Прибыльность Tether в прошлом квартале, достигшая рекордных значений, вывела компанию на уровень гигантов традиционных финансов. Однако эта огромная прибыль в 5,2 миллиарда долларов также сделала её целью для новых конкурентов, желающих получить свою долю.
Централизованным стейблкоинам, как правило, не хватает прозрачности, и, как правило, они демонстрируют высокие объемы торгов только с четкими стимулами. PYUSD — один из немногих централизованных стейблкоинов с рыночной капитализацией в 1 миллиард долларов, который завоевал доверие.
Благодаря стимулам в виде аирдропов и интеграции с такими DeFi-платформами, как Morpho, быстро растут более децентрализованные стабильные монеты, поддерживаемые казной, такие как USD0. Рыночная капитализация USD0 составляет около 250 миллионов долларов и вскоре достигнет этой цели.
Синтетические стабильные монеты, такие как USDe, используют "долгосрочные спотовые позиции + короткие фьючерсные позиции", чтобы поддерживать свою привязку. Из-за сжатия базиса USDe потерял долю рынка. Однако новые протоколы, такие как Elixir, нацелены на улучшение модели Ethena за счет корректировки своей поддержки залога.
Стабильные монеты, сосредоточенные на максимальной децентрализации и минимизации человеческого вмешательства, всегда не пользовались большим спросом. GHO может быть исключением, поскольку он использует постоянно растущую активную пользовательскую базу на AAVE.
Инновационный дизайн обычно пытается реализовать некий механизм для улучшения типичного залогового долга.
Шаблоны позиционирования. DYAD — ОДИН ИЗ ТАКИХ СТЕЙБЛКОИНОВ, КОТОРЫЙ НАЦЕЛЕН НА ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ИЗБЫТОЧНОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ВНУТРИ СИСТЕМЫ ЧЕРЕЗ ДРУГОЙ ТОКЕН ПОД НАЗВАНИЕМ KEROSENE. КЕРОСИН ПОЗВОЛЯЕТ ПОЛЬЗОВАТЕЛЯМ ДЕЛАТЬ СТАВКИ НА СВОИ СОБСТВЕННЫЕ ЭКЗОГЕННЫЕ АКТИВЫ, ЧТОБЫ ЧЕКАНИТЬ БОЛЬШЕ ДИАД. БОЛЕЕ ТОГО, ЧЕМ БОЛЬШЕ У ДЕРЖАТЕЛЕЙ КЕРОСИНОВЫХ NFT (НОТ), ТЕМ БОЛЬШУЮ ДОХОДНОСТЬ ОНИ ПОЛУЧАЮТ ОТ ПУЛОВ ЛИКВИДНОСТИ.
Новые стейблкоины в этих категориях конкурируют друг с другом по доходности, доступности, ликвидности, стабильности и капитальной эффективности. Новые разработки или корректировки старых дизайнов будут включать в себя различные компромиссы:
Каждую неделю на рынок выходят новые стабильные монеты, и структура области стабильных монет постоянно развивается.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Messari: Обзор основных конкурентов на рынке стейблкоинов
Автор: Addy, исследователь Messari; перевод: 金色财经xiaozou
Прибыльность Tether в прошлом квартале, достигшая рекордных значений, вывела компанию на уровень гигантов традиционных финансов. Однако эта огромная прибыль в 5,2 миллиарда долларов также сделала её целью для новых конкурентов, желающих получить свою долю.
! BQeNYkf3yUKG3SSNe1zfrhNUlQrjYrPA0ywAjUtK.jpeg
В этой статье мы подробно рассмотрим быстро развивающийся мир стейблкоинов, охватывающий как централизованные, так и децентрализованные области.
Обзор стабильных монет
Мы будем делать следующие виды вертикальной сегментации:
! 2If3xCh1tD7pOGH8XxwMcCPMtJhkZOGUiN82iuHR.jpeg
PYUSD
Централизованным стейблкоинам, как правило, не хватает прозрачности, и, как правило, они демонстрируют высокие объемы торгов только с четкими стимулами. PYUSD — один из немногих централизованных стейблкоинов с рыночной капитализацией в 1 миллиард долларов, который завоевал доверие.
! hxSBaPYWhRHrWwDrKzPH3dOsuyHhqVRQ3NEcFGz3.jpeg
Доллар США0
Благодаря стимулам в виде аирдропов и интеграции с такими DeFi-платформами, как Morpho, быстро растут более децентрализованные стабильные монеты, поддерживаемые казной, такие как USD0. Рыночная капитализация USD0 составляет около 250 миллионов долларов и вскоре достигнет этой цели.
! mB5gvkVyaI4VilxXaBrdEqczaKMS7UcKNU52m8GM.jpeg
deUSD Эликсира
Синтетические стабильные монеты, такие как USDe, используют "долгосрочные спотовые позиции + короткие фьючерсные позиции", чтобы поддерживать свою привязку. Из-за сжатия базиса USDe потерял долю рынка. Однако новые протоколы, такие как Elixir, нацелены на улучшение модели Ethena за счет корректировки своей поддержки залога.
! kVzxKmBbJOtX41TQkOMIYpNjsoCnjNDIdRzbCS8k.jpeg
ГХО
Стабильные монеты, сосредоточенные на максимальной децентрализации и минимизации человеческого вмешательства, всегда не пользовались большим спросом. GHO может быть исключением, поскольку он использует постоянно растущую активную пользовательскую базу на AAVE.
! zGCnPiheFSFrV5vffdIbaZAPItmv5KAffI6vjWYI.jpeg
ДИАДА
Инновационный дизайн обычно пытается реализовать некий механизм для улучшения типичного залогового долга.
Шаблоны позиционирования. DYAD — ОДИН ИЗ ТАКИХ СТЕЙБЛКОИНОВ, КОТОРЫЙ НАЦЕЛЕН НА ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ИЗБЫТОЧНОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ВНУТРИ СИСТЕМЫ ЧЕРЕЗ ДРУГОЙ ТОКЕН ПОД НАЗВАНИЕМ KEROSENE. КЕРОСИН ПОЗВОЛЯЕТ ПОЛЬЗОВАТЕЛЯМ ДЕЛАТЬ СТАВКИ НА СВОИ СОБСТВЕННЫЕ ЭКЗОГЕННЫЕ АКТИВЫ, ЧТОБЫ ЧЕКАНИТЬ БОЛЬШЕ ДИАД. БОЛЕЕ ТОГО, ЧЕМ БОЛЬШЕ У ДЕРЖАТЕЛЕЙ КЕРОСИНОВЫХ NFT (НОТ), ТЕМ БОЛЬШУЮ ДОХОДНОСТЬ ОНИ ПОЛУЧАЮТ ОТ ПУЛОВ ЛИКВИДНОСТИ.
! OpcC29Vub04z33dp0jegAaxkVa0wKp96w9BROz9E.jpeg
Новые стейблкоины в этих категориях конкурируют друг с другом по доходности, доступности, ликвидности, стабильности и капитальной эффективности. Новые разработки или корректировки старых дизайнов будут включать в себя различные компромиссы:
! L1AILcCtkFc2cSeDRQ8YvqQiu2hFmbWxT8zSbW0R.jpeg
Каждую неделю на рынок выходят новые стабильные монеты, и структура области стабильных монет постоянно развивается.