DeepSeek раунд первичного финансирования — 7,35 миллиарда долларов, обогнав Alibaba! Только «самые минимальные» условия для денег

Китайский AI-стартап DeepSeek начал первый раунд внешнего финансирования, который может привлечь до 7,35 миллиарда долларов (500 миллиардов юаней), после чего оценка компании превысит 51,5 миллиарда долларов (3,5 триллиона юаней), что станет крупнейшим отдельным финансированием в истории китайского AI. Alibaba отