Редактор примечание: С развитием рынка биткойн и появлением различных продуктов доходности, люди начинают задумываться о том, как насобирать его финансовую привлекательность, сохраняя его местные особенности. В статье обсуждаются различные виды продуктов доходности биткойна, начиная от местного согласия по биткойну, активов до доходности, и подчеркивается важность локализованного дизайна в снижении доверия и риска контрагента при сделках.
Анализируя существующие решения и используя проект Brick Towers в качестве примера, Паскаль Хюгли демонстрирует, как с помощью сочетания местного соглашения, активов и доходов можно достичь почти идеального соответствия Биткойну. В статье подчеркивается важность балансирования инноваций и управления рисками в процессе финансовой цифровизации. Несмотря на множество проблем и неизвестных факторов, Биткойн как открытый и децентрализованный протокол, своим местным дизайном и особенностями продолжит лидировать в направлении развития финансовых технологий.
Биткойн проходит заметное преобразование, и у него есть разные точки зрения на его сущность. Некоторые считают его валютой для ежедневных операций, другие считают его современным золотом для сохранения стоимости, а еще другие считают его децентрализованной глобальной платформой для защиты и проверки внешних транзакций. Хотя все эти точки зрения имеют свое обоснование, биткойн все больше рассматривается как цифровая базовая валюта.
Функции биткойна аналогичны физическому золоту, как средство сохранения стоимости, инструмент хеджирования от инфляции, и предоставление денежной номинальной стоимости, подобной доллару, биткойн пересматривает концепцию базового актива валюты. Его прозрачный алгоритм и фиксированное предложение в 2100 миллионов единиц гарантируют недискреционную валютную политику. В отличие от этого, традиционные юридические валюты, такие как доллар, зависят от управления центральным органом вопросами их предложения, что вызывает вопросы о их предсказуемости и эффективности в волатильной, неопределенной, сложной и двусмысленной (VUCA) эпохе.
Этот контраст особенно ярко проявляется в критике централизованных валютных решений в работе лауреата Нобелевской премии Фридриха Августа фон Хайека "Предвидение знания" (The Prepense of Knowledge). Биткойн образует яркий контраст с непрозрачными и потенциально непредсказуемыми характеристиками управления традиционной национальной валюты, представляя собой прозрачную и предсказуемую валютную политику.
Нужно ли использовать BTC
Для преданных сторонников биткойна предельное ограничение в 21 миллион является святым и неприкосновенным. Изменение этого ограничения существенно изменит суть биткойна, сделав его совершенно иным. Поэтому биткойн-сообщество в целом относится скептически к использованию кредитного плеча для биткойна. Многие считают, что любая форма кредитного плеча подобна практике фиатных валют и нарушает основные принципы биткойна.
Сомнения в левереджированных биткоинах закладываются в различие между товарным кредитом и обращаемым кредитом, описанным Людвигом фон Мизесом. Товарный кредит базируется на реальных сбережениях, тогда как обращаемый кредит не имеет такой поддержки и похож на необеспеченные векселя. Поклонники биткоина считают, что использование левереджа создает «бумажный биткоин», что экономически рискованно и нестабильно.
Даже некоторые более детальные точки зрения в сообществе поддерживают осторожное отношение к маржинальному использованию биткойна, что соответствует позиции Кейтлин Лонг и других. Кейтлин Лонг постоянно предупреждает об опасностях маржинального использования биткойна. В 2022 году некоторые маржинальные криптокомпании, такие как Celsius и BlockFi, обанкротились, что еще больше усилило опасения Лонг и других по поводу рисков маржинального использования биткойна.
Celsius и другие компании это подтвердили
Шифрование рынка в 2022 году пережило значительные потрясения, схожие с крахом братьев Леман, вызвавшие широкое сжатие кредитования и затронувшие многих участников криптовалютного займа. Вопреки предположению, большая часть криптовалютного займа не является точечной сделкой и существует значительный контрагентский риск, поскольку клиенты непосредственно предоставляют средства платформе, а затем эти платформы вкладывают эти средства в спекулятивные стратегии без должного управления рисками.
В течение лета 2020 года, важное восхождение основных протоколов DeFi предоставило многообещающие пути для генерации дохода. Однако многие из этих протоколов страдают от отсутствия устойчивой бизнес-модели и токеномики. Они крайне зависят от инфляции токенов протокола для поддержания привлекательных доходов, что приводит к неустойчивой экосистеме, оторванной от основных экономических принципов.
2022 год показал, что сжатие криптокредитования выявило различные проблемы централизованных финансовых инструментов, подчеркнуло опасения по поводу прозрачности, доверия, ликвидности, рыночных и контрагентских рисков. Кроме того, оно выявило недостатки централизованных и внеблокчейновых процессов управления рисками, которые, применяясь к «банковским услугам» на основе блокчейна, имитируют недостатки традиционных банков.
Несмотря на оптимистичное настроение, вызванное бычьим рынком в 2020 и 2021 годах, многие институты, такие как Voyager, Three Arrows Capital, Celsius, BlockFi и FTX, обанкротились из-за отсутствия необходимых процессов. Невозможность проведения обязательных проверок и балансировки прозрачно и независимо часто приводит к избыточному регулированию, а также к постоянным неудачам и мошенничеству, отражая исторические вызовы традиционной банковской системы. В то же время отсутствие регулирования также не является решением проблемы.
Доходы от биткойна не являются необязательными
Итак, как нам следует поступить? В свете событий 2022 года все больше сторонников Биткойна задают себе вопрос: стоит ли нам принимать продукты, приносящие доход в Биткойнах, или они несут слишком большие риски, аналогичные тем, что присущи фиатной денежной системе? Хотя эти опасения обоснованы, но надеяться на полное исчезновение продуктов, приносящих доход в Биткойнах, не реалистично.
С развитием новой экосистемы биткойна этот вопрос становится все более актуальным. Все больше проектов строятся или заявляют о прямой разработке финансовой инфраструктуры и приложений на базе биткойна. Но неужели это снова вызовет проблемы, с которыми мы уже сталкивались в более широкой области шифрования?
Весьма вероятно. Потому что вот в чем суть игры. Поскольку Биткойн является разрешенным протоколом, любой может создать на его основе, включая тех, кто стремится построить финансовую систему, основанную на Биткойне. А финансовая система неизбежно требует кредита и плеча.
Это исторический факт: в любом процветающем обществе появляется естественная потребность в кредите и доходе, которые становятся катализатором экономического роста. Без кредита менее развитые экономики не могут выйти из состояния выживания. Только получив кредит, можно сформировать более сложную и эффективную экономическую структуру.
Для реализации экономической концепции на основе Биткойна сторонники осознают необходимость разработки кредитных и доходных механизмов поверх протокола Биткойн. Хотя роль Биткойна как валюты часто хвалилась, на практике для его эффективной работы в качестве валюты необходима местная экономика, поддерживающая его.
Это подчеркивает важность продуктов доходности на основе Биткойн в стимулировании роста экономики, сосредоточенной вокруг Биткойн. Такая экосистема будет использовать Биткойн в качестве своей цифровой базовой валюты, одновременно используя продукты доходности для стимулирования их принятия и использования.
Это все область доверия, анонимно
Финансовая система, основанная на биткойне, обязательно будет строиться по принципу иерархической структуры. Система ничем не отличается от существующей финансовой системы с точки зрения внешнего наблюдателя, так как и в подобных активах, похожих на деньги, существует внутренняя иерархия. Для правильного понимания этих неизбежных компромиссов нам нужна высокоуровневая концепция, чтобы различать реализации биткойна на разных уровнях.
При предоставлении дохода от биткоина необходимо понимать, что эти варианты могут быть построены в рамках тройного доверия. Главное, что следует обратить внимание на :
Соглашение
Активы
Доход
Исходя из степени местной принадлежности биткойна, была предоставлена ценная методология для оценки активов и продуктов доходности, связанных с биткойном, что позволяет оценить их согласованность с духом биткойна. Активы и продукты, набравшие более высокие баллы на этом спектре, обычно обладают минимальной доверительностью, уменьшая зависимость от промежуточных организаций и полагаясь на прозрачный и гибкий код.
Это изменение уменьшает риск для противоположной стороны, поскольку зависимость от посредников вне цепи передана в код. Прозрачность кода увеличивает гибкость по сравнению с посредниками, которым нужно доверять.
Это направление развития, заслуживающее исследования. Создание местных вариантов дохода для Биткойна должно стать золотым стандартом и конечной целью Биткойн-сообщества.
Соглашение角度
Согласно консенсусу блокчейна биткойна, продукты доходности биткойна можно разделить на четыре категории.
Отсутствие согласия: этот тип относится к инфраструктуре, которая до сих пор является централизованной платформой вне блокчейна. Например, такие централизованные платформы, как Celsius или BlockFi, полностью контролируют активы пользователей, ставя их перед риском контрагентов и зависимостью от посредников. Хотя эти платформы используют биткойн, их стратегия доходности в основном реализуется вне блокчейна с использованием традиционных финансовых механизмов. Хотя эти платформы являются шагом в направлении принятия биткойна, они все еще являются высоко централизованными, подобными традиционным финансовым учреждениям, но обычно не регулируются.
Независимое соглашение: в этой категории инфраструктура децентрализована, представленная такими общедоступными блокчейнами, как Ethereum, BNB Chain, Solana, а также другими блокчейнами. У этих блокчейнов есть свой собственный механизм консенсуса, который не привязан к механизму консенсуса Биткойна.
Наследуемый консенсус: в этой категории инфраструктура является децентрализованной и представляет собой распределенное соглашение относительно биткойн-сайдчейна или решения на основе Layer-2. Хотя у этих сайдчейнов есть свой собственный механизм консенсуса, их целью является более тесное соответствие биткойн-блокчейну. Примеры включают федеративные сайдчейны, такие как Rootstock, Liquid Network или Stacks.
Местное соглашение: эта категория является основой модели безопасности, которая зависит от механизма консенсуса биткойна. Она не использует отдельные блокчейны или сайдчейны, а использует шифрование для связи сетевых каналов, находящихся вне блокчейна биткойна. Сеть Lighting является важным примером такого подхода, предоставляя высокую степень доверия и минимизацию рисков, полностью полагаясь на соглашение биткойна.
Продукты доходности биткойна, которые ближе всего к местному согласию биткойна, имеют более высокую степень соответствия и считаются наименее доверительными. Однако существует небольшая разница в степени децентрализации и безопасности между двумя типами независимого согласия и наследственного согласия.
В целом, децентрализация без согласия и минимальный уровень доверия являются наименьшими, в то время как местное согласие считается обеспечивающим наивысший уровень минимального доверия, хотя безопасность согласия и децентрализации требует дальнейшего анализа.
Источник: Brick Towers
С точки зрения активов
При рассмотрении активов, используемых в продуктах доходности Биткойна, их соответствие Биткойну можно разделить на три категории.
НеБТС: этот тип включает в себя решения, использующие активы, отличные от Биткойна, что приводит к более низкой совместимости с Биткойном. Примером является опция стека, в которой собственный токен STX стека используется для генерации дохода Биткойна.
Токенизация BTC: Здесь используется токенизированная версия актива BTC, которая увеличивает совместимость с BTC по сравнению с не-BTC активами. Токенизированный BTC можно найти на публичных блокчейнах, таких как Ethereum (WBTC, renBTC, tBTC), BNB Chain (wBTC), Solana (tBTC) и т. д. Кроме того, токенизированный BTC хранится на биткойн-сайдчейнах с механизмом консенсуса, таких как sBTC, XBTC, aBTC, L-BTC и RBTC.
BTC на местном уровне: этот класс активов представляет собой Bitcoin (BTC) в блокчейне, не связанный с каким-либо токенизированным вариантом и обеспечивающий наивысший уровень соответствия с Bitcoin. Различные CEX-решения и протокол стейкинга Bitcoin в Babylon напрямую используют BTC. Babylon направлен на расширение безопасности Bitcoin путем адаптации доказательства стейкинга для залога Bitcoin. Кроме того, проекты, такие как Stroom Network, используют сеть Lighting для реализации ликвидности залога, и пользователи могут получать доход от сети Lighting, вкладывая BTC и создавая обернутые токены, такие как stBTC и bstBTC, на блокчейне, основанном на EVM, для более широкой экосистемы DeFi.
Источник: Brick Towers
Угол доходности
При рассмотрении доходности продуктов по биткойну возникает вопрос соответствия биткойну, что приводит к аналогичному разделению активов: не BTC, токенизированный BTC и местный BTC.
Доходы, не связанные с BTC: Babylon предоставляет доходы на основе местных активов блокчейна, используя механизм доказательства доли (PoS) на своей блокчейн-платформе, что повышает безопасность блокчейна через систему стейкинга Бабилона.
Токенизация BTC доходов: Stroom Network предоставляет доходы в форме токена lnBTC. Sovryn, работающий на Rootstock, стимулирует биткоин-кредитный бизнес, используя токенизированный BTC (RBTC) в качестве дохода. На Liquid Network Blockstream Mining Note (BMN) предоставляет доходы в виде BTC или L-BTC при истечении срока, предоставляя аккредитованным инвесторам возможность получить вычислительную мощность биткоина с помощью безопасного токена USDT, соответствующего стандартам Евросоюза.
Доходы от BTC в домашней валюте: Stacks предоставляет различные варианты, включая доходы, выплачиваемые в виде токенизации BTC в некоторых приложениях для получения доходов, используя sBTC. Однако для опций накопления Stacks доходы накапливаются в домашней валюте BTC. Точно так же, некоторые централизованные продукты доходов, предлагаемые CEX, распределяют доходы в домашней валюте BTC пользователям.
Источник: Brick Towers
Золотой стандарт биткойна: полная локализация на всём пути
Учитывая идеальный продукт доходности на основе биткойна, стандарт золота объединит следующие три характеристики: местное согласие по биткойну, местные активы по биткойну и местный доход по биткойну. Такой продукт будет имитировать близкий к идеальному уровень соответствия биткойну.
В настоящее время такое решение только начинает разрабатываться. Один из активно развивающихся проектов - Brick Towers. Их концепция идеального продукта для получения дохода на основе биткойна включает в себя интеграцию местного согласия, активов и доходов для достижения максимально возможной совместимости биткойна. Brick Towers сосредоточены на использовании биткойна в качестве долгосрочного инвестиционного решения с минимальной зависимостью от доверия и локальным подходом к использованию биткойна.
Их план решения строится вокруг генерации локального дохода в Bitcoin с использованием автоматизированных услуг Brick Towers для других узлов в сети Lighting. Оптимизируя алгоритмы для достижения экономической выгоды, капитал стратегически распределяется для удовлетворения потребностей ликвидности других участников сети, минимизируя риск контрагента и оптимизируя эффективность капитала.
Этот метод не только способствует росту сети Lighting, но и повышает практичность Биткойна в качестве актива, обеспечивая клиентам безопасный и безупречный способ получения дохода от владения Биткойном. Важно, что решение Brick Towers избегает использования упаковочных монет, что дополнительно снижает риски для контрагентов и подчеркивает их приверженность местной экосистеме Биткойна.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Может ли биткоин стать производственным активом?
Автор оригинала: Pascal Hügli, Brick Towers
Перевод оригинала: Luccy, BlockBeats
Редактор примечание: С развитием рынка биткойн и появлением различных продуктов доходности, люди начинают задумываться о том, как насобирать его финансовую привлекательность, сохраняя его местные особенности. В статье обсуждаются различные виды продуктов доходности биткойна, начиная от местного согласия по биткойну, активов до доходности, и подчеркивается важность локализованного дизайна в снижении доверия и риска контрагента при сделках.
Анализируя существующие решения и используя проект Brick Towers в качестве примера, Паскаль Хюгли демонстрирует, как с помощью сочетания местного соглашения, активов и доходов можно достичь почти идеального соответствия Биткойну. В статье подчеркивается важность балансирования инноваций и управления рисками в процессе финансовой цифровизации. Несмотря на множество проблем и неизвестных факторов, Биткойн как открытый и децентрализованный протокол, своим местным дизайном и особенностями продолжит лидировать в направлении развития финансовых технологий.
Биткойн проходит заметное преобразование, и у него есть разные точки зрения на его сущность. Некоторые считают его валютой для ежедневных операций, другие считают его современным золотом для сохранения стоимости, а еще другие считают его децентрализованной глобальной платформой для защиты и проверки внешних транзакций. Хотя все эти точки зрения имеют свое обоснование, биткойн все больше рассматривается как цифровая базовая валюта.
Функции биткойна аналогичны физическому золоту, как средство сохранения стоимости, инструмент хеджирования от инфляции, и предоставление денежной номинальной стоимости, подобной доллару, биткойн пересматривает концепцию базового актива валюты. Его прозрачный алгоритм и фиксированное предложение в 2100 миллионов единиц гарантируют недискреционную валютную политику. В отличие от этого, традиционные юридические валюты, такие как доллар, зависят от управления центральным органом вопросами их предложения, что вызывает вопросы о их предсказуемости и эффективности в волатильной, неопределенной, сложной и двусмысленной (VUCA) эпохе.
Этот контраст особенно ярко проявляется в критике централизованных валютных решений в работе лауреата Нобелевской премии Фридриха Августа фон Хайека "Предвидение знания" (The Prepense of Knowledge). Биткойн образует яркий контраст с непрозрачными и потенциально непредсказуемыми характеристиками управления традиционной национальной валюты, представляя собой прозрачную и предсказуемую валютную политику.
Нужно ли использовать BTC
Для преданных сторонников биткойна предельное ограничение в 21 миллион является святым и неприкосновенным. Изменение этого ограничения существенно изменит суть биткойна, сделав его совершенно иным. Поэтому биткойн-сообщество в целом относится скептически к использованию кредитного плеча для биткойна. Многие считают, что любая форма кредитного плеча подобна практике фиатных валют и нарушает основные принципы биткойна.
Сомнения в левереджированных биткоинах закладываются в различие между товарным кредитом и обращаемым кредитом, описанным Людвигом фон Мизесом. Товарный кредит базируется на реальных сбережениях, тогда как обращаемый кредит не имеет такой поддержки и похож на необеспеченные векселя. Поклонники биткоина считают, что использование левереджа создает «бумажный биткоин», что экономически рискованно и нестабильно.
Даже некоторые более детальные точки зрения в сообществе поддерживают осторожное отношение к маржинальному использованию биткойна, что соответствует позиции Кейтлин Лонг и других. Кейтлин Лонг постоянно предупреждает об опасностях маржинального использования биткойна. В 2022 году некоторые маржинальные криптокомпании, такие как Celsius и BlockFi, обанкротились, что еще больше усилило опасения Лонг и других по поводу рисков маржинального использования биткойна.
Celsius и другие компании это подтвердили
Шифрование рынка в 2022 году пережило значительные потрясения, схожие с крахом братьев Леман, вызвавшие широкое сжатие кредитования и затронувшие многих участников криптовалютного займа. Вопреки предположению, большая часть криптовалютного займа не является точечной сделкой и существует значительный контрагентский риск, поскольку клиенты непосредственно предоставляют средства платформе, а затем эти платформы вкладывают эти средства в спекулятивные стратегии без должного управления рисками.
В течение лета 2020 года, важное восхождение основных протоколов DeFi предоставило многообещающие пути для генерации дохода. Однако многие из этих протоколов страдают от отсутствия устойчивой бизнес-модели и токеномики. Они крайне зависят от инфляции токенов протокола для поддержания привлекательных доходов, что приводит к неустойчивой экосистеме, оторванной от основных экономических принципов.
2022 год показал, что сжатие криптокредитования выявило различные проблемы централизованных финансовых инструментов, подчеркнуло опасения по поводу прозрачности, доверия, ликвидности, рыночных и контрагентских рисков. Кроме того, оно выявило недостатки централизованных и внеблокчейновых процессов управления рисками, которые, применяясь к «банковским услугам» на основе блокчейна, имитируют недостатки традиционных банков.
Несмотря на оптимистичное настроение, вызванное бычьим рынком в 2020 и 2021 годах, многие институты, такие как Voyager, Three Arrows Capital, Celsius, BlockFi и FTX, обанкротились из-за отсутствия необходимых процессов. Невозможность проведения обязательных проверок и балансировки прозрачно и независимо часто приводит к избыточному регулированию, а также к постоянным неудачам и мошенничеству, отражая исторические вызовы традиционной банковской системы. В то же время отсутствие регулирования также не является решением проблемы.
Доходы от биткойна не являются необязательными
Итак, как нам следует поступить? В свете событий 2022 года все больше сторонников Биткойна задают себе вопрос: стоит ли нам принимать продукты, приносящие доход в Биткойнах, или они несут слишком большие риски, аналогичные тем, что присущи фиатной денежной системе? Хотя эти опасения обоснованы, но надеяться на полное исчезновение продуктов, приносящих доход в Биткойнах, не реалистично.
С развитием новой экосистемы биткойна этот вопрос становится все более актуальным. Все больше проектов строятся или заявляют о прямой разработке финансовой инфраструктуры и приложений на базе биткойна. Но неужели это снова вызовет проблемы, с которыми мы уже сталкивались в более широкой области шифрования?
Весьма вероятно. Потому что вот в чем суть игры. Поскольку Биткойн является разрешенным протоколом, любой может создать на его основе, включая тех, кто стремится построить финансовую систему, основанную на Биткойне. А финансовая система неизбежно требует кредита и плеча.
Это исторический факт: в любом процветающем обществе появляется естественная потребность в кредите и доходе, которые становятся катализатором экономического роста. Без кредита менее развитые экономики не могут выйти из состояния выживания. Только получив кредит, можно сформировать более сложную и эффективную экономическую структуру.
Для реализации экономической концепции на основе Биткойна сторонники осознают необходимость разработки кредитных и доходных механизмов поверх протокола Биткойн. Хотя роль Биткойна как валюты часто хвалилась, на практике для его эффективной работы в качестве валюты необходима местная экономика, поддерживающая его.
Это подчеркивает важность продуктов доходности на основе Биткойн в стимулировании роста экономики, сосредоточенной вокруг Биткойн. Такая экосистема будет использовать Биткойн в качестве своей цифровой базовой валюты, одновременно используя продукты доходности для стимулирования их принятия и использования.
Это все область доверия, анонимно
Финансовая система, основанная на биткойне, обязательно будет строиться по принципу иерархической структуры. Система ничем не отличается от существующей финансовой системы с точки зрения внешнего наблюдателя, так как и в подобных активах, похожих на деньги, существует внутренняя иерархия. Для правильного понимания этих неизбежных компромиссов нам нужна высокоуровневая концепция, чтобы различать реализации биткойна на разных уровнях.
При предоставлении дохода от биткоина необходимо понимать, что эти варианты могут быть построены в рамках тройного доверия. Главное, что следует обратить внимание на :
Исходя из степени местной принадлежности биткойна, была предоставлена ценная методология для оценки активов и продуктов доходности, связанных с биткойном, что позволяет оценить их согласованность с духом биткойна. Активы и продукты, набравшие более высокие баллы на этом спектре, обычно обладают минимальной доверительностью, уменьшая зависимость от промежуточных организаций и полагаясь на прозрачный и гибкий код.
Это изменение уменьшает риск для противоположной стороны, поскольку зависимость от посредников вне цепи передана в код. Прозрачность кода увеличивает гибкость по сравнению с посредниками, которым нужно доверять.
Это направление развития, заслуживающее исследования. Создание местных вариантов дохода для Биткойна должно стать золотым стандартом и конечной целью Биткойн-сообщества.
Соглашение角度
Согласно консенсусу блокчейна биткойна, продукты доходности биткойна можно разделить на четыре категории.
Отсутствие согласия: этот тип относится к инфраструктуре, которая до сих пор является централизованной платформой вне блокчейна. Например, такие централизованные платформы, как Celsius или BlockFi, полностью контролируют активы пользователей, ставя их перед риском контрагентов и зависимостью от посредников. Хотя эти платформы используют биткойн, их стратегия доходности в основном реализуется вне блокчейна с использованием традиционных финансовых механизмов. Хотя эти платформы являются шагом в направлении принятия биткойна, они все еще являются высоко централизованными, подобными традиционным финансовым учреждениям, но обычно не регулируются.
Независимое соглашение: в этой категории инфраструктура децентрализована, представленная такими общедоступными блокчейнами, как Ethereum, BNB Chain, Solana, а также другими блокчейнами. У этих блокчейнов есть свой собственный механизм консенсуса, который не привязан к механизму консенсуса Биткойна.
Наследуемый консенсус: в этой категории инфраструктура является децентрализованной и представляет собой распределенное соглашение относительно биткойн-сайдчейна или решения на основе Layer-2. Хотя у этих сайдчейнов есть свой собственный механизм консенсуса, их целью является более тесное соответствие биткойн-блокчейну. Примеры включают федеративные сайдчейны, такие как Rootstock, Liquid Network или Stacks.
Местное соглашение: эта категория является основой модели безопасности, которая зависит от механизма консенсуса биткойна. Она не использует отдельные блокчейны или сайдчейны, а использует шифрование для связи сетевых каналов, находящихся вне блокчейна биткойна. Сеть Lighting является важным примером такого подхода, предоставляя высокую степень доверия и минимизацию рисков, полностью полагаясь на соглашение биткойна.
Продукты доходности биткойна, которые ближе всего к местному согласию биткойна, имеют более высокую степень соответствия и считаются наименее доверительными. Однако существует небольшая разница в степени децентрализации и безопасности между двумя типами независимого согласия и наследственного согласия.
В целом, децентрализация без согласия и минимальный уровень доверия являются наименьшими, в то время как местное согласие считается обеспечивающим наивысший уровень минимального доверия, хотя безопасность согласия и децентрализации требует дальнейшего анализа.
Источник: Brick Towers
С точки зрения активов
При рассмотрении активов, используемых в продуктах доходности Биткойна, их соответствие Биткойну можно разделить на три категории.
НеБТС: этот тип включает в себя решения, использующие активы, отличные от Биткойна, что приводит к более низкой совместимости с Биткойном. Примером является опция стека, в которой собственный токен STX стека используется для генерации дохода Биткойна.
Токенизация BTC: Здесь используется токенизированная версия актива BTC, которая увеличивает совместимость с BTC по сравнению с не-BTC активами. Токенизированный BTC можно найти на публичных блокчейнах, таких как Ethereum (WBTC, renBTC, tBTC), BNB Chain (wBTC), Solana (tBTC) и т. д. Кроме того, токенизированный BTC хранится на биткойн-сайдчейнах с механизмом консенсуса, таких как sBTC, XBTC, aBTC, L-BTC и RBTC.
BTC на местном уровне: этот класс активов представляет собой Bitcoin (BTC) в блокчейне, не связанный с каким-либо токенизированным вариантом и обеспечивающий наивысший уровень соответствия с Bitcoin. Различные CEX-решения и протокол стейкинга Bitcoin в Babylon напрямую используют BTC. Babylon направлен на расширение безопасности Bitcoin путем адаптации доказательства стейкинга для залога Bitcoin. Кроме того, проекты, такие как Stroom Network, используют сеть Lighting для реализации ликвидности залога, и пользователи могут получать доход от сети Lighting, вкладывая BTC и создавая обернутые токены, такие как stBTC и bstBTC, на блокчейне, основанном на EVM, для более широкой экосистемы DeFi.
Источник: Brick Towers
Угол доходности
При рассмотрении доходности продуктов по биткойну возникает вопрос соответствия биткойну, что приводит к аналогичному разделению активов: не BTC, токенизированный BTC и местный BTC.
Доходы, не связанные с BTC: Babylon предоставляет доходы на основе местных активов блокчейна, используя механизм доказательства доли (PoS) на своей блокчейн-платформе, что повышает безопасность блокчейна через систему стейкинга Бабилона.
Токенизация BTC доходов: Stroom Network предоставляет доходы в форме токена lnBTC. Sovryn, работающий на Rootstock, стимулирует биткоин-кредитный бизнес, используя токенизированный BTC (RBTC) в качестве дохода. На Liquid Network Blockstream Mining Note (BMN) предоставляет доходы в виде BTC или L-BTC при истечении срока, предоставляя аккредитованным инвесторам возможность получить вычислительную мощность биткоина с помощью безопасного токена USDT, соответствующего стандартам Евросоюза.
Доходы от BTC в домашней валюте: Stacks предоставляет различные варианты, включая доходы, выплачиваемые в виде токенизации BTC в некоторых приложениях для получения доходов, используя sBTC. Однако для опций накопления Stacks доходы накапливаются в домашней валюте BTC. Точно так же, некоторые централизованные продукты доходов, предлагаемые CEX, распределяют доходы в домашней валюте BTC пользователям.
Источник: Brick Towers
Золотой стандарт биткойна: полная локализация на всём пути
Учитывая идеальный продукт доходности на основе биткойна, стандарт золота объединит следующие три характеристики: местное согласие по биткойну, местные активы по биткойну и местный доход по биткойну. Такой продукт будет имитировать близкий к идеальному уровень соответствия биткойну.
В настоящее время такое решение только начинает разрабатываться. Один из активно развивающихся проектов - Brick Towers. Их концепция идеального продукта для получения дохода на основе биткойна включает в себя интеграцию местного согласия, активов и доходов для достижения максимально возможной совместимости биткойна. Brick Towers сосредоточены на использовании биткойна в качестве долгосрочного инвестиционного решения с минимальной зависимостью от доверия и локальным подходом к использованию биткойна.
Их план решения строится вокруг генерации локального дохода в Bitcoin с использованием автоматизированных услуг Brick Towers для других узлов в сети Lighting. Оптимизируя алгоритмы для достижения экономической выгоды, капитал стратегически распределяется для удовлетворения потребностей ликвидности других участников сети, минимизируя риск контрагента и оптимизируя эффективность капитала.
Этот метод не только способствует росту сети Lighting, но и повышает практичность Биткойна в качестве актива, обеспечивая клиентам безопасный и безупречный способ получения дохода от владения Биткойном. Важно, что решение Brick Towers избегает использования упаковочных монет, что дополнительно снижает риски для контрагентов и подчеркивает их приверженность местной экосистеме Биткойна.