В прошлом месяце CoinGeek сообщила о том, как два законопроекта о стейблкоинах конкурируют за определение того, как будут развиваться законы о стейблкоинах в США. На 13 марта Закон GENIUS набрал обороты после того, как Комитет по банковскому делу Сената США его одобрил, что означает, что он теперь будет полностью обсужден в Сенате.
Закон GENIUS отдает предпочтение более ориентированному на инновации подходу к регулированию на уровне штатов, чем альтернативный Закон STABLE. Однако перед его принятием Комитет по банковскому делу внес несколько ключевых изменений.
Что изменилось в Законе GENIUS сейчас?
Теперь в Законопроекте GENIUS произошло несколько значительных изменений. Вот краткое резюме:
(1) Изменения определения – Определение платежного стейблкоина изменилось значительно, исключая стейблкоины, которые приносят проценты или доход, и токенизированные депозиты. Стейблкоины, которые не регулируются Законом, не могут использоваться для межбанковских расчетов.
(2) Требования к капиталу – Они будут зависеть от бизнес-модели и профиля риска эмитентов. Дочерним банкам не нужно будет иметь дополнительный капитал, кроме того, который указан в Законе GENIUS.
(3) Резервные требования – Значительные изменения включают расширение наличных средств для включения "денег, стоящих на счете в Федеральном резервном банке" и однодневных репо. Также была внедрена значительная ужесточение того, что можно считать фондом денежного рынка.
(4) Борьба с отмыванием денег – Эмитенты будут рассматриваться как финансовые учреждения в соответствии с Законом о банковской тайне с дополнительными защитами AML/санкций. Правила будут адаптированы к размеру и сложности каждого эмитента. Эмитенты должны иметь возможность блокировать платежи иностранным гражданам, если это требуется Министерством финансов или по решению суда. Эмитенты несоответствующих иностранным стейблкоинам будут добавлены в Федеральный реестр, и провайдерам услуг цифровых активов не будет разрешено предоставлять им вторичную торговлю.
(5) Управление – Эмитенты стейблкоинов с балансами более 50 миллиардов долларов должны пройти аудит. Эмитенты не будут иметь страховку FDIC или эквивалент. Лица, осужденные за внутреннюю торговлю, растрату, киберпреступления, отмывание денег, финансовое мошенничество или финансирование терроризма, не могут выпускать стейблкоины.
Существуют более детальные правила, касающиеся вышеуказанных категорий, а также других, таких как взаимность, банкротство и федеральные границы штатов. Однако это основные из тех, которые нас интересуют.
Что это значит для Tether?
На протяжении многих лет мы освещали мрачную историю Tether. Хотя его судьба еще не ясна, законопроект GENIUS, если он станет законом, предвещает еще большие проблемы для уже осаждаемого стейблкоин-эмитента.
Основная проблема для Tether заключается в том, как эмитенты стейблкоинов будут классифицироваться как финансовые учреждения в соответствии с Законом о банковской тайне. Это потребует от Tether внедрения строгих проверок AML/KYC для предотвращения отмывания денег, финансирования терроризма и других незаконных действий. USDT имеет историю, связанную со всеми тремя, включая Операцию Destabilize и нарушения санкций. Если Tether будет классифицирован как финансовое учреждение в соответствии с BSA, оно должно будет вести записи о транзакциях, сообщать о подозрительной деятельности и проверять личности клиентов.
Кроме того, у Tether есть история штрафов и нарушений. Ему запретили въезд в Нью-Йорк, а Комиссии по торговле товарными фьючерсами заплатили (CFTC) $42,5 млн штрафов за вводящие в заблуждение заявления о его резервах. Также есть обвинения в банковском мошенничестве против некоторых руководителей Tether.
Tether также никогда не проходил полную аудиторскую проверку. Поскольку BSA требует точного и прозрачного отчета о финансовых записях, компании будет трудно предоставить эти данные, если она этого не сделает, что приведет к дальнейшим штрафам или даже уголовным расследованиям. Еще хуже, что прошлые нарушения могут быть пересмотрены в рамках более строгих законов.
Вкратце, история отказа от проверки своих резервов, ассоциации с незаконными транзакциями и сомнительное прошлое затруднят регуляторам доверять крупнейшему эмитенту стейблкоинов по рыночной капитализации. Вдруг те прошлые нарушения, которые закончились финансовыми штрафами, могут стать серьезными преступлениями с тюремным заключением для руководителей.
Что это будет означать для цен на цифровые валюты?
Tether уже был вытеснен из Европейского Союза. Если его заставят покинуть рынок США или, возможно, полностью закрыться, это может иметь катастрофические последствия для цен на цифровые валюты, такие как BTC и Ethereum.
Почему так? Не случайно, что цена BTC начала расти вскоре после появления Tether. За последние 24 часа Tether отвечал за почти 40 миллиардов долларов в торговом объеме и имеет рыночную капитализацию в 145 миллиардов долларов; представьте, насколько катастрофичным было бы, если бы оказалось, что у компании нет тех резервов, которые она утверждает, и она испытала бы более глубокое падение, подобное тому, что произошло с UST несколько лет назад.
Даже если все не так плохо, блокировка Tether как в ЕС, так и в США будет означать, что у него мрачное будущее. В то время как многие другие страны, такие как Япония и Южная Корея, будут ждать вступления в силу правил ЕС, они быстро последуют за тем, что решат сделать США. Если две крупнейшие экономики мира запретят Tether, то же самое произойдет и с теми, кто хочет вести бизнес в этих странах.
С учетом того, что цены на цифровые валюты уже подавлены в результате торговых войн, тарифов и глобальной неопределенности, на горизонте может быть нечто еще более ужасное: коллапс стейблкоина, поддерживающего цены большинства токенов в индустрии. Трудно представить, как Tether сможет выжить после Закона GENIUS, не изменив радикально свою бизнес-модель, и до сих пор он проявляет крайнюю неохоту делать это.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Еще более плохие новости для Tether, так как США приняли закон GENIUS.
В прошлом месяце CoinGeek сообщила о том, как два законопроекта о стейблкоинах конкурируют за определение того, как будут развиваться законы о стейблкоинах в США. На 13 марта Закон GENIUS набрал обороты после того, как Комитет по банковскому делу Сената США его одобрил, что означает, что он теперь будет полностью обсужден в Сенате.
Закон GENIUS отдает предпочтение более ориентированному на инновации подходу к регулированию на уровне штатов, чем альтернативный Закон STABLE. Однако перед его принятием Комитет по банковскому делу внес несколько ключевых изменений.
Что изменилось в Законе GENIUS сейчас?
Теперь в Законопроекте GENIUS произошло несколько значительных изменений. Вот краткое резюме:
(1) Изменения определения – Определение платежного стейблкоина изменилось значительно, исключая стейблкоины, которые приносят проценты или доход, и токенизированные депозиты. Стейблкоины, которые не регулируются Законом, не могут использоваться для межбанковских расчетов.
(2) Требования к капиталу – Они будут зависеть от бизнес-модели и профиля риска эмитентов. Дочерним банкам не нужно будет иметь дополнительный капитал, кроме того, который указан в Законе GENIUS.
(3) Резервные требования – Значительные изменения включают расширение наличных средств для включения "денег, стоящих на счете в Федеральном резервном банке" и однодневных репо. Также была внедрена значительная ужесточение того, что можно считать фондом денежного рынка.
(4) Борьба с отмыванием денег – Эмитенты будут рассматриваться как финансовые учреждения в соответствии с Законом о банковской тайне с дополнительными защитами AML/санкций. Правила будут адаптированы к размеру и сложности каждого эмитента. Эмитенты должны иметь возможность блокировать платежи иностранным гражданам, если это требуется Министерством финансов или по решению суда. Эмитенты несоответствующих иностранным стейблкоинам будут добавлены в Федеральный реестр, и провайдерам услуг цифровых активов не будет разрешено предоставлять им вторичную торговлю.
(5) Управление – Эмитенты стейблкоинов с балансами более 50 миллиардов долларов должны пройти аудит. Эмитенты не будут иметь страховку FDIC или эквивалент. Лица, осужденные за внутреннюю торговлю, растрату, киберпреступления, отмывание денег, финансовое мошенничество или финансирование терроризма, не могут выпускать стейблкоины.
Существуют более детальные правила, касающиеся вышеуказанных категорий, а также других, таких как взаимность, банкротство и федеральные границы штатов. Однако это основные из тех, которые нас интересуют.
Что это значит для Tether?
На протяжении многих лет мы освещали мрачную историю Tether. Хотя его судьба еще не ясна, законопроект GENIUS, если он станет законом, предвещает еще большие проблемы для уже осаждаемого стейблкоин-эмитента.
Основная проблема для Tether заключается в том, как эмитенты стейблкоинов будут классифицироваться как финансовые учреждения в соответствии с Законом о банковской тайне. Это потребует от Tether внедрения строгих проверок AML/KYC для предотвращения отмывания денег, финансирования терроризма и других незаконных действий. USDT имеет историю, связанную со всеми тремя, включая Операцию Destabilize и нарушения санкций. Если Tether будет классифицирован как финансовое учреждение в соответствии с BSA, оно должно будет вести записи о транзакциях, сообщать о подозрительной деятельности и проверять личности клиентов. Кроме того, у Tether есть история штрафов и нарушений. Ему запретили въезд в Нью-Йорк, а Комиссии по торговле товарными фьючерсами заплатили (CFTC) $42,5 млн штрафов за вводящие в заблуждение заявления о его резервах. Также есть обвинения в банковском мошенничестве против некоторых руководителей Tether.
Tether также никогда не проходил полную аудиторскую проверку. Поскольку BSA требует точного и прозрачного отчета о финансовых записях, компании будет трудно предоставить эти данные, если она этого не сделает, что приведет к дальнейшим штрафам или даже уголовным расследованиям. Еще хуже, что прошлые нарушения могут быть пересмотрены в рамках более строгих законов.
Вкратце, история отказа от проверки своих резервов, ассоциации с незаконными транзакциями и сомнительное прошлое затруднят регуляторам доверять крупнейшему эмитенту стейблкоинов по рыночной капитализации. Вдруг те прошлые нарушения, которые закончились финансовыми штрафами, могут стать серьезными преступлениями с тюремным заключением для руководителей.
Что это будет означать для цен на цифровые валюты?
Tether уже был вытеснен из Европейского Союза. Если его заставят покинуть рынок США или, возможно, полностью закрыться, это может иметь катастрофические последствия для цен на цифровые валюты, такие как BTC и Ethereum.
Почему так? Не случайно, что цена BTC начала расти вскоре после появления Tether. За последние 24 часа Tether отвечал за почти 40 миллиардов долларов в торговом объеме и имеет рыночную капитализацию в 145 миллиардов долларов; представьте, насколько катастрофичным было бы, если бы оказалось, что у компании нет тех резервов, которые она утверждает, и она испытала бы более глубокое падение, подобное тому, что произошло с UST несколько лет назад.
Даже если все не так плохо, блокировка Tether как в ЕС, так и в США будет означать, что у него мрачное будущее. В то время как многие другие страны, такие как Япония и Южная Корея, будут ждать вступления в силу правил ЕС, они быстро последуют за тем, что решат сделать США. Если две крупнейшие экономики мира запретят Tether, то же самое произойдет и с теми, кто хочет вести бизнес в этих странах.
С учетом того, что цены на цифровые валюты уже подавлены в результате торговых войн, тарифов и глобальной неопределенности, на горизонте может быть нечто еще более ужасное: коллапс стейблкоина, поддерживающего цены большинства токенов в индустрии. Трудно представить, как Tether сможет выжить после Закона GENIUS, не изменив радикально свою бизнес-модель, и до сих пор он проявляет крайнюю неохоту делать это.
Смотрите Сигги Оскарссона: Обзор прогресса Teranode