ทําไมราคา Bitcoin (BTC) ไม่สามารถทําให้การเพิ่มขึ้นครั้งใหญ่แบบเก่าได้ นักวิเคราะห์อธิบายเหตุผลสองประการ

ตามที่นักวิเคราะห์ CryptoQuant Crypto Dan แม้ว่าราคา Bitcoin จะเพิ่มขึ้น (BTC) ในวัฏจักรปัจจุบัน แต่ตลาดก็แสดงพฤติกรรมที่สงบผิดปกติเมื่อเทียบกับภาวะกระทิงครั้งก่อน

แดนได้ระบุในวิเคราะห์เมื่อเร็ว ๆ นี้ว่า ขาดแคลน "เงินทุนใหม่ที่ระเบิดและผู้เข้าร่วม" โดยแสดงให้เห็นถึงสาเหตุหลักของความเบี่ยงเบนนี้คือทั้งสภาวะเศรษฐกิจมหภาคและพลศาสตร์ตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป.

"ในรอบที่ผ่านมาตลาดมักจะร้อนแรงขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งและการไหลเข้าของผู้ถือระยะสั้นจํานวนมาก" Dan กล่าวและเสริมว่า" คราวนี้อย่างไรก็ตามสัดส่วนของ Bitcoin ที่ถือครองเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์ถึงหนึ่งเดือนนั้นต่ํากว่าเมื่อก่อนอย่างมาก สิ่งนี้บ่งชี้ว่าไม่มีเงินทุนเก็งกําไรและผู้เข้าร่วมรายใหม่อย่างมีนัยสําคัญ"

และเขา bu değişikliği สองปัจจัยหลัก

• สภาพแวดล้อมสภาพคล่องที่เปลี่ยนแปลง: "ภาวะกระทิงในปี 2020-2021 เกิดขึ้นกับฉากหลังของอัตราดอกเบี้ยที่ใกล้เป็นศูนย์และการผ่อนคลายเชิงปริมาณเชิงรุก" แดนอธิบายและเสริมว่า "ตอนนี้เราอยู่ในช่วงของอัตราดอกเบี้ยที่สูงและสภาพคล่องที่ตึงตัว กระแสเงินทุนไม่เป็นอิสระอีกต่อไปและความผันผวนขนาดใหญ่ทําได้ยากขึ้น"
• การครอบงําสถาบัน: ตามที่ Dan การอนุมัติ Spot Bitcoin ETF ได้เปลี่ยนโครงสร้างตลาด "ในอดีตนักลงทุนรายย่อยเคยขับเคลื่อนโมเมนตัม ตอนนี้ด้วยเงินทุนสถาบันที่เป็นผู้นําเราจึงเห็นการเพิ่มขึ้นของราคาของ Bitcoin ที่มีการควบคุมและเหมือนบันไดมากกว่าการชุมนุมอย่างรวดเร็วและอารมณ์ในอดีต"

พฤติกรรมองค์กรที่ระมัดระวังนี้ยังสะท้อนให้เห็นในข้อมูลแบบ on-chain ซึ่งนักวิเคราะห์บางคนแนะนําว่าอาจชี้ไปที่จุดสูงสุดของวัฏจักรแล้ว อย่างไรก็ตาม แดนเชื่อว่าเวทีปัจจุบันไม่ได้หมายความถึงวิถีดั้งเดิมของการระเบิดและการล่มสลาย แทนที่จะจินตนาการถึงโครงสร้างตลาดที่ยาวขึ้นและซับซ้อนกว่าข้างหน้า

แดนกล่าวว่า "การเข้ามาของ ETF ยังคงดำเนินต่อไป และหากสภาพแวดล้อมมหภาคค่อยๆ ผ่อนคลาย เราอาจเห็นแนวโน้มที่มีความหมายเกิดขึ้นในปี 2025"