ปีนี้ BTCETF เป็นจุดรวมทุนของสถาบัน ในขณะที่ ETH อีทีเอฟเป็นประตูทางออกสำหรับสินทรัพย์อื่น ๆผู้เขียนบทความ: André Beganskiที่มาของบทความ：decryptการแปลบทความ: Ada, MetaEraสำหรับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลที่เติบโตอย่างรวดเร็วนั้น ดูเหมือนว่าเป็นเรื่องที่เก่าแก่แล้ว แต่ ETF ทองคำ BTC และ ETH ที่เปิดขายในเดือนมกราคมและกรกฎาคม ก็ได้เปลี่ยนแปลงอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลอย่างมากส่วนเกินของ BTC ETF ดึงดูดเงินทุนมาเป็นจำนวนมาก ทำให้นักลงทุนสามารถลงทุน BTC โดยไม่ต้องจัดการกุญแจส่วนตัว นอกจากนี้ มันยังเพิ่มความถูกต้องของสินทรัพย์นี้ในวอลสตรีต ในขณะเดียวกัน ETF สินทรัพย์ ETH ยืนยันตำแหน่งของสินทรัพย์นี้ในสายตาของหน่วยควบคุม ถึงแม้จะไม่ได้แสดงผลการแสดงตัวเป็นครั้งแรกอย่างน่าพอใจ แต่ในสัปดาห์ที่ผ่านมามันมีแนวโน้มที่มีพลัง และอาจเปิดโอกาสสำหรับ Solana และ XRP ในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่คล้ายกันในสหรัฐอเมริกาเมื่อ ETF บิทคอยน์เริ่มซื้อขายในเดือนมกราคมราคา BTC เป็น 46,000 ดอลลาร์สหรัฐ หลังจากเวลาประมาณหนึ่งปี ราคาของสินทรัพย์นี้เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า ภายใต้การกระตุ้นของการเข้าทำงานของ Donald Trump ราคา BTC ได้กระโดดขึ้นไปสู่ 108,000 ดอลลาร์สหรัฐในเดือนธันวาคมตามข้อมูลจาก CoinGlass ณ ปัจจุบันมี ETF ที่ซื้อขายทันที BTC ทั้งหมด 11 ราย ที่จัดการสินทรัพย์รวม (AUM) ได้ถึง 1130 ล้านเหรียญสหรัฐ นาย Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF จาก Bloomberg กล่าวถึง Decrypt ในต้นเดือนธันวาคมว่า ระหว่างช่วงเทศกาลคริสต์มาส จำนวน BTC ที่ถืออยู่ในผลิตภัณฑ์เหล่านี้อาจจะเกินจำนวน BTC 110 หมื่นเหรียญที่สั่งสร้างโดยบิตคอยน์นักสร้างที่ไม่รู้จักแต่ผลลัพธ์ที่สำคัญนี้ถูกทำลายในเพียง 2 วัน“นี่เกือบเหมือนการเริ่มต้นที่เป็นฝัน โดยเพิ่มส่วนท้ายที่สมบูรณ์แบบ” บัลชูนัสกล่าวในขณะนั้น “นี่เป็นประวัติศาสตร์ทางการเงินที่เป็นความประหนึ่ง ก่อนหน้านี้ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน และคงไม่มีอีกต่อไป”เมื่อพูดถึง BTC ETF สดใส Balchunas ได้เสริมสร้างว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้นำเอาความ 'ตื่นเต้น คาดหวัง โอกาส และความถูกต้อง' ให้กับสินทรัพย์เหล่านั้น โดยเขาย้ำว่าเป็นเรื่องสำคัญที่จะกำจัดอุปสรรคในการลงทุนใน BTC และช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงตลาดผ่านแบรนด์โบรกเกอร์ที่พวกเขาคุ้นเคยและเชื่อถือได้นี่เป็นการละเว้นที่ชัดเจนจากคำพูดที่ได้รับความนิยมหลังจากการล่มสลายของ FTX ในปี 2022 ซึ่งกล่าวว่า "ถ้าไม่มีคีย์ของคุณ ก็ไม่ใช่เหรียญของคุณ" - ผู้คนหลายคนที่เชื่อในสกุลเงินดิจิทัลมืออาชีพคิดว่าการเก็บรักษาด้วยตนเองเป็นวิธีที่ถูกต้องเพียงอย่างเดียวในการเป็นเจ้าของสกุลเงินดิจิทัล ในปี 2024 คำอ้างการถือค่า BTC โดยไม่ต้องจัดการคีย์เป็นสิ่งที่น่าสนใจมากเกินกว่าที่บางนักลงทุนจะสามารถปฏิเสธได้ประธานบริษัทที่ปรึกษาการลงทุน ETF Store Nathan Geraci บอก Decrypt ว่าเขามองเห็นโอกาสใน BTCETF อย่างมาก ณ จุดเริ่มต้นของปีเขาได้ทำนายว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้จะ 'ทำลายสถิติการจัดจำหน่าย ETF ทั้งหมด' ก่อนที่จะเริ่มมีความนิยม อย่างไรก็ตาม เขาเพิ่มเติมว่า 'กระแสเงินสดของผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีค่าเกินคาดหวังที่สุด'BlackRockเข้าร่วมอย่างเป็นทางการในปีนี้ iSharesBTC ที่เป็น ETF ของ BlackRock ภายใต้การจัดการสินทรัพย์มูลค่าเกิน 53.5 พันล้านดอลลาร์เป็นผู้นำในอุตสาหกรรม ในทางตรงข้าม Grayscale BTC Trust (GBTC) เป็น ETF ที่มีมูลค่าสินทรัพย์ 200 พันล้านดอลลาร์ กรรมการผู้จัดการสำคัญของ BlackRock คือ Larry Fink ได้เน้นถึงศักยภาพการลงทุนใน BTC ซึ่งได้เสริมสร้างภาพลักษณ์และตำแหน่งของ iSharesBTC อย่างมากประธานบริหารบริษัทบริหารสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดของโลกที่เคยสงสัยถึงการถือ BTC มาก่อน นาย Fink เป็นต้นสิ้นปีเอกจึงพรรณนา BTC ว่าเป็น 'เครื่องมือเก็บรักษาค่าเฉลี่ยที่มีศักยภาพ' เพื่อต้านผลกระทบจากการเสื่อมค่าของสกุลเงินของรัฐบาล อย่างไรก็ตาม ไม่กี่เดือนต่อมา Fink ได้ยอมรับว่าเขาเองเป็น 'ผู้นิยมที่สำคัญ' ของ BTC และมองว่าสินทรัพย์ชนิดนี้เป็นที่หลบภัยของผู้ที่กังวลในอนาคตของโลกในฐานะสินทรัพย์ในการเก็บรักษามูลค่าผู้สนับสนุน BTC มักจะเปรียบเทียบกับ "ทองคำดิจิตอล" ในไลน์ผลิตภัณฑ์ของ BlackRock เปรียบเทียบชนิดนี้ได้รับการแสดงออกอย่างแน่นอนในเดือนพฤศจิกายนเมื่อมูลค่าการจัดการทรัพย์สินของ iShares BTC Trust ETF (IBIT) เกินกว่า iShares Gold ETF (IAU) ที่เปิดตัวครั้งแรกในปี พ.ศ. 2548ตามข้อมูลจากฐานข้อมูล ETF ณ จุดนี้ อันดับที่ 32 ใน ETF ทั้งหมดในสหรัฐอเมริกาตาม AUMมีวิเคราะห์ที่บอก Decrypt ว่า BlackRock ได้เข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิตอลในปี 2023 เพื่อลดประสิทธิภาพที่เป็นลบในวงการ ในขณะที่ Geraci กล่าวว่าการแสดงความเป็นที่ยิ่งใหญ่ของ Bitcoin ETF ไม่ใช่เรื่องธรรมดา แต่เป็นผลลัพธ์จากการกระทำร่วมกันของหลายปัจจัย"เมื่อเดือนมกราคมปีนี้ ฉันไม่แน่ใจว่าใครจะคาดการณ์ได้ว่าขนาดของสินทรัพย์ในหมวดหมู่ ETF ของ BTC สำหรับสินค้าที่มีอยู่จะเกิน 1000 ล้านดอลลาร์ภายในปีหน้า," เขากล่าวว่า "ในความเป็นจริงมีผู้คนมากมายที่ยังสงสัยว่าหมวดหมู่นี้จะไม่เคยเอาไปสู่ระดับนั้น"ตลาดที่แตกต่างตามการวิเคราะห์ของบริษัท Kaiko ที่ศึกษาพบว่า ETF สด BTC ปีนี้ไม่เพียงแต่ดึงดูดเงินไหลจำนวนมากเข้ามาเท่านั้น แต่ยังปรับปรุงโครงสร้างตลาด BTC ด้วยKaiko รายงานว่าในเดือนมิถุนายน ปีนี้ การอนุมัติ ETF สดของ BTC เพิ่มปริมาณการซื้อขาย BTC ในแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลและเพิ่มความสามารถในการรับคำสั่งใหญ่ในตลาด พร้อมกันนี้ นักวิเคราะห์ของ Kaiko ระบุว่ากิจกรรมการซื้อขาย BTC มีการกระจายตัวในวันทำการในเวลาที่ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทเปิดหลังจากที่เรียกตัวเองว่า 'ประธานาธิบดีสกุลเงินดิจิทัล' การเลือกตั้งครั้งที่สองของ Trump ทำให้ราคา BTC พุ่งขึ้นอย่างประวัติศาสตร์ สำหรับผลิตภัณฑ์ BTC ของ BlackRock IBIT เป็นตัวเชื่อมโยงทำให้นักลงทุนสามารถซื้อขาย