ต้องสมดุลระหว่างการมอบอำนาจและความปลอดภัยผู้เขียนบทความ: Curve Finance ผู้ก่อตั้ง Michael Egorovที่มาของบทความ：Cointelegraphบทความแปล: Ada, MetaEraการเงินดีไฟ (DeFi) เป็นหนึ่งในแนวโน้มที่สำคัญที่สุดที่กำลังส่งผลต่อโลกการเงินอย่างรวดเร็ว ด้วยกิจกรรม DeFi ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง มูลค่าล็อคทั้งหมดเกิน 1000 000 ล้านเหรียญสหรัฐ และด้วยเหตุนี้ มันกำลังได้รับความนิยมมากขึ้นในนักลงทุนสถาบันอย่างไรก็ตามด้วยความสนใจที่เพิ่มขึ้นใน DeFi จากสถาบันย่อมทําให้เกิดคําถามเกี่ยวกับอนาคตของอุตสาหกรรมอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ DeFi สามารถรักษาหลักการของการกระจายอํานาจและประชาธิปไตยในขณะที่ทําให้ผู้เข้าร่วมทุกคนปลอดภัยได้หรือไม่? หรือเป็นผลเสียต่อการเปลี่ยนแปลงลักษณะของการเงินแบบ "กระจายอํานาจ" เพื่อตอบสนองความต้องการของผู้เล่นรายใหญ่?การทำ DeFi เป็นระบบเราเห็นว่านักลงทุนสถาบันกำลังสนใจใน DeFi มากขึ้นเรื่อย ๆ เช่นกองทุน BUIDL ของ BlackRock ที่มีสินทรัพย์ที่จัดการมากกว่า 5.5 พันล้านดอลลาร์ นี้ยังแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงในพื้นที่นี้ ตัวที่เคยถูกมองว่าเป็นคอนเซปต์ที่พึ่งพาน้อยมาโทเคน อย่าง tokenized securities ตอนนี้กำลังถูกมองว่าเป็นสะพานระหว่าง TradFi และระบบนิเวศบล็อกเชนบริษัทเช่น Securitize ก็กำลังพยายามให้แน่ใจว่าสินทรัพย์ tokenized เหล่านี้ปฏิบัติตามข้อกำหนดของการกำกับดูแลที่เกี่ยวข้อง หน่วยงานกลางต่าง ๆ ยังจะมีบทบาทสำคัญในการส่งเสริมการไหลเข้า DeFi มากขึ้นแต่ทางข้างหน้าไม่ได้เรียบง่ายเสีย —— การทำให้นักลงทุนสถาบันเข้าร่วม DeFi อย่างเหมาะสมยังเผชิญกับอุปสรรคหลายประการ ความไม่แน่นอนของกฎระเบียบและกฎหมาย รวมถึงปัญหาความเป็นไปได้ของการระบุตัวตนของลูกค้า (KYC) และมาตรฐานต้านการฟอกเงิน (AML) เป็นต้น เกิดปัญหาทั้งทางด้านความเป็นจริงและความเป็นเจ้าของสิทธิ์การค้าปลีกขาย ความปลอดภัยทางเทคโนโลยี และความเสี่ยงทางเศรษฐศาสตร์ ทั้งหมดนี้ทำให้นักลงทุนสถาบันต้องพยายามเดินหน้าในสภาพแวดล้อมนี้อย่างยากลำบาก ทำให้การแพร่กระจายของ DeFi ชะลอลงแม้ว่า DeFi มีโอกาสสูง แต่นักลงทุนขนาดใหญ่ก็ยังมีทัศนคติในเรื่องความปลอดภัยของเงินทุน ประเด็นสำคัญคือว่า จะทำอย่างไรในการหาสมดุลระหว่างหลักการในการจัดการที่ไม่มีศูนย์กลาง และการตอบสนองต่อความต้องการด้านความปลอดภัยของนักลงทุนสถาบันรายงานตลาดจาก Blockworks และหลายๆ หน่วยงานรองรับการลงทุนของนักลงทุนสถาบันในด้าน DeFi โดยรายงานชี้ว่าในขณะที่ดินแดนนี้ต้องการการสนับสนุนสำหรับนักลงทุนเหล่านี้และการนำโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นเพื่อสนับสนุนการเจริญเติบโตอย่างมาก แต่สถานการณ์จริงแต่ซับซ้อนมากกว่านี้การมีส่วนร่วมขององค์กรสามารถเสริมความเชื่อมั่นของคนต่อระบบการเงินที่ไม่มีศูนย์ และผลักดันการพัฒนาไปสู่ระดับใหม่ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ก็นำมาซึ่งความเสี่ยงที่มีระดับสูงมากขึ้น โดยทำให้ระบบนี้ห่างไกลจากความตั้งใจเดิมของมัน และห่างจากความตั้งใจที่ดึงดูดผู้คนมากมายความเสี่ยงของ RWA Tokenizationความคืบหน้าที่สำคัญในโดเฟิลด้าน RWA) คือการทำให้สินทรัพย์ในโลกโดยใช้เหรียญของโลกในซึ่งรวมถึงการทำให้สินค้าและหุ้นเป็นเหรียญ โดย McKinsey รายงานว่า ขนาดตลาดของสินทรัพย์เหล่านี้อาจถึง 2 ล้านล้านเหรียญเมื่อถึงปี 2030แม้ว่า RWAs จะเป็นก้าวสําคัญสําหรับ DeFi แต่ก็มีความเสี่ยงด้านความปลอดภัยที่ต้องได้รับการแก้ไขเช่นกัน หนึ่งในความท้าทายที่เร่งด่วนที่สุดคือความเสี่ยง "การดูแล" – เมื่อสินทรัพย์ถูกโทเค็นและโอนไปยัง DeFi ในกรณีนี้ความปลอดภัยของสินทรัพย์เหล่านี้ขึ้นอยู่กับข้อตกลงทางกฎหมายมากกว่าสัญญาอัจฉริยะอัตโนมัติตัวอย่างเช่นสองสกุลเงินที่มีการใช้งานอย่างแพร่หลาย คือ USDC และ USDT ถูกสนับสนุนโดยหน่วยงานธนาคาร传统 ไม่ใช่โดยโปรโตคอลที่ไม่มีการกำหนดเอง 由于它们依赖于中心化实体，所以很容易受到操纵，也容易出现差错。การจัดการสินทรัพย์ที่ต้องปฏิบัติตามกฎ Anti-Money Laundering (AML) และ Know Your Customer (KYC) เป็นเรื่องที่ยากมากยิ่งกว่า ตัวอย่างเช่น สัญญาเงินฝากทรัพย์สาธารณะระยะสั้น (STBT) สามารถทำงานในระบบ DeFi ที่ไม่ต้องขออนุญาตได้ การยอมรับสินทรัพย์เหล่านี้ดูเหมือนจะถูกจำกัด เนื่องจากผู้ใช้ไม่เตรียมรับคำขอ KYC ที่มาพร้อมกับการยอมรับสินทรัพย์เหล่านี้ ปัญหาด้านการปฏิบัติตามกฎหมายเหล่านี้กลายเป็นอุปสรรคของการส่งเสริมถ้าธุรกิจทางการเงินแบบดั้งเดิมสามารถใช้โครงสร้างพื้นฐานของตนในการปกป้อง RWA ได้ นั่นอาจช่วยแก้ปัญหาความปลอดภัยที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนเป็นโทเค็นได้ หากทำอย่างมืออาชีพ ในทฤษฎีแล้วสกุลเงินที่มีความมั่นคงที่ได้รับการสนับสนุนจากสถาบันการเงินแบบโตได้รับความนิยมอย่างมาก ซึ่งจะได้รับความเชื่อมั่นและการนำไปใช้มากขึ้น หุ้นและสินค้าที่ถูกแทนที่ด้วยโทเค็นอาจได้รับความสนใจเพื่อให้ได้โอกาสลงทุนใหม่ที่รวมกันระหว่างโครงสร้างการเงินแบบดั้งเดิมและเทคโนโลยีบล็อกเชนอนาคตของ DeFi อนาคตของ DeFi อาจเป็นโหมดผสมที่รวมหลักการที่ไม่ใช่ศูนย์กลางและองค์ประกอบที่ได้รับการควบคุมเข้าด้วยกัน วิธีนี้ช่วยเสริมความปลอดภัยในเวลาเดียวกันยังคงคุณสมบัติและข้อได้เปรียบของ DeFi: ลดหน่วยงานกลางและเพิ่มความโป Translated text: ย่อมในการทำธุรกรรมมากมายครั้ง อนาคตไม่ได้เป็นเรื่องของการชนะของรูปแบบเก่าหรือรูปแบบใหม่ แต่คือการหาผลลัพธ์ที่เป็นการประนีป แม้แม้ไม่มีผู้เข้าร่วมระดับใหญ่ DeFi แท้จริงก็สามารถที่จะยืนตัวได้ แต่อย่างไรก็ตาม บางส่วนของ DeFi อาจจำเป็นต้องรับซึ้งองค์ประกอบที่เซ็นทรัลได้ เพื่อให้มั่นใจว่ามีความปลอดภัยและควบคุมดูแลอย่างดีไม่ว่าจะเป็นอย่างไรก็ตาม ท้ายที่สุดจะเป็นระบบการเงินที่มีน้อยกว่าระบบการเงิน传统ปัจจุบันเข้าร่วมตลาดมาก ระบบการเงินนี้เป็นอย่างไร โมเดลผสมนี้เป็นไปได้ว่าจะกลายเป็นรากฐานของการดำเนินการของระบบการเงินโลกในอนาคต
ผู้เข้าร่วมองค์กรกำลังสร้าง การเงินแบบกระจายอำนาจ ในอนาคต
ต้องสมดุลระหว่างการมอบอำนาจและความปลอดภัย
ผู้เขียนบทความ: Curve Finance ผู้ก่อตั้ง Michael Egorov
ที่มาของบทความ：Cointelegraph
บทความแปล: Ada, MetaEra
การเงินดีไฟ (DeFi) เป็นหนึ่งในแนวโน้มที่สำคัญที่สุดที่กำลังส่งผลต่อโลกการเงินอย่างรวดเร็ว ด้วยกิจกรรม DeFi ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง มูลค่าล็อคทั้งหมดเกิน 1000 000 ล้านเหรียญสหรัฐ และด้วยเหตุนี้ มันกำลังได้รับความนิยมมากขึ้นในนักลงทุนสถาบัน
อย่างไรก็ตามด้วยความสนใจที่เพิ่มขึ้นใน DeFi จากสถาบันย่อมทําให้เกิดคําถามเกี่ยวกับอนาคตของอุตสาหกรรมอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ DeFi สามารถรักษาหลักการของการกระจายอํานาจและประชาธิปไตยในขณะที่ทําให้ผู้เข้าร่วมทุกคนปลอดภัยได้หรือไม่? หรือเป็นผลเสียต่อการเปลี่ยนแปลงลักษณะของการเงินแบบ "กระจายอํานาจ" เพื่อตอบสนองความต้องการของผู้เล่นรายใหญ่?
การทำ DeFi เป็นระบบ
เราเห็นว่านักลงทุนสถาบันกำลังสนใจใน DeFi มากขึ้นเรื่อย ๆ เช่นกองทุน BUIDL ของ BlackRock ที่มีสินทรัพย์ที่จัดการมากกว่า 5.5 พันล้านดอลลาร์ นี้ยังแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงในพื้นที่นี้ ตัวที่เคยถูกมองว่าเป็นคอนเซปต์ที่พึ่งพาน้อยมาโทเคน อย่าง tokenized securities ตอนนี้กำลังถูกมองว่าเป็นสะพานระหว่าง TradFi และระบบนิเวศบล็อกเชน
บริษัทเช่น Securitize ก็กำลังพยายามให้แน่ใจว่าสินทรัพย์ tokenized เหล่านี้ปฏิบัติตามข้อกำหนดของการกำกับดูแลที่เกี่ยวข้อง หน่วยงานกลางต่าง ๆ ยังจะมีบทบาทสำคัญในการส่งเสริมการไหลเข้า DeFi มากขึ้น
แต่ทางข้างหน้าไม่ได้เรียบง่ายเสีย —— การทำให้นักลงทุนสถาบันเข้าร่วม DeFi อย่างเหมาะสมยังเผชิญกับอุปสรรคหลายประการ ความไม่แน่นอนของกฎระเบียบและกฎหมาย รวมถึงปัญหาความเป็นไปได้ของการระบุตัวตนของลูกค้า (KYC) และมาตรฐานต้านการฟอกเงิน (AML) เป็นต้น เกิดปัญหาทั้งทางด้านความเป็นจริงและความเป็นเจ้าของสิทธิ์การค้าปลีกขาย ความปลอดภัยทางเทคโนโลยี และความเสี่ยงทางเศรษฐศาสตร์ ทั้งหมดนี้ทำให้นักลงทุนสถาบันต้องพยายามเดินหน้าในสภาพแวดล้อมนี้อย่างยากลำบาก ทำให้การแพร่กระจายของ DeFi ชะลอลง
แม้ว่า DeFi มีโอกาสสูง แต่นักลงทุนขนาดใหญ่ก็ยังมีทัศนคติในเรื่องความปลอดภัยของเงินทุน ประเด็นสำคัญคือว่า จะทำอย่างไรในการหาสมดุลระหว่างหลักการในการจัดการที่ไม่มีศูนย์กลาง และการตอบสนองต่อความต้องการด้านความปลอดภัยของนักลงทุนสถาบัน
รายงานตลาดจาก Blockworks และหลายๆ หน่วยงานรองรับการลงทุนของนักลงทุนสถาบันในด้าน DeFi โดยรายงานชี้ว่าในขณะที่ดินแดนนี้ต้องการการสนับสนุนสำหรับนักลงทุนเหล่านี้และการนำโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นเพื่อสนับสนุนการเจริญเติบโตอย่างมาก แต่สถานการณ์จริงแต่ซับซ้อนมากกว่านี้
การมีส่วนร่วมขององค์กรสามารถเสริมความเชื่อมั่นของคนต่อระบบการเงินที่ไม่มีศูนย์ และผลักดันการพัฒนาไปสู่ระดับใหม่ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ก็นำมาซึ่งความเสี่ยงที่มีระดับสูงมากขึ้น โดยทำให้ระบบนี้ห่างไกลจากความตั้งใจเดิมของมัน และห่างจากความตั้งใจที่ดึงดูดผู้คนมากมาย
ความเสี่ยงของ RWA Tokenization
ความคืบหน้าที่สำคัญในโดเฟิลด้าน RWA) คือการทำให้สินทรัพย์ในโลกโดยใช้เหรียญของโลกในซึ่งรวมถึงการทำให้สินค้าและหุ้นเป็นเหรียญ โดย McKinsey รายงานว่า ขนาดตลาดของสินทรัพย์เหล่านี้อาจถึง 2 ล้านล้านเหรียญเมื่อถึงปี 2030
แม้ว่า RWAs จะเป็นก้าวสําคัญสําหรับ DeFi แต่ก็มีความเสี่ยงด้านความปลอดภัยที่ต้องได้รับการแก้ไขเช่นกัน หนึ่งในความท้าทายที่เร่งด่วนที่สุดคือความเสี่ยง "การดูแล" – เมื่อสินทรัพย์ถูกโทเค็นและโอนไปยัง DeFi ในกรณีนี้ความปลอดภัยของสินทรัพย์เหล่านี้ขึ้นอยู่กับข้อตกลงทางกฎหมายมากกว่าสัญญาอัจฉริยะอัตโนมัติ
ตัวอย่างเช่นสองสกุลเงินที่มีการใช้งานอย่างแพร่หลาย คือ USDC และ USDT ถูกสนับสนุนโดยหน่วยงานธนาคาร传统 ไม่ใช่โดยโปรโตคอลที่ไม่มีการกำหนดเอง 由于它们依赖于中心化实体，所以很容易受到操纵，也容易出现差错。
การจัดการสินทรัพย์ที่ต้องปฏิบัติตามกฎ Anti-Money Laundering (AML) และ Know Your Customer (KYC) เป็นเรื่องที่ยากมากยิ่งกว่า ตัวอย่างเช่น สัญญาเงินฝากทรัพย์สาธารณะระยะสั้น (STBT) สามารถทำงานในระบบ DeFi ที่ไม่ต้องขออนุญาตได้ การยอมรับสินทรัพย์เหล่านี้ดูเหมือนจะถูกจำกัด เนื่องจากผู้ใช้ไม่เตรียมรับคำขอ KYC ที่มาพร้อมกับการยอมรับสินทรัพย์เหล่านี้ ปัญหาด้านการปฏิบัติตามกฎหมายเหล่านี้กลายเป็นอุปสรรคของการส่งเสริม
ถ้าธุรกิจทางการเงินแบบดั้งเดิมสามารถใช้โครงสร้างพื้นฐานของตนในการปกป้อง RWA ได้ นั่นอาจช่วยแก้ปัญหาความปลอดภัยที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนเป็นโทเค็นได้ หากทำอย่างมืออาชีพ ในทฤษฎีแล้วสกุลเงินที่มีความมั่นคงที่ได้รับการสนับสนุนจากสถาบันการเงินแบบโตได้รับความนิยมอย่างมาก ซึ่งจะได้รับความเชื่อมั่นและการนำไปใช้มากขึ้น หุ้นและสินค้าที่ถูกแทนที่ด้วยโทเค็นอาจได้รับความสนใจเพื่อให้ได้โอกาสลงทุนใหม่ที่รวมกันระหว่างโครงสร้างการเงินแบบดั้งเดิมและเทคโนโลยีบล็อกเชน
อนาคตของ DeFi
อนาคตของ DeFi อาจเป็นโหมดผสมที่รวมหลักการที่ไม่ใช่ศูนย์กลางและองค์ประกอบที่ได้รับการควบคุมเข้าด้วยกัน วิธีนี้ช่วยเสริมความปลอดภัยในเวลาเดียวกันยังคงคุณสมบัติและข้อได้เปรียบของ DeFi: ลดหน่วยงานกลางและเพิ่มความโป Translated text: ย่อมในการทำธุรกรรม
มากมายครั้ง อนาคตไม่ได้เป็นเรื่องของการชนะของรูปแบบเก่าหรือรูปแบบใหม่ แต่คือการหาผลลัพธ์ที่เป็นการประนีป แม้แม้ไม่มีผู้เข้าร่วมระดับใหญ่ DeFi แท้จริงก็สามารถที่จะยืนตัวได้ แต่อย่างไรก็ตาม บางส่วนของ DeFi อาจจำเป็นต้องรับซึ้งองค์ประกอบที่เซ็นทรัลได้ เพื่อให้มั่นใจว่ามีความปลอดภัยและควบคุมดูแลอย่างดี
ไม่ว่าจะเป็นอย่างไรก็ตาม ท้ายที่สุดจะเป็นระบบการเงินที่มีน้อยกว่าระบบการเงิน传统ปัจจุบันเข้าร่วมตลาดมาก ระบบการเงินนี้เป็นอย่างไร โมเดลผสมนี้เป็นไปได้ว่าจะกลายเป็นรากฐานของการดำเนินการของระบบการเงินโลกในอนาคต