แม้จะประสบกับการปล่อยเกือบ 30% จากจุดสูงสุด แต่บิทคอยน์ (BTC) ยังคงทำผลงานได้ดีกว่าตลาดดั้งเดิมเช่น S&P 500 เมื่อปรับตามความผันผวน ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการถกเถียงใหม่เกี่ยวกับบทบาทของสกุลเงินดิจิทัลในฐานะการป้องกันระบบ.นักวิเคราะห์ตลาดที่นำโดย Jamie Coutts จาก Bloomberg กล่าวว่า พฤติกรรมของ BTC อาจไม่เพียงแค่เป็นสัญญาณของความทนทาน แต่ยังเป็นสัญญาณของรอยแตกที่ลึกซึ้งในระบบการเงินทั่วโลก.## ความสามารถในการต้านทานของตลาดหมีบิทคอยน์Coutts ครองการสนทนาโดยเน้นย้ําถึงประสิทธิภาพที่ปรับความเสี่ยงของ Bitcoin แม้จะมีความผันผวนเมื่อเร็ว ๆ นี้ในตลาดโลกที่พุ่งทะลุหลังคาอันเป็นผลมาจากความขัดแย้งด้านภาษีของ Donald Trump-instiGate.iod แม้ว่าการซื้อขายที่ 2.5 เท่าของความผันผวนของ S&P 500 แต่การขาดทุนสะสมของ BTC นั้นแย่ลงเพียงเล็กน้อยซึ่งเป็นแนวโน้มที่นักกลยุทธ์ตลาดยังคงมีอยู่ตั้งแต่ปี 2022 การวิเคราะห์ของเขาอิงจากกระทู้ในปี 2023 ซึ่งเขาได้วิเคราะห์อัตราส่วน Sortino ของบิทคอยน์ ซึ่งเป็นมาตรการประสิทธิภาพที่ปรับความเสี่ยงที่แสดงให้เห็นว่าเหรียญคริปโตเคอเรนซี่อันดับหนึ่งนั้นทำผลงานได้ดีกว่าสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น หุ้น, พันธบัตร, และทองคำในหลายวัฏจักรตลาด.วิทยานิพนธ์ของ Coutt ขึ้นอยู่กับการเล่าเรื่องที่กว้างขึ้น: อุปทานคงที่ของ Bitcoin และลักษณะการกระจายอํานาจทําให้เป็นการป้องกันความเสี่ยงจาก "เอนโทรปี" ของตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคําสั่ง "สิ่งที่เกิดขึ้นตอนนี้เป็นมหากาพย์ สิ่งต่าง ๆ กําลังพังทลาย" เขาทวีตเมื่อวันที่ 9 เมษายน โดยชี้ให้เห็นว่าในไม่ช้ารัฐชาติอาจยอมรับว่า Bitcoin เป็น "ชั้นการตั้งถิ่นฐานทั่วโลก" เนื่องจากความไว้วางใจในการเงินแบบดั้งเดิมลดลงการวิเคราะห์ในปี 2023 ของเขาจําลองผลกระทบของการจัดสรรพอร์ตตราสารหนี้ 60/40 แบบดั้งเดิมเพียง 1% ลงใน Bitcoin การทดสอบย้อนหลังซึ่งดําเนินการตั้งแต่ปี 2015 ถึง 2022 แสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนที่ดีขึ้นแม้ว่าจะยังคงติดตามการลดฐานทางการเงิน สิ่งนี้หมายความว่าการจัดสรร BTC เพียงเล็กน้อยก็สามารถเพิ่มความทนทานของพอร์ตโฟลิโอในระยะยาวได้อย่างไรก็ตาม นักวิจารณ์ได้เตือนเกี่ยวกับการสรุปประวัติศาสตร์สั้น ๆ ของบิทคอยน์มากเกินไป โดยชี้ให้เห็นถึงข้อจำกัดด้านสภาพคล่อง Coutts ยังยอมรับ แนะนำให้ "ตำแหน่ง [portfolio] ขนาดเล็กกว่า ปรับสมดุลน้อยลง".## ความผันผวนยังคงมีอยู่แม้จะมีมุมมองระยะยาวที่เป็นขาขึ้น แต่พฤติกรรมระยะสั้นของ BTC ยังคงผันผวน หลังจากการประกาศข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐฯ (CPI) ในเดือนมีนาคม ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อเย็นลงมากกว่าที่คาดไว้ สินทรัพย์ดังกล่าวเริ่มสวนทางกับที่คาดการณ์ไว้ โดยลดลงจาก 82,500 ดอลลาร์ เป็นประมาณ 78,600 ดอลลาร์ต่อข้อมูลจาก CoinGeckoขณะนี้มันอยู่ที่ 82,000 ดอลลาร์ ลดลงประมาณ 0.3% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา แต่ยังคงเพิ่มขึ้นเกือบ 15% เมื่อเทียบเป็นรายปี นอกจากนี้ การลดลง 2% ในช่วงเจ็ดวันหมายความว่ามันมีผลการดำเนินงานดีกว่าตลาดคริปโตโดยรวมซึ่งลดลง 4.4%.
บิทคอยน์เหนือกว่าตลาดหุ้นในแง่ของความเสี่ยงที่ปรับแล้ว ขณะที่แรงกดดันจากสกุลเงินฟีตแสดงออกมา
แม้จะประสบกับการปล่อยเกือบ 30% จากจุดสูงสุด แต่บิทคอยน์ (BTC) ยังคงทำผลงานได้ดีกว่าตลาดดั้งเดิมเช่น S&P 500 เมื่อปรับตามความผันผวน ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการถกเถียงใหม่เกี่ยวกับบทบาทของสกุลเงินดิจิทัลในฐานะการป้องกันระบบ.
นักวิเคราะห์ตลาดที่นำโดย Jamie Coutts จาก Bloomberg กล่าวว่า พฤติกรรมของ BTC อาจไม่เพียงแค่เป็นสัญญาณของความทนทาน แต่ยังเป็นสัญญาณของรอยแตกที่ลึกซึ้งในระบบการเงินทั่วโลก.
ความสามารถในการต้านทานของตลาดหมีบิทคอยน์
Coutts ครองการสนทนาโดยเน้นย้ําถึงประสิทธิภาพที่ปรับความเสี่ยงของ Bitcoin แม้จะมีความผันผวนเมื่อเร็ว ๆ นี้ในตลาดโลกที่พุ่งทะลุหลังคาอันเป็นผลมาจากความขัดแย้งด้านภาษีของ Donald Trump-instiGate.iod แม้ว่าการซื้อขายที่ 2.5 เท่าของความผันผวนของ S&P 500 แต่การขาดทุนสะสมของ BTC นั้นแย่ลงเพียงเล็กน้อยซึ่งเป็นแนวโน้มที่นักกลยุทธ์ตลาดยังคงมีอยู่ตั้งแต่ปี 2022
การวิเคราะห์ของเขาอิงจากกระทู้ในปี 2023 ซึ่งเขาได้วิเคราะห์อัตราส่วน Sortino ของบิทคอยน์ ซึ่งเป็นมาตรการประสิทธิภาพที่ปรับความเสี่ยงที่แสดงให้เห็นว่าเหรียญคริปโตเคอเรนซี่อันดับหนึ่งนั้นทำผลงานได้ดีกว่าสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น หุ้น, พันธบัตร, และทองคำในหลายวัฏจักรตลาด.
วิทยานิพนธ์ของ Coutt ขึ้นอยู่กับการเล่าเรื่องที่กว้างขึ้น: อุปทานคงที่ของ Bitcoin และลักษณะการกระจายอํานาจทําให้เป็นการป้องกันความเสี่ยงจาก "เอนโทรปี" ของตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคําสั่ง "สิ่งที่เกิดขึ้นตอนนี้เป็นมหากาพย์ สิ่งต่าง ๆ กําลังพังทลาย" เขาทวีตเมื่อวันที่ 9 เมษายน โดยชี้ให้เห็นว่าในไม่ช้ารัฐชาติอาจยอมรับว่า Bitcoin เป็น "ชั้นการตั้งถิ่นฐานทั่วโลก" เนื่องจากความไว้วางใจในการเงินแบบดั้งเดิมลดลง
การวิเคราะห์ในปี 2023 ของเขาจําลองผลกระทบของการจัดสรรพอร์ตตราสารหนี้ 60/40 แบบดั้งเดิมเพียง 1% ลงใน Bitcoin การทดสอบย้อนหลังซึ่งดําเนินการตั้งแต่ปี 2015 ถึง 2022 แสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนที่ดีขึ้นแม้ว่าจะยังคงติดตามการลดฐานทางการเงิน สิ่งนี้หมายความว่าการจัดสรร BTC เพียงเล็กน้อยก็สามารถเพิ่มความทนทานของพอร์ตโฟลิโอในระยะยาวได้
อย่างไรก็ตาม นักวิจารณ์ได้เตือนเกี่ยวกับการสรุปประวัติศาสตร์สั้น ๆ ของบิทคอยน์มากเกินไป โดยชี้ให้เห็นถึงข้อจำกัดด้านสภาพคล่อง Coutts ยังยอมรับ แนะนำให้ "ตำแหน่ง [portfolio] ขนาดเล็กกว่า ปรับสมดุลน้อยลง".
ความผันผวนยังคงมีอยู่
แม้จะมีมุมมองระยะยาวที่เป็นขาขึ้น แต่พฤติกรรมระยะสั้นของ BTC ยังคงผันผวน หลังจากการประกาศข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐฯ (CPI) ในเดือนมีนาคม ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อเย็นลงมากกว่าที่คาดไว้ สินทรัพย์ดังกล่าวเริ่มสวนทางกับที่คาดการณ์ไว้ โดยลดลงจาก 82,500 ดอลลาร์ เป็นประมาณ 78,600 ดอลลาร์ต่อข้อมูลจาก CoinGecko
ขณะนี้มันอยู่ที่ 82,000 ดอลลาร์ ลดลงประมาณ 0.3% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา แต่ยังคงเพิ่มขึ้นเกือบ 15% เมื่อเทียบเป็นรายปี นอกจากนี้ การลดลง 2% ในช่วงเจ็ดวันหมายความว่ามันมีผลการดำเนินงานดีกว่าตลาดคริปโตโดยรวมซึ่งลดลง 4.4%.