BTC ได้อย่างไม่เคยมีมาก่อนในวันที่สองหลังจากที่ทรัมป์ได้รับการเลือกตั้ง หรือในวันที่ 6 พฤศจิกายน ราคา BTC ขึ้นไปที่ 75,000 ดอลลาร์สหรัฐ ปริมาณการซื้อขายของ IBIT เพิ่มขึ้นเป็น 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเวลา 20 นาที เมื่อปิดตลาดในวันนั้น ปริมาณการซื้อขายของ IBIT เพิ่มขึ้นเป็น 41 พันล้านดอลลาร์สหรัฐBalchunas บน X (ชื่อเดิม Twitter) กล่าวว่า:"ปริมาณการซื้อขายวันนี้มากกว่าการซื้อขายหุ้นของ Berkshire, Netflix หรือ Visa"ในการสัมภาษณ์หนึ่ง Balchunas ระบุว่า ตั้งแต่ข้อมูลสถิติปริมาณการซื้อขายจนถึงความเร็วของการฝากเงินเข้ากองทุนรวม Bitcoin ETF สัมภาษณ์ปีนี้ได้ทำสถิติตามลำดับอย่างต่อเนื่อง ควรระวังว่า BTC ETF ของ BlackRock ได้รับ AUM 100 พันล้านดอลลาร์เร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ นอกจากนี้ มันก็เป็น ETF ที่ได้รับ AUM 500 พันล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก ได้เร็วกว่า ETF อื่น ๆ ในประวัติศาสตร์มากกว่า 5 เท่าเมื่อ คณะกรรมการการซื้อขายหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) อนุมัติการเข้าร่วมซื้อขาย BTC ETF แบบสดและการซื้อขายในเดือนตุลาคม นักวิเคราะห์บอก Decrypt ว่า สิ่งพัฒนานี้จะทำให้ผู้มีส่วนร่วมทางสถาบันสามารถลงทุนใน BTC ได้ง่ายและประหยัดขึ้น และปลอดภัยกว่าเดิม“ฉันเชื่อว่านี่เป็นขั้นตอนสำคัญในกระบวนการลงทุนในสกุลเงินดิจิตอลที่เข้าสู่ระบบปกติ,” ประธานการลงทุนหลักของ Bitwise Matt Hougan บอก Decrypt, “เราควรจะยินดีกับสิ่งนี้”.ช่องว่างของระดับสีเทาเมื่อพูดถึงจุด BTC ETF คุณไม่สามารถพูดถึงระดับสีเทาได้ บริษัท ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นผู้จัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัลชนะคดีความกับ SEC เมื่อปีที่แล้วเพื่อปูทางไปสู่การอนุมัติผลิตภัณฑ์ในที่สุดSECไม่อนุมัติการสมัคร ETF สดโดย BTC ในระยะเวลาสิบปีเนื่องจากกังวลเรื่องการควบคุมตลาด แต่ในเดือนสิงหาคมของปีที่แล้ว ศาลอุทธรณ์เอเชียของสหรัฐอเมริกาตอนนี้ได้ตัดสินให้ SEC ปฏิเสธการสมัครของ Grayscale ETF อย่างต่อเนื่องเป็นการฝ่าฝืนกฎหมายแม้จะมีเงินหลายพันล้านดอลลาร์ไหลออกจาก Grayscale BTC Trust (GBTC) ในปีนี้ — 21 พันล้านดอลลาร์ในขณะที่เขียน — Michael Sonnenshein ซีอีโอของ Grayscale ในขณะนั้นกล่าวว่าคาดว่าจะมีการไหลออก ในเดือนเมษายนเขาตั้งข้อสังเกตว่า บริษัท crypto ที่ล้มละลายถูก "บังคับให้" ชําระบัญชีการถือครอง GBTC ของพวกเขาในขณะที่ผู้ค้าทํากําไรจากส่วนลดจํานวนมากที่มาพร้อมกับโครงสร้างก่อนหน้าของ GBTCนักวิเคราะห์ยังชี้ให้เห็นว่าการถอนเงินของ GBTC ยังเกี่ยวข้องกับอัตราค่าธรรมเนียม 1.5% นั้นทำให้ต้นทุนการถือสูงกว่าคู่แข่งของ GBTC ซึ่งมีอัตราค่าธรรมเนียมต่ำถึง 0.19% ด้วยเหตุนี้ Grayscale ได้เปิดตัว GBTC derivative ETF ที่มีอัตราค่าธรรมเนียมเพียง 0.15% เป็นการตอบสนองเหตุการณ์ที่คล้ายกันเกิดขึ้นกับ Grayscale Ethereum Trust (ETHE) โดย CoinGlass รายงานว่าภายใน 3 วันแรกหลังจากเปิดตลาดอย่างเป็นทางการ กองทุน ETF ดังกล่าวมีการถอนเงินเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ ถึงแม้ว่าการถอนเงินจะหยุดลงแล้ว และ Grayscale ยังเปิดตัว ETF ที่เกี่ยวข้องกับ ETHE ในฤดูร้อนปีนี้ การถอนเงินยังคงลดความกระตือรือร้นของนักลงทุนEther และอื่น ๆด้วย Gary Gensler ประธาน SEC หลบเลี่ยงคําถามเกี่ยวกับสถานะการกํากับดูแลของ ETH Square หลายคนสงสัยว่าการสมัคร Spot ETH Square ETF จะได้รับการอนุมัติภายใต้การนําของเขาหรือไม่ อย่างไรก็ตาม น่าตกใจที่ ก.ล.ต. ให้ไฟเขียวกับผลิตภัณฑ์เหล่านี้ในเดือนพฤษภาคมบริษัทซอฟต์แวร์ ETH ที่มีชื่อว่า Consensys ยื่นฟ้อง SEC กล่าวหาว่า SEC มองว่า ETH เป็นหลักทรัพย์ การแบ่งแยกนี้จะบังคับให้บริษัทที่ต้องการเปิดตัว ETF ต้องเลือกใช้วิธีที่แตกต่างกัน แต่การกระทำของ SEC นั้นยืนยันสถานะของ ETH ในฐานะสินค้าจริงๆอย่างไรก็ตามเรื่องนี้การไหลเข้าของ ETH spot ETF นั้นต่ํากว่า BTC spot ETF มาก จากข้อมูลของ CoinGlass ณ เวลาที่เขียนผลิตภัณฑ์ ETH Place spot ETF จากผู้ออกแปดรายดึงดูดการไหลเข้าเพียง 2.3 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนกรกฎาคมในขณะที่ Grayscale ETH Place Trust (ETHE) มีการไหลออก 3.6 พันล้านดอลลาร์ในขณะเดียวกัน, ETF ไม่ได้ส่งผลในการกระตุ้นราคา ETH อย่างเช่นสินค้าที่คล้ายกันสำหรับ BTC ราคาการซื้อขายของสกุลเงินดิจิตอลนี้ประมาณ 3,400 ดอลลาร์หลังจากที่สูงสุดที่ประมาณ 4,100 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนธันวาคม แต่ ETH ยังไม่ได้ทำลายสถิติสูงสุดในปี 2024 และยังไม่ได้เข้าใกล้ระดับนี้หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ FlaconX ดาวิด ลาวันต์กล่าวว่า มีเหตุผลที่นักลงทุนไม่ลงทุนใน ETF ของ ETH อย่างมาก เนื่องจากในจิตใจของนักลงทุนในตลาดหลักทั่วไป นิทานของ ETH นั้นไม่เป็นที่รู้จักมากเท่ากับ BTCLawantยังกล่าวว่า BTC ได้เป็นที่ยอมรับในฐานะเครื่องมือเก็บค่ามั่นคงแล้ว แต่ไม่ว่า ETH จะถูกอธิบายในฐานะเกมเทคโนโลยี แพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะ หรือสํานักงานใน Web3 และแอปพลิเคชัน นำเสนอนั้น การพูดถึง ETH ในวงการสกุลเงินดิจิทัลภายนอกไม่ได้สมบูรณ์อย่างที่ควร"Ethereum แตกต่างจาก Bitcoin" Lawant กล่าว "และคุณสามารถบอกมันได้จากมุมต่างๆ แต่ไม่ว่าคุณจะบอกมันอย่างไร มันก็เป็นคนละเรื่องกัน" ”ในปัจจุบัน BTC และ ETH คือสองสกุลเงินดิจิตอลที่มี ETF สำหรับสินค้าเงินสดเท่านั้นในสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม ก็มีบริษัทจัดการทรัพย์สินได้ยื่นคำขอ ETF สำหรับสินทรัพย์ดิจิตอลอื่น ๆ เช่น Solana, XRP และ Litecoin และอื่น ๆ นับจำนวนมาก นักวิเคราะห์บอก Decrypt ว่าในบรรดาสิ่งที่เกิดขึ้นนี้ การมีเอทีเอฟของเหรียญดอกจันน่าจะไม่ไกลถึงอย่างที่คิดแอปพลิเคชันของสกุลเงินดิจิทัลจะได้รับการอนุมัติหรือไม่อาจต้องรอให้ผู้สืบทอดของ Gensler Paul Atkins อดีตกรรมาธิการ SEC และผู้ได้รับการเสนอชื่อของทรัมป์ประสบความสําเร็จ ในขณะเดียวกัน BTC และ ETH spot ETF จะยังคงซื้อขายต่อไปโดยเผชิญกับมาตรฐานและความคาดหวังที่สูงขึ้นหลังจากปีแรกที่ประสบความสําเร็จ
การทบทวนปี: BTC และ ETH ระดมทุน ETF ดึงดูดนักลงทุนมากขึ้นในตลาดคริปโต
ปีนี้ BTCETF เป็นจุดรวมทุนของสถาบัน ในขณะที่ ETH อีทีเอฟเป็นประตูทางออกสำหรับสินทรัพย์อื่น ๆ
ผู้เขียนบทความ: André Beganski
ที่มาของบทความ：decrypt
การแปลบทความ: Ada, MetaEra
สำหรับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลที่เติบโตอย่างรวดเร็วนั้น ดูเหมือนว่าเป็นเรื่องที่เก่าแก่แล้ว แต่ ETF ทองคำ BTC และ ETH ที่เปิดขายในเดือนมกราคมและกรกฎาคม ก็ได้เปลี่ยนแปลงอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลอย่างมาก
ส่วนเกินของ BTC ETF ดึงดูดเงินทุนมาเป็นจำนวนมาก ทำให้นักลงทุนสามารถลงทุน BTC โดยไม่ต้องจัดการกุญแจส่วนตัว นอกจากนี้ มันยังเพิ่มความถูกต้องของสินทรัพย์นี้ในวอลสตรีต ในขณะเดียวกัน ETF สินทรัพย์ ETH ยืนยันตำแหน่งของสินทรัพย์นี้ในสายตาของหน่วยควบคุม ถึงแม้จะไม่ได้แสดงผลการแสดงตัวเป็นครั้งแรกอย่างน่าพอใจ แต่ในสัปดาห์ที่ผ่านมามันมีแนวโน้มที่มีพลัง และอาจเปิดโอกาสสำหรับ Solana และ XRP ในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่คล้ายกันในสหรัฐอเมริกา
เมื่อ ETF บิทคอยน์เริ่มซื้อขายในเดือนมกราคมราคา BTC เป็น 46,000 ดอลลาร์สหรัฐ หลังจากเวลาประมาณหนึ่งปี ราคาของสินทรัพย์นี้เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า ภายใต้การกระตุ้นของการเข้าทำงานของ Donald Trump ราคา BTC ได้กระโดดขึ้นไปสู่ 108,000 ดอลลาร์สหรัฐในเดือนธันวาคม
ตามข้อมูลจาก CoinGlass ณ ปัจจุบันมี ETF ที่ซื้อขายทันที BTC ทั้งหมด 11 ราย ที่จัดการสินทรัพย์รวม (AUM) ได้ถึง 1130 ล้านเหรียญสหรัฐ นาย Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF จาก Bloomberg กล่าวถึง Decrypt ในต้นเดือนธันวาคมว่า ระหว่างช่วงเทศกาลคริสต์มาส จำนวน BTC ที่ถืออยู่ในผลิตภัณฑ์เหล่านี้อาจจะเกินจำนวน BTC 110 หมื่นเหรียญที่สั่งสร้างโดยบิตคอยน์นักสร้างที่ไม่รู้จัก
แต่ผลลัพธ์ที่สำคัญนี้ถูกทำลายในเพียง 2 วัน
“นี่เกือบเหมือนการเริ่มต้นที่เป็นฝัน โดยเพิ่มส่วนท้ายที่สมบูรณ์แบบ” บัลชูนัสกล่าวในขณะนั้น “นี่เป็นประวัติศาสตร์ทางการเงินที่เป็นความประหนึ่ง ก่อนหน้านี้ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน และคงไม่มีอีกต่อไป”
เมื่อพูดถึง BTC ETF สดใส Balchunas ได้เสริมสร้างว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้นำเอาความ 'ตื่นเต้น คาดหวัง โอกาส และความถูกต้อง' ให้กับสินทรัพย์เหล่านั้น โดยเขาย้ำว่าเป็นเรื่องสำคัญที่จะกำจัดอุปสรรคในการลงทุนใน BTC และช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงตลาดผ่านแบรนด์โบรกเกอร์ที่พวกเขาคุ้นเคยและเชื่อถือได้
นี่เป็นการละเว้นที่ชัดเจนจากคำพูดที่ได้รับความนิยมหลังจากการล่มสลายของ FTX ในปี 2022 ซึ่งกล่าวว่า "ถ้าไม่มีคีย์ของคุณ ก็ไม่ใช่เหรียญของคุณ" - ผู้คนหลายคนที่เชื่อในสกุลเงินดิจิทัลมืออาชีพคิดว่าการเก็บรักษาด้วยตนเองเป็นวิธีที่ถูกต้องเพียงอย่างเดียวในการเป็นเจ้าของสกุลเงินดิจิทัล ในปี 2024 คำอ้างการถือค่า BTC โดยไม่ต้องจัดการคีย์เป็นสิ่งที่น่าสนใจมากเกินกว่าที่บางนักลงทุนจะสามารถปฏิเสธได้
