $27,200;
-65%: $109,000 → $38,100 (institutional สนับสนุน effect)
การทํานายเวลาต่ําสุด:
การชนอย่างรวดเร็ว (black หงส์ event): < 6 เดือน (bottoming ออกในไตรมาสที่ 4 2025);
(liquidity squeeze) ขาลงระยะยาว: 18-24 เดือน (end 2026)
4. เส้นทางการตรวจสอบตัวบ่งชี้คีย์
ในการกําหนดสัญญาณด้านล่างจําเป็นต้องตรวจสอบตรรกะลูกโซ่ต่อไปนี้:
ข้อมูลแบบ On-chain: อัตราส่วน MVRV <1 (market ตัวพิมพ์ใหญ่/มูลค่าที่รับรู้โดยทําเครื่องหมาย meat) ตัดปลาวาฬ
ดุลการแลกเปลี่ยนลดลงสู่ระดับต่ําสุดในรอบ 3 ปี (increased scarcity) อุปทาน
ตัวชี้วัดมหภาค: อัตราดอกเบี้ยของเฟดผ่อนคลายผลตอบแทนที่แท้จริงเปลี่ยนเป็นลบ
ไม่ว่าความผันผวน VIX ของหุ้นสหรัฐฯ (S&P 500) จะทะลุเหนือ 40 (panic spreads) หรือไม่
ความเชื่อมั่นของตลาด:
หัวข้อ "Bitcoin Death" บนโซเชียลมีเดียทําสถิติสูงสุดใหม่ของปี
ตําแหน่งฟิวเจอร์สลดลงครึ่งหนึ่งและอัตราการระดมทุนยังคงติดลบ (led shorts)
5. ปัจจัยที่ยับยั้งการลดลงอย่างลึกซึ้ง (weight 50%)
การทําให้เป็นสถาบันที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น (ETF AUM > $ 500 billion):
BlackRock และยักษ์ใหญ่อื่น ๆ อาจก้าวเข้ามาเพื่อสนับสนุนจุดต่ําสุดคล้ายกับความยืดหยุ่นในระยะยาวของทองคํา (the การลดลงของอาจ จํากัด ไว้ที่ -60%)
การสนับสนุนรายได้จริงแบบ On-chain (e.g. ผลผลิต Stablecoin >10%):
ความต้องการการค้ําประกัน/การกู้ยืมเพิ่มตรรกะราคาพื้นของ BTC ในฐานะ "สินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย"
ปัจจัยที่ขยายการขาดทุนสะสม (50% weighting)
ความเสี่ยงทางการเงินเชิงระบบ ( เช่น การระบาดของหนี้สหรัฐฯ crisis):
สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง (BTC stocks) เทคโนโลยีถูกขายออกไปทั่วทั้งกระดาน
การปราบปรามการปฏิบัติตามกฎระเบียบ (e.g., U.S. ban on non-custodial wallets/miner sanctions):
สภาพคล่องในห่วงโซ่ลดลงทําให้เกิดความตื่นตระหนก
6. การลงทุนปกติแบบค่อยเป็นค่อยไปและช่วงราคาซื้อต่ําสุด
1. ตําแหน่งเริ่มต้นการลงทุนปกติ: การสนับสนุนด้านเทคนิคและพื้นที่ต้นทุนสถาบัน
จุดยึดราคา: $ 109,000 Retracement สูง -40% ~ -50%
ช่วงช่วงเวลา:
(exploratory investment) tranche แรก: $ 65,000 - $ 54,000 (drawdown -40% ~ -50% )
(accelerated investment) tranche ครั้งที่สอง: $ 54,000 - $ 44,000 (drawdown -50% ~ -60% )
เหตุผล:
การป้องกันการถือครองสถาบัน: ใกล้ $ 44,000 ใกล้เคียงกับต้นทุนเฉลี่ยของผู้ดูแล ETF (e.g. ราคาเปิด BlackRock spot ETF อยู่ที่ประมาณ $ 42,000);
ระดับการสนับสนุนทางเทคนิค: Fibonacci retracement 38.2%~50% area (65,000-54,000) after the breakout of the last bull market high (69,000 in 2021).
2. ก้นเงินขนาดใหญ่: โซนตื่นตระหนกมากและฉันทามติมูลค่าด้านล่าง
จุดยึดราคา: $ 109,000 Retracement สูง -65% ~ -75%
ช่วงช่วงเวลา:
ซื้อต่ําสุดระดับกลาง (bottom-buying019283746574839201: $38,000-30,000 )drawdown -65%~-72%(
)GT 2024 Q4 Burn เสร็จสมบูรณ์#