AMM รุ่นใหม่มีข้อดีคือ "อาจ" มีสภาพคล่องไม่จำกัด แต่จะจำกัดให้ผู้ใช้ยอมรับเฉพาะราคาเท่านั้น ในทางกลับกัน ผู้ใช้ Central Order Book Exchange (CLOB) สามารถรับหรือวางคำสั่งซื้อได้
การประมวลผลคู่ขนานตามตลาด: ตามค่าเริ่มต้น Sei จะปฏิบัติต่อการซื้อขายหนังสือคำสั่งทั้งหมดที่แตะตลาดที่แตกต่างกันว่าเป็นอิสระต่อกัน (หากไม่ส่งผลกระทบต่อตลาดเดียวกันในบล็อกเดียวกัน)
Sei ใช้เครื่องมือสั่งซื้อเพื่อต่อต้าน MEV อย่างไร
Sei เป็นบล็อกเชน L1 ตัวแรกที่มีสมุดคำสั่งซื้อเฉพาะที่ปรับแต่งมาสำหรับแอปพลิเคชันการซื้อขาย หนึ่งในคุณสมบัติหลักคือโมดูลการจับคู่คำสั่งซื้อในตัว
แหล่งที่มาของบทความ: 3;V Labs ผู้เขียน: @Macr;0;Mark
Sei;Network ได้รับการออกแบบมาเพื่อจัดการกับกระแสการสั่งซื้อระดับสถาบันขนาดใหญ่ และใช้นวัตกรรมทางเทคโนโลยีหลักสามประการ:
เครื่องมือจับคู่ใบสั่งแบบเนทีฟคืออะไร เหตุใดฟีเจอร์นี้จึงยกระดับการป้องกัน MEV ไปอีกขั้น
MEV คืออะไร และเหตุใดจึงเป็นปัญหาใหญ่ที่สุดที่คุกคาม Layer 1 ทั้งหมด ;
ในมุมมองของทีม "Sei" มี "MEV" อยู่ 2 ประเภท ประเภทหนึ่งคือหุ่นยนต์/ผู้ตรวจสอบความถูกต้องของธุรกรรมล่วงหน้า และอีกประเภทคือผู้ชำระบัญชี/ผู้ชี้ขาด แบบแรกมีผลกระทบในทางลบ ในขณะที่แบบหลังเป็นที่ยอมรับสำหรับรูปแบบเศรษฐกิจแบบแลกเปลี่ยนที่แข็งแกร่ง
Sei; ความพยายามที่จะลดความเลวร้ายให้เหลือน้อยที่สุดผ่านการประมูลแบบกลุ่มบ่อยครั้ง (FBA); MEV ในขณะที่เพิ่มความดีให้สูงสุดด้วยการประมูลแบบบอทสายฟ้าแบบ off-chain; MEV
การเก็บมูลค่าโทเค็นจากค่าธรรมเนียมก๊าซนั้นไม่ได้ผลกำไรเพียงพอสำหรับห่วงโซ่ปริมาณงานสูงอย่าง Sei ดังนั้น Sei วางแผนที่จะเพิ่มมูลค่าโดยการกระจายผลกำไรจากการประมูลที่เกิดจาก MEV หุ่นยนต์ที่ไม่เป็นอันตรายให้กับผู้ตรวจสอบความถูกต้องและผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย การประมูลของ Sei จะเป็นแบบส่วนตัวและออฟไลน์ คล้ายกับรุ่น Lightning Bot (เป็น MEV-boost; ระบบเป็นแบบส่วนตัว หมายความว่าเป็นการประมูลแบบปิด (หรือที่เรียกว่าการประมูลแบบปิดด้วยราคาอันดับ 1) ซึ่งผู้ประมูลสามารถส่งการตั้งค่าลำดับการทำธุรกรรมที่แน่นอนโดยไม่ต้องเปิดเผยการประมูลและไม่ต้องจ่ายเงินสำหรับการประมูลที่ไม่สำเร็จ จ่าย
การประมูลจะอนุญาตให้บอทแข่งขันกันเพื่อ MEV ทั่วไป ธุรกรรม เช่น การชำระบัญชีและการเก็งกำไร แทนที่จะทำให้เครือข่าย P2P แออัดและขึ้นราคาน้ำมัน หุ่นยนต์จะเสนอราคาตามมูลค่าทางเศรษฐกิจของข้อตกลง และการเสนอราคาที่ชนะจะใกล้เคียงกับมูลค่าที่แท้จริงของข้อตกลง เมื่อมีผู้เข้าร่วมตลาดเพียงพอ ราคาเสนอที่ชนะอาจต่ำกว่ามูลค่าข้อตกลงเล็กน้อย โดยบางส่วนจะมอบให้กับผู้ชนะและส่วนที่เหลือจะถูกแจกจ่าย
**ตัวอย่างเช่น ในการชำระบัญชีที่มีมูลค่า $100 บอทจะแข่งขันกันและขึ้นราคาเพื่อเข้าร่วมในธุรกรรมที่ชำระบัญชี แต่แทนที่จะส่งสแปมไปยัง Sei chain พวกมันจะทำแบบนอกเครือข่าย แทนที่ค่าน้ำมัน ในตลาดที่มีประสิทธิภาพ การเสนอราคาที่ชนะอาจมีมูลค่าประมาณ 99 ดอลลาร์ ซึ่งหุ่นยนต์จะมอบให้ 1 ดอลลาร์ และ 99 ดอลลาร์ที่เหลือจะถูกแบ่งระหว่างผู้ตรวจสอบความถูกต้องและผู้มอบหมาย **
ลองย้อนกลับไปดูว่า MEV คืออะไร
"Maximum Extractable Value กระบวนการเพิ่มมูลค่าทางเศรษฐกิจสูงสุดจากการผลิตแบบบล็อกโดยรวม ไม่รวม และจัดลำดับธุรกรรมใหม่ในบล็อก"
ภายใต้ MEV ผู้ตรวจสอบความถูกต้องจะได้รับประโยชน์จากค่าธรรมเนียมน้ำมันที่เพิ่มขึ้นซึ่งจ่ายโดย "ผู้แสวงหา" หรือบอทหากำไร ซึ่งจะต้องส่งธุรกรรมการเก็งกำไรด้วยค่าธรรมเนียมน้ำมันสูงสุด บอท Arbitrage ใช้อัลกอริทึมเพื่อตรวจจับโอกาส MEV ที่ทำกำไรได้ และดำเนินการตามคำสั่งที่โพสต์โดยผู้ค้าปลีกที่ไม่รู้เรื่องรู้ราว วินาที (หรือแม้แต่มิลลิวินาที) ก่อนที่พวกมันจะสามารถเติมพวกมันได้ในราคายุติธรรม
หากต้องการข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับ MEV โปรดดูคู่มือนี้
ในหนังสือของเขาเรื่อง The Lightning Boy ไมเคิล ลูอิสได้สำรวจ "กองหน้าคนแรก" ของวอลล์สตรีท ซึ่งการซื้อขายด้วยคลื่นความถี่สูง (HFT) และการเก็งกำไรที่ผิดจรรยาบรรณนำไปสู่การสร้างตลาดที่เข้มงวด
** ความไม่สมดุลของข้อมูลอย่างต่อเนื่อง (ระยะหน้า) และการขาดสภาพคล่องสูงทำให้ DEX รุ่นต่อไปไม่สามารถโค่นล้มคู่ค้าที่รวมศูนย์และผู้ดูแลสภาพคล่องจากการบรรลุประสิทธิภาพเงินทุนแบบออนไลน์ในระดับหลายพันล้านดอลลาร์ **
เมื่อเลือกตำแหน่งที่จะวางสภาพคล่องผู้ดูแลสภาพคล่อง (MMs) จะประเมินความเร็ว ขั้นสุดท้าย และเวลาแฝง เพื่อให้ข้อมูลเชิงลึกของตลาด MM ติดตามและอัปเดตราคาทวิภาคีของพวกเขาทุกบล็อก ดังนั้น เวลาบล็อกย่อยที่สองหมายถึงความแตกต่างของราคาที่น้อยลง ดังนั้น จึงมีความเสี่ยงน้อยกว่าที่จะถูกเอาเปรียบจากเทรดเดอร์ที่มีความถี่สูง ขายทำกำไรในกรอบเวลาระหว่าง การอัปเดตราคาและปฏิกิริยา MM
MM กลุ่มหนึ่งกำลังเลือกห่วงโซ่การทำธุรกรรมจริง
**hOMiE ดั้งเดิมของ Sei ใช้การป้องกันก่อนการทำธุรกรรมอย่างไร **
Order Matching Engine (OME) จับคู่คำสั่งซื้อและขายในตลาดการซื้อขายทุกประเภทรวมถึงตลาด crypto
เช่นเดียวกับเครื่องยนต์ในรถยนต์ของคุณ OME มีหน้าที่ควบคุมความเร็ว (TPS และระยะสุดท้าย) และแรงบิด (ปริมาณงาน)
เรามาดูรายละเอียดว่าทำไม ;Sei ถึงมีเครื่องยนต์ "Ferrari"
สมมติว่ามีคำสั่งซื้อสองรายการในสมุดคำสั่งซื้อ รายการหนึ่งขาย $Sei ที่ราคา $10 อีกรายการหนึ่งคือขาย $Sei ที่ราคา $11 แล้วมีผู้ซื้อสองคนเข้ามา โดยปกติ ผู้ซื้อรายแรกจะปิดที่ $10 และรายที่สองที่ $11 แต่ด้วยการประมูลล็อตบ่อยครั้ง คำสั่งซื้อขายทั้งสองจะปิดที่ $10.50 ซึ่งเป็นราคาชำระบัญชีแบบเดียวกัน ซึ่งได้จากการหารผลรวมของราคาทั้งสองด้วยสอง (P;1+P ;2)/2;.
Frequent Batch Auction: โมเดลนี้สร้างขึ้นเพื่อแก้ปัญหาโอกาสในการเก็งกำไรครั้งใหญ่ของโมเดลการประมูลต่อเนื่องสองครั้ง (CDA) CEX; ใช้กันทั่วไป; CDA คำสั่งซื้อจะได้รับการประมวลผลทันทีที่ไปถึงสมุดคำสั่งซื้อ (หรือถูกเติมเต็มด้วยการเสนอราคาหรือถามอื่นๆ) ซึ่งต้องใช้ปริมาณงานสูงในช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูง สำหรับ ;DEX มักจะส่งผลให้เกิดความล่าช้าอย่างมากเนื่องจากความคับคั่งของเครือข่าย *
เอนจิ้นของ Sei มีเอกลักษณ์เฉพาะตัวจริงหรือ? เปรียบเทียบกับ Injective, dYdX และ Serum
DEX เช่น Uniswap บน Ethereum หรือ Solana; Serum ดำเนินการแต่ละคำสั่งทีละรายการ ซึ่งส่งผลให้ประสิทธิภาพช้าลงและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับ MEV สูงขึ้น
AMM รุ่นใหม่มีข้อดีคือ "อาจ" มีสภาพคล่องไม่จำกัด แต่จะจำกัดให้ผู้ใช้ยอมรับเฉพาะราคาเท่านั้น ในทางกลับกัน ผู้ใช้ Central Order Book Exchange (CLOB) สามารถรับหรือวางคำสั่งซื้อได้
การเปรียบเทียบ OME@;3;vLabs
ฉีด
Injective มียอดการล็อครวมมากกว่า $9.2M และมูลค่าตามราคาตลาดที่ $293M (ณ วันที่ 22 กุมภาพันธ์ 2023) โดยอ้างอิงจาก Cosmos SDK และกำหนดเป้าหมายไปที่ผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาด DEXes และกลุ่มผู้ค้าที่มีสภาพคล่องมากที่สุด
เพื่อลดการทำธุรกรรมส่วนหน้า Injective ยังใช้รูปแบบการประมูลแบบกลุ่มบ่อยครั้ง (FBA) และแนะนำคุณสมบัติหลักสามประการ
เซรั่ม
สำหรับ Serum ด้วยมูลค่ารวม $566K และมูลค่าตลาด $124M (ณ วันที่ 22 กุมภาพันธ์ 2023) เครื่องมือจับคู่คำสั่งซื้อนั้นค่อนข้างง่าย แบบจำลองนี้รวมราคาเสนอซื้อสูงสุดและราคารับต่ำสุดเพื่อกำหนดราคาตลาดปัจจุบันที่ผู้ซื้อขายสามารถดำเนินการตามคำสั่งได้ทันที ซึ่งจะทำให้ส่วนต่างราคาเสนอซื้อ-ถามแคบลง
โมเดลนี้สามารถทำงานได้ดีกับสมุดคำสั่งซื้อที่มีสภาพคล่องสูงและความเร็วในการทำธุรกรรมที่รวดเร็วของ Solana แต่ก็ยังไม่ดีที่สุด
ใน Sei ธุรกรรมในสมุดคำสั่งซื้อแบบรวมศูนย์ทั้งหมดจะดำเนินการในระดับอะตอมภายในขอบเขตของบล็อก ซึ่งแตกต่างจาก Serum ซึ่งต้องใช้ธุรกรรมสองรายการแยกกันเพื่อจัดการการวางคำสั่งซื้อและการดำเนินการ
วงจรชีวิตของธุรกรรม
ดีดีเอ็กซ์
เมื่อพูดถึง dYdX มีปัญหาสองประการในเวอร์ชันปัจจุบัน: ประสิทธิภาพของทั้งแอปพลิเคชัน Ethereum และ StarkEX นั้นไม่เพียงพอต่อความต้องการของ dYdX และ v3 ยังดำเนินการผ่านซีเควนเซอร์ส่วนกลางซึ่งมีอำนาจในการตรวจสอบธุรกรรม
ในคำพูดของทีม dYdX:
"ปัญหาพื้นฐานของทุก L1 หรือ L2 ที่เราสามารถพัฒนาได้คือไม่มีสิ่งใดที่สามารถจัดการได้ทุกที่ใกล้กับปริมาณงานที่จำเป็นในการรันสมุดคำสั่งที่ทันสมัยและเครื่องมือจับคู่"
ในแง่ของประสิทธิภาพ เวอร์ชัน 3 ปัจจุบันจัดการการซื้อขาย 10 รายการต่อวินาที และประมาณ 1,000 คำสั่ง/การยกเลิกต่อวินาที
ทีมงาน dYdX กำลังสร้างใหม่บน Cosmos Lisk รวมถึงระบบกระจายอำนาจแบบออฟไลน์ สมุดคำสั่งซื้อ และเครื่องมือจับคู่ dYdX v;4 มีกำหนดการวางจำหน่ายในช่วงครึ่งหลังของปี 2023 (สิ้นเดือนกันยายน) และเครือข่ายทดสอบสาธารณะจะเปิดตัวภายในสิ้นเดือนกรกฎาคม
เสียงคุ้นเคย?
ข้อได้เปรียบทางการแข่งขันของ Sei
การตั้งค่าการปรับให้เหมาะสมของ Sei จะช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพของเครื่องมือจับคู่คำสั่งซื้อเหล่านี้เพิ่มเติมโดย:
บล็อกการประมวลผลแบบขนาน
แทนที่จะประมวลผลธุรกรรมตามลำดับ Sei ประมวลผลธุรกรรมแบบขนาน ธุรกรรมหลายรายการที่เกี่ยวข้องกับตลาดต่างๆ สามารถดำเนินการได้พร้อมกัน ซึ่งจะช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพ จากการทดสอบโหลดเมื่อเร็วๆ นี้ เราพบว่าเวลาบล็อกลดลง 75-90% เมื่อเทียบกับการประมวลผลแบบลำดับ ในขณะที่การประมวลผลแบบขนานนั้นมีเวลาแฝงอยู่ที่ 40-120 มิลลิวินาที เมื่อเทียบกับ 200-1370 สำหรับการประมวลผลแบบต่อเนื่อง เมื่อเทียบกับเวลาหน่วงของมิลลิวินาที มีการปรับปรุงที่สำคัญ.
การประมวลผลคู่ขนานตามตลาด: ตามค่าเริ่มต้น Sei จะปฏิบัติต่อการซื้อขายหนังสือคำสั่งทั้งหมดที่แตะตลาดที่แตกต่างกันว่าเป็นอิสระต่อกัน (หากไม่ส่งผลกระทบต่อตลาดเดียวกันในบล็อกเดียวกัน)
ออราเคิลราคาเนทีฟ
นักพยากรณ์ราคาของ Sei มีหน้าที่รับผิดชอบในการนำข้อมูลราคานอกเครือข่ายเข้าสู่บล็อกเชน พวกมันถูกสร้างขึ้นในห่วงโซ่ ซึ่งหมายความว่าผู้ตรวจสอบทั้งหมดจำเป็นต้องเสนอราคา (อัตราแลกเปลี่ยน) เมื่อส่งบล็อก การบล็อกจะถูกสร้างขึ้นเมื่อตัวตรวจสอบความถูกต้องทั้งหมดยอมรับราคาร่วมกันเท่านั้น หากผู้ตรวจสอบความถูกต้องพลาดช่วงเวลาการลงคะแนนบางส่วนหรือเสนอราคาที่เบี่ยงเบนไปจากค่ามัธยฐานมากเกินไป พวกเขาจะถูกฟัน (ลงโทษ)
ชุดคำสั่งธุรกรรม
ผู้ดูแลสภาพคล่องสามารถยกเลิกและสร้างคำสั่งซื้อในหลายตลาดในธุรกรรมเดียว (เช่น คำสั่งซื้อทั้งหมดสำหรับสัญญาถาวร BTC สำหรับตลาดหนึ่งๆ จะรวมกันเป็นหนึ่งการเรียกสัญญาอัจฉริยะ)
เจาะลึกลำดับความสำคัญการจับคู่คำสั่งซื้อ
Order Matching Engine (OME) ของ Sei; จะจัดลำดับความสำคัญของการยกเลิกคำสั่งซื้อทั้งหมด โดยลบคำสั่งจำกัดออกจากสมุดคำสั่งซื้อที่เกี่ยวข้อง จากนั้นคำสั่งจำกัดทั้งหมดจะถูกเพิ่มลงในสมุดคำสั่ง สิ่งนี้ทำให้มั่นใจได้ว่าคำสั่งซื้อจะเต็มไปด้วยสภาพคล่องสูงสุด จากนั้นกลไกการจับคู่จะประมวลผลคำสั่งซื้อขายในตลาด
Injective โปรโตคอลทำงานบนหลักการเข้าก่อนออกก่อน (FIFO) โดยที่คำสั่งซื้อขายในตลาดจะถูกดำเนินการก่อน ตามด้วยคำสั่งจำกัดที่ยังไม่เสร็จสมบูรณ์ และสุดท้ายคือคำสั่งจำกัดล่าสุด
Serum Dex ยังใช้การจับคู่แบบ "ราคา-เวลา-ลำดับความสำคัญ" กลยุทธ์ FIFO คำสั่งซื้อจะได้รับการจัดอันดับตามราคา และคำสั่งซื้อที่มีราคาเดียวกันจะได้รับการจัดอันดับตามเวลาที่โพสต์ในสมุดคำสั่งซื้อ
กล่าวโดยสรุป Sei คือบล็อกเชน L1 ที่สร้างขึ้นเองสำหรับแอปพลิเคชันธุรกรรม โดยมีเทคโนโลยีที่เป็นนวัตกรรมมากมาย รวมถึงการจับคู่คำสั่งซื้อดั้งเดิม ฉันทามติเทอร์โบคู่ และการขนานตามตลาด เอ็นจิ้นการจับคู่คำสั่งซื้อดั้งเดิม (OME) ได้รับการออกแบบมาเพื่อป้องกันการวิ่งนำหน้าโดยใช้การประมูลแบบกลุ่มบ่อยครั้ง (FBA) และการดำเนินการคำสั่งซื้อขายแบบบล็อกเดียว ซึ่งช่วยให้ดำเนินการซื้อขายได้เร็วขึ้นและลดความเสี่ยงของการจัดการตลาดและการแสวงหาผลประโยชน์โดยผู้ค้าที่มีความถี่สูง
โดยรวมแล้ว Sei มีเป้าหมายที่จะจัดหาแพลตฟอร์มที่ปลอดภัยและมีประสิทธิภาพสำหรับโฟลว์การสั่งซื้อของสถาบันและผู้ดูแลสภาพคล่องสำหรับแอปพลิเคชันการซื้อขาย
ข้อมูลอ้างอิง
เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ Sei ข้อมูลที่เกี่ยวข้อง:
Sei ทวิตเตอร์อย่างเป็นทางการของจีน: