!
Надежный редакционный контент, проверенный ведущими отраслевыми экспертами и опытными редакторами. Раскрытие информации о рекламе
В последнем эпизоде подкаста Coinstories, который ведет Натали Брунелл, Джеймс Сейффарт, аналитик Bloomberg Intelligence, рассказал, почему следующий значительный всплеск принятия биржевых (ETF) фондов биткоина, вероятно, произойдет со стороны крупных компаний, таких как UBS, Morgan Stanley и Merrill Lynch. Эти крупные учреждения, которые, как правило, управляют портфелями состоятельных частных лиц, еще не рекомендовали широко биткоин-ETF, но Сейффарт считает, что когда они это сделают, это может вызвать важную волну на рынке.
Биткоин-ETF демонстрируют рекордный приток
Обсуждая беспрецедентный успех спотовых ETF с момента их начала торгов в 2024 году, Сейффарт провел сравнение с золотыми ETF, запущенными десятилетиями ранее. По его словам: «Мой любимый график — это если вы просто посмотрите на рост активов золотого ETF с течением времени... Биткоин-ETF сметают все, на что вы можете взглянуть. Даже если вы корректируете инфляцию, это не имеет значения».
Он объяснил, как наиболее широко торгуемый спотовый биткоин-ETF — IBIT от BlackRock — быстро приблизился к размеру активов более старых золотых ETF, подчеркнув, как быстро он собрал средства инвесторов. На январском пике активов в размере около 122-123 миллиардов долларов биткоин-ETF приближались к примерно 130 миллиардам долларов, принадлежащих золотым ETF, запущенным в 2004 году. «IBIT — это самый быстрый ETF до $50 млрд во всей категории», — отметил Сейффарт, подчеркнув, что фонд достиг этого порога всего за пару сотен дней. «Предыдущий рекорд составлял более тысячи дней».
Читайте по теме: США должны финансировать покупки биткоина с помощью битовых облигаций на $2 трлн, говорит генеральный директор NewmarketНесмотря на то, что сила ценовых показателей BTC помогла увеличить общий объем активов под управлением, Сейфхарт подчеркнул, что сам приток капитала был поразительным. Он сослался на пик притока «чуть более 40 миллиардов долларов» менее чем за год, при этом общий объем спотовых активов ETF по-прежнему колеблется на уровне более 100 миллиардов долларов.
По словам Сейффарта, несмотря на то, что существует множество спотовых биткоин-ETF, а многочисленные управляющие активами запускают свои собственные фонды, IBIT «по-настоящему убежал» как с точки зрения активов, так и ликвидности. Он подробно рассказал о том, как фонды Fidelity (FBTC), Grayscale (GBTC), Ark Invest, Bitwise и VanEck остаются прибыльными, но ни один из них не приближается к ежедневному объему торгов IBIT и глубине рынка.
Ссылаясь на документы 13F — формы, которые некоторые институциональные инвесторы должны подавать в Комиссию по ценным бумагам и биржам США — Сейфхарт сказал, что по состоянию на конец 2024 года примерно 25% активов ETF могут быть напрямую отнесены к учреждениям, которые соответствуют критериям подачи. Далее он объяснил, что хедж-фонды, по-видимому, являются самой большой идентифицируемой группой среди тех, кто подает заявки: «Крупнейшими держателями, по иронии судьбы, являются хедж-фонды... на сумму более 10 миллиардов долларов».
Значительная часть интереса хедж-фондов, по словам Сейффарта, исходит от «базисной торговли», почти арбитражной стратегии, в которой менеджеры покупают спотовый биткоин-ETF, одновременно открывая короткие позиции на фьючерсном рынке. Поскольку фьючерсы на биткоин, торгуемые на Чикагской товарной бирже, (CME) могут иметь премию, трейдеры стремятся прикарманить спред, когда фьючерсный контракт рассчитан.
Он описал этот подход как «дельта-нейтральный», что означает, что он не толкает цену биткоина вверх или вниз: «Он в основном безрисковый... Вы продаете фьючерсные контракты, потому что существует постоянная премия, и компенсируете ее с помощью ETF. Так что это не должно сильно влиять на цену».
Следующий большой катализатор
По словам Сейффарта, финансовые компании и другие управляющие активами высшего уровня контролируют триллионы активов, и многие из них до сих пор систематически не предлагают или не рекомендуют биткоин-ETF. Текущий протокол некоторых из этих фирм позволяет клиентам запрашивать покупку биткоин-ETF, но не позволяет консультантам рекомендовать их заранее. «Если вы скажете: «Вы мой советник, и я хочу, чтобы вы вложили 2% в биткоин», в большинстве случаев они могут это сделать. Но они не могут прийти к вам и сказать: «Я рекомендую это», — отметил Сейффарт, ссылаясь на то, что многие крупные брокерские компании классифицируют инвестирование, ориентированное на биткоин.
Читайте по теме: Нет, Сэйлор не убивает биткоин — эксперт дает отпорОн подчеркнул, что это ограничение, вероятно, со временем ослабнет. Как только крупнейшие брокерские компании и брокерские компании будут более широко одобрять или официально рекомендовать позиции BTC ETF, такие как «2% или 5% сателлитной части» типичного портфеля, принятие биткоин-ETF может выйти на новый уровень.
Сейффарт заявил: «Следующая большая волна принятия [...] Корпорации, которые, возможно, покупают [Bitcoin], очевидно, что нации и государства, потенциально добавляющие это в свои балансы, — это еще одна важная вещь. Но что касается ETF, то это действительно те самые телеграфные компании и консультанты; Они контролируют триллионы долларов активов, как будто они люди, которые управляют деньгами действительно богатых людей».
Он добавил, что телеграфные компании «контролируют деньги стомиллионеров, миллиардеров и т.д., и они потенциально являются следующей волной принятия этих биткоин-ETF», добавив, что «у ETF был абсолютно невероятный первый год. Мы в Bloomberg были настроены довольно оптимистично; Мы были более оптимистичны, чем любая другая традиционная финансовая аналитическая компания. Они не так оптимистичны, как некоторые настоящие, истинные верующие в биткоин и быки, но они даже взорвали нас тем, что они сделали».
В конечном счете, аналитик Bloomberg Intelligence считает, что как только крупнейшие финансовые компании Америки единодушно одобрят и рекомендуют биткоин-ETF, а не просто разрешат их по запросу клиента, сектор может стать свидетелем «следующей большой волны» принятия. С миллиардами долларов, поступающими из институциональных и состоятельных портфелей, эта волна вполне может затмить рекордный запуск спотовых биткоин-ETF, который состоялся в 2024 году.
На момент публикации BTC торговался на уровне 81 901 доллара.
! Цена биткоинаBTC должен пробиться выше $83 500, 1-дневный график | Источник: BTCUSDT на TradingView.comИзбранное изображение создано с помощью DALL. E, график из TradingView.com
! Редакционный процесс для bitcoinist сосредоточен на предоставлении тщательно исследованного, точного и непредвзятого контента. Мы придерживаемся строгих стандартов отбора поставщиков, и каждая страница проходит тщательную проверку нашей командой ведущих технических экспертов и опытных редакторов. Этот процесс обеспечивает целостность, актуальность и ценность нашего контента для наших читателей.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Биткоин-ETF: биржи с Уолл-стрит настроены на массовый всплеск
! Надежный редакционный контент, проверенный ведущими отраслевыми экспертами и опытными редакторами. Раскрытие информации о рекламе В последнем эпизоде подкаста Coinstories, который ведет Натали Брунелл, Джеймс Сейффарт, аналитик Bloomberg Intelligence, рассказал, почему следующий значительный всплеск принятия биржевых (ETF) фондов биткоина, вероятно, произойдет со стороны крупных компаний, таких как UBS, Morgan Stanley и Merrill Lynch. Эти крупные учреждения, которые, как правило, управляют портфелями состоятельных частных лиц, еще не рекомендовали широко биткоин-ETF, но Сейффарт считает, что когда они это сделают, это может вызвать важную волну на рынке.
Биткоин-ETF демонстрируют рекордный приток
Обсуждая беспрецедентный успех спотовых ETF с момента их начала торгов в 2024 году, Сейффарт провел сравнение с золотыми ETF, запущенными десятилетиями ранее. По его словам: «Мой любимый график — это если вы просто посмотрите на рост активов золотого ETF с течением времени... Биткоин-ETF сметают все, на что вы можете взглянуть. Даже если вы корректируете инфляцию, это не имеет значения».
Он объяснил, как наиболее широко торгуемый спотовый биткоин-ETF — IBIT от BlackRock — быстро приблизился к размеру активов более старых золотых ETF, подчеркнув, как быстро он собрал средства инвесторов. На январском пике активов в размере около 122-123 миллиардов долларов биткоин-ETF приближались к примерно 130 миллиардам долларов, принадлежащих золотым ETF, запущенным в 2004 году. «IBIT — это самый быстрый ETF до $50 млрд во всей категории», — отметил Сейффарт, подчеркнув, что фонд достиг этого порога всего за пару сотен дней. «Предыдущий рекорд составлял более тысячи дней».
Читайте по теме: США должны финансировать покупки биткоина с помощью битовых облигаций на $2 трлн, говорит генеральный директор NewmarketНесмотря на то, что сила ценовых показателей BTC помогла увеличить общий объем активов под управлением, Сейфхарт подчеркнул, что сам приток капитала был поразительным. Он сослался на пик притока «чуть более 40 миллиардов долларов» менее чем за год, при этом общий объем спотовых активов ETF по-прежнему колеблется на уровне более 100 миллиардов долларов.
По словам Сейффарта, несмотря на то, что существует множество спотовых биткоин-ETF, а многочисленные управляющие активами запускают свои собственные фонды, IBIT «по-настоящему убежал» как с точки зрения активов, так и ликвидности. Он подробно рассказал о том, как фонды Fidelity (FBTC), Grayscale (GBTC), Ark Invest, Bitwise и VanEck остаются прибыльными, но ни один из них не приближается к ежедневному объему торгов IBIT и глубине рынка.
Ссылаясь на документы 13F — формы, которые некоторые институциональные инвесторы должны подавать в Комиссию по ценным бумагам и биржам США — Сейфхарт сказал, что по состоянию на конец 2024 года примерно 25% активов ETF могут быть напрямую отнесены к учреждениям, которые соответствуют критериям подачи. Далее он объяснил, что хедж-фонды, по-видимому, являются самой большой идентифицируемой группой среди тех, кто подает заявки: «Крупнейшими держателями, по иронии судьбы, являются хедж-фонды... на сумму более 10 миллиардов долларов».
Значительная часть интереса хедж-фондов, по словам Сейффарта, исходит от «базисной торговли», почти арбитражной стратегии, в которой менеджеры покупают спотовый биткоин-ETF, одновременно открывая короткие позиции на фьючерсном рынке. Поскольку фьючерсы на биткоин, торгуемые на Чикагской товарной бирже, (CME) могут иметь премию, трейдеры стремятся прикарманить спред, когда фьючерсный контракт рассчитан.
Он описал этот подход как «дельта-нейтральный», что означает, что он не толкает цену биткоина вверх или вниз: «Он в основном безрисковый... Вы продаете фьючерсные контракты, потому что существует постоянная премия, и компенсируете ее с помощью ETF. Так что это не должно сильно влиять на цену».
Следующий большой катализатор
По словам Сейффарта, финансовые компании и другие управляющие активами высшего уровня контролируют триллионы активов, и многие из них до сих пор систематически не предлагают или не рекомендуют биткоин-ETF. Текущий протокол некоторых из этих фирм позволяет клиентам запрашивать покупку биткоин-ETF, но не позволяет консультантам рекомендовать их заранее. «Если вы скажете: «Вы мой советник, и я хочу, чтобы вы вложили 2% в биткоин», в большинстве случаев они могут это сделать. Но они не могут прийти к вам и сказать: «Я рекомендую это», — отметил Сейффарт, ссылаясь на то, что многие крупные брокерские компании классифицируют инвестирование, ориентированное на биткоин.
Читайте по теме: Нет, Сэйлор не убивает биткоин — эксперт дает отпорОн подчеркнул, что это ограничение, вероятно, со временем ослабнет. Как только крупнейшие брокерские компании и брокерские компании будут более широко одобрять или официально рекомендовать позиции BTC ETF, такие как «2% или 5% сателлитной части» типичного портфеля, принятие биткоин-ETF может выйти на новый уровень.
Сейффарт заявил: «Следующая большая волна принятия [...] Корпорации, которые, возможно, покупают [Bitcoin], очевидно, что нации и государства, потенциально добавляющие это в свои балансы, — это еще одна важная вещь. Но что касается ETF, то это действительно те самые телеграфные компании и консультанты; Они контролируют триллионы долларов активов, как будто они люди, которые управляют деньгами действительно богатых людей».
Он добавил, что телеграфные компании «контролируют деньги стомиллионеров, миллиардеров и т.д., и они потенциально являются следующей волной принятия этих биткоин-ETF», добавив, что «у ETF был абсолютно невероятный первый год. Мы в Bloomberg были настроены довольно оптимистично; Мы были более оптимистичны, чем любая другая традиционная финансовая аналитическая компания. Они не так оптимистичны, как некоторые настоящие, истинные верующие в биткоин и быки, но они даже взорвали нас тем, что они сделали».
В конечном счете, аналитик Bloomberg Intelligence считает, что как только крупнейшие финансовые компании Америки единодушно одобрят и рекомендуют биткоин-ETF, а не просто разрешат их по запросу клиента, сектор может стать свидетелем «следующей большой волны» принятия. С миллиардами долларов, поступающими из институциональных и состоятельных портфелей, эта волна вполне может затмить рекордный запуск спотовых биткоин-ETF, который состоялся в 2024 году.
На момент публикации BTC торговался на уровне 81 901 доллара.
! Цена биткоинаBTC должен пробиться выше $83 500, 1-дневный график | Источник: BTCUSDT на TradingView.comИзбранное изображение создано с помощью DALL. E, график из TradingView.com ! Редакционный процесс для bitcoinist сосредоточен на предоставлении тщательно исследованного, точного и непредвзятого контента. Мы придерживаемся строгих стандартов отбора поставщиков, и каждая страница проходит тщательную проверку нашей командой ведущих технических экспертов и опытных редакторов. Этот процесс обеспечивает целостность, актуальность и ценность нашего контента для наших читателей.