ประธานบริษัทที่ปรึกษาการลงทุน ETF Store Nathan Geraci บอก Decrypt ว่าเขามองเห็นโอกาสใน BTCETF อย่างมาก ณ จุดเริ่มต้นของปีเขาได้ทำนายว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้จะ 'ทำลายสถิติการจัดจำหน่าย ETF ทั้งหมด' ก่อนที่จะเริ่มมีความนิยม อย่างไรก็ตาม เขาเพิ่มเติมว่า 'กระแสเงินสดของผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีค่าเกินคาดหวังที่สุด'
BlackRockเข้าร่วมอย่างเป็นทางการ
ในปีนี้ iSharesBTC ที่เป็น ETF ของ BlackRock ภายใต้การจัดการสินทรัพย์มูลค่าเกิน 53.5 พันล้านดอลลาร์เป็นผู้นำในอุตสาหกรรม ในทางตรงข้าม Grayscale BTC Trust (GBTC) เป็น ETF ที่มีมูลค่าสินทรัพย์ 200 พันล้านดอลลาร์ กรรมการผู้จัดการสำคัญของ BlackRock คือ Larry Fink ได้เน้นถึงศักยภาพการลงทุนใน BTC ซึ่งได้เสริมสร้างภาพลักษณ์และตำแหน่งของ iSharesBTC อย่างมาก
ประธานบริหารบริษัทบริหารสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดของโลกที่เคยสงสัยถึงการถือ BTC มาก่อน นาย Fink เป็นต้นสิ้นปีเอกจึงพรรณนา BTC ว่าเป็น 'เครื่องมือเก็บรักษาค่าเฉลี่ยที่มีศักยภาพ' เพื่อต้านผลกระทบจากการเสื่อมค่าของสกุลเงินของรัฐบาล อย่างไรก็ตาม ไม่กี่เดือนต่อมา Fink ได้ยอมรับว่าเขาเองเป็น 'ผู้นิยมที่สำคัญ' ของ BTC และมองว่าสินทรัพย์ชนิดนี้เป็นที่หลบภัยของผู้ที่กังวลในอนาคตของโลก
ในฐานะสินทรัพย์ในการเก็บรักษามูลค่าผู้สนับสนุน BTC มักจะเปรียบเทียบกับ "ทองคำดิจิตอล" ในไลน์ผลิตภัณฑ์ของ BlackRock เปรียบเทียบชนิดนี้ได้รับการแสดงออกอย่างแน่นอนในเดือนพฤศจิกายนเมื่อมูลค่าการจัดการทรัพย์สินของ iShares BTC Trust ETF (IBIT) เกินกว่า iShares Gold ETF (IAU) ที่เปิดตัวครั้งแรกในปี พ.ศ. 2548
ตามข้อมูลจากฐานข้อมูล ETF ณ จุดนี้ อันดับที่ 32 ใน ETF ทั้งหมดในสหรัฐอเมริกาตาม AUM
มีวิเคราะห์ที่บอก Decrypt ว่า BlackRock ได้เข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิตอลในปี 2023 เพื่อลดประสิทธิภาพที่เป็นลบในวงการ ในขณะที่ Geraci กล่าวว่าการแสดงความเป็นที่ยิ่งใหญ่ของ Bitcoin ETF ไม่ใช่เรื่องธรรมดา แต่เป็นผลลัพธ์จากการกระทำร่วมกันของหลายปัจจัย
"เมื่อเดือนมกราคมปีนี้ ฉันไม่แน่ใจว่าใครจะคาดการณ์ได้ว่าขนาดของสินทรัพย์ในหมวดหมู่ ETF ของ BTC สำหรับสินค้าที่มีอยู่จะเกิน 1000 ล้านดอลลาร์ภายในปีหน้า," เขากล่าวว่า "ในความเป็นจริงมีผู้คนมากมายที่ยังสงสัยว่าหมวดหมู่นี้จะไม่เคยเอาไปสู่ระดับนั้น"
ตลาดที่แตกต่าง
ตามการวิเคราะห์ของบริษัท Kaiko ที่ศึกษาพบว่า ETF สด BTC ปีนี้ไม่เพียงแต่ดึงดูดเงินไหลจำนวนมากเข้ามาเท่านั้น แต่ยังปรับปรุงโครงสร้างตลาด BTC ด้วย
Kaiko รายงานว่าในเดือนมิถุนายน ปีนี้ การอนุมัติ ETF สดของ BTC เพิ่มปริมาณการซื้อขาย BTC ในแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลและเพิ่มความสามารถในการรับคำสั่งใหญ่ในตลาด พร้อมกันนี้ นักวิเคราะห์ของ Kaiko ระบุว่ากิจกรรมการซื้อขาย BTC มีการกระจายตัวในวันทำการในเวลาที่ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทเปิด
หลังจากที่เรียกตัวเองว่า 'ประธานาธิบดีสกุลเงินดิจิทัล' การเลือกตั้งครั้งที่สองของ Trump ทำให้ราคา BTC พุ่งขึ้นอย่างประวัติศาสตร์ สำหรับผลิตภัณฑ์ BTC ของ BlackRock IBIT เป็นตัวเชื่อมโยงทำให้นักลงทุนสามารถซื้อขาย BTC ได้อย่างไม่เคยมีมาก่อน
ในวันที่สองหลังจากที่ทรัมป์ได้รับการเลือกตั้ง หรือในวันที่ 6 พฤศจิกายน ราคา BTC ขึ้นไปที่ 75,000 ดอลลาร์สหรัฐ ปริมาณการซื้อขายของ IBIT เพิ่มขึ้นเป็น 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเวลา 20 นาที เมื่อปิดตลาดในวันนั้น ปริมาณการซื้อขายของ IBIT เพิ่มขึ้นเป็น 41 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
Balchunas บน X (ชื่อเดิม Twitter) กล่าวว่า:"ปริมาณการซื้อขายวันนี้มากกว่าการซื้อขายหุ้นของ Berkshire, Netflix หรือ Visa"
ในการสัมภาษณ์หนึ่ง Balchunas ระบุว่า ตั้งแต่ข้อมูลสถิติปริมาณการซื้อขายจนถึงความเร็วของการฝากเงินเข้ากองทุนรวม Bitcoin ETF สัมภาษณ์ปีนี้ได้ทำสถิติตามลำดับอย่างต่อเนื่อง ควรระวังว่า BTC ETF ของ BlackRock ได้รับ AUM 100 พันล้านดอลลาร์เร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ นอกจากนี้ มันก็เป็น ETF ที่ได้รับ AUM 500 พันล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก ได้เร็วกว่า ETF อื่น ๆ ในประวัติศาสตร์มากกว่า 5 เท่า
เมื่อ คณะกรรมการการซื้อขายหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) อนุมัติการเข้าร่วมซื้อขาย BTC ETF แบบสดและการซื้อขายในเดือนตุลาคม นักวิเคราะห์บอก Decrypt ว่า สิ่งพัฒนานี้จะทำให้ผู้มีส่วนร่วมทางสถาบันสามารถลงทุนใน BTC ได้ง่ายและประหยัดขึ้น และปลอดภัยกว่าเดิม
“ฉันเชื่อว่านี่เป็นขั้นตอนสำคัญในกระบวนการลงทุนในสกุลเงินดิจิตอลที่เข้าสู่ระบบปกติ,” ประธานการลงทุนหลักของ Bitwise Matt Hougan บอก Decrypt, “เราควรจะยินดีกับสิ่งนี้”.
ช่องว่างของระดับสีเทา
เมื่อพูดถึงจุด BTC ETF คุณไม่สามารถพูดถึงระดับสีเทาได้ บริษัท ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นผู้จัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัลชนะคดีความกับ SEC เมื่อปีที่แล้วเพื่อปูทางไปสู่การอนุมัติผลิตภัณฑ์ในที่สุด
SECไม่อนุมัติการสมัคร ETF สดโดย BTC ในระยะเวลาสิบปีเนื่องจากกังวลเรื่องการควบคุมตลาด แต่ในเดือนสิงหาคมของปีที่แล้ว ศาลอุทธรณ์เอเชียของสหรัฐอเมริกาตอนนี้ได้ตัดสินให้ SEC ปฏิเสธการสมัครของ Grayscale ETF อย่างต่อเนื่องเป็นการฝ่าฝืนกฎหมาย
แม้จะมีเงินหลายพันล้านดอลลาร์ไหลออกจาก Grayscale BTC Trust (GBTC) ในปีนี้ — 21 พันล้านดอลลาร์ในขณะที่เขียน — Michael Sonnenshein ซีอีโอของ Grayscale ในขณะนั้นกล่าวว่าคาดว่าจะมีการไหลออก ในเดือนเมษายนเขาตั้งข้อสังเกตว่า บริษัท crypto ที่ล้มละลายถูก "บังคับให้" ชําระบัญชีการถือครอง GBTC ของพวกเขาในขณะที่ผู้ค้าทํากําไรจากส่วนลดจํานวนมากที่มาพร้อมกับโครงสร้างก่อนหน้าของ GBTC
นักวิเคราะห์ยังชี้ให้เห็นว่าการถอนเงินของ GBTC ยังเกี่ยวข้องกับอัตราค่าธรรมเนียม 1.5% นั้นทำให้ต้นทุนการถือสูงกว่าคู่แข่งของ GBTC ซึ่งมีอัตราค่าธรรมเนียมต่ำถึง 0.19% ด้วยเหตุนี้ Grayscale ได้เปิดตัว GBTC derivative ETF ที่มีอัตราค่าธรรมเนียมเพียง 0.15% เป็นการตอบสนอง
เหตุการณ์ที่คล้ายกันเกิดขึ้นกับ Grayscale Ethereum Trust (ETHE) โดย CoinGlass รายงานว่าภายใน 3 วันแรกหลังจากเปิดตลาดอย่างเป็นทางการ กองทุน ETF ดังกล่าวมีการถอนเงินเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ ถึงแม้ว่าการถอนเงินจะหยุดลงแล้ว และ Grayscale ยังเปิดตัว ETF ที่เกี่ยวข้องกับ ETHE ในฤดูร้อนปีนี้ การถอนเงินยังคงลดความกระตือรือร้นของนักลงทุน
Ether และอื่น ๆ
ด้วย Gary Gensler ประธาน SEC หลบเลี่ยงคําถามเกี่ยวกับสถานะการกํากับดูแลของ ETH Square หลายคนสงสัยว่าการสมัคร Spot ETH Square ETF จะได้รับการอนุมัติภายใต้การนําของเขาหรือไม่ อย่างไรก็ตาม น่าตกใจที่ ก.ล.ต. ให้ไฟเขียวกับผลิตภัณฑ์เหล่านี้ในเดือนพฤษภาคม
บริษัทซอฟต์แวร์ ETH ที่มีชื่อว่า Consensys ยื่นฟ้อง SEC กล่าวหาว่า SEC มองว่า ETH เป็นหลักทรัพย์ การแบ่งแยกนี้จะบังคับให้บริษัทที่ต้องการเปิดตัว ETF ต้องเลือกใช้วิธีที่แตกต่างกัน แต่การกระทำของ SEC นั้นยืนยันสถานะของ ETH ในฐานะสินค้าจริงๆ
อย่างไรก็ตามเรื่องนี้การไหลเข้าของ ETH spot ETF นั้นต่ํากว่า BTC spot ETF มาก จากข้อมูลของ CoinGlass ณ เวลาที่เขียนผลิตภัณฑ์ ETH Place spot ETF จากผู้ออกแปดรายดึงดูดการไหลเข้าเพียง 2.3 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนกรกฎาคมในขณะที่ Grayscale ETH Place Trust (ETHE) มีการไหลออก 3.6 พันล้านดอลลาร์
ในขณะเดียวกัน, ETF ไม่ได้ส่งผลในการกระตุ้นราคา ETH อย่างเช่นสินค้าที่คล้ายกันสำหรับ BTC ราคาการซื้อขายของสกุลเงินดิจิตอลนี้ประมาณ 3,400 ดอลลาร์หลังจากที่สูงสุดที่ประมาณ 4,100 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนธันวาคม แต่ ETH ยังไม่ได้ทำลายสถิติสูงสุดในปี 2024 และยังไม่ได้เข้าใกล้ระดับนี้
หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ FlaconX ดาวิด ลาวันต์กล่าวว่า มีเหตุผลที่นักลงทุนไม่ลงทุนใน ETF ของ ETH อย่างมาก เนื่องจากในจิตใจของนักลงทุนในตลาดหลักทั่วไป นิทานของ ETH นั้นไม่เป็นที่รู้จักมากเท่ากับ BTC
Lawantยังกล่าวว่า BTC ได้เป็นที่ยอมรับในฐานะเครื่องมือเก็บค่ามั่นคงแล้ว แต่ไม่ว่า ETH จะถูกอธิบายในฐานะเกมเทคโนโลยี แพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะ หรือสํานักงานใน Web3 และแอปพลิเคชัน นำเสนอนั้น การพูดถึง ETH ในวงการสกุลเงินดิจิทัลภายนอกไม่ได้สมบูรณ์อย่างที่ควร
"Ethereum แตกต่างจาก Bitcoin" Lawant กล่าว "และคุณสามารถบอกมันได้จากมุมต่างๆ แต่ไม่ว่าคุณจะบอกมันอย่างไร มันก็เป็นคนละเรื่องกัน" ”
ในปัจจุบัน BTC และ ETH คือสองสกุลเงินดิจิตอลที่มี ETF สำหรับสินค้าเงินสดเท่านั้นในสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม ก็มีบริษัทจัดการทรัพย์สินได้ยื่นคำขอ ETF สำหรับสินทรัพย์ดิจิตอลอื่น ๆ เช่น Solana, XRP และ Litecoin และอื่น ๆ นับจำนวนมาก นักวิเคราะห์บอก Decrypt ว่าในบรรดาสิ่งที่เกิดขึ้นนี้ การมีเอทีเอฟของเหรียญดอกจันน่าจะไม่ไกลถึงอย่างที่คิด
แอปพลิเคชันของสกุลเงินดิจิทัลจะได้รับการอนุมัติหรือไม่อาจต้องรอให้ผู้สืบทอดของ Gensler Paul Atkins อดีตกรรมาธิการ SEC และผู้ได้รับการเสนอชื่อของทรัมป์ประสบความสําเร็จ ในขณะเดียวกัน BTC และ ETH spot ETF จะยังคงซื้อขายต่อไปโดยเผชิญกับมาตรฐานและความคาดหวังที่สูงขึ้นหลังจากปีแรกที่ประสบความสําเร็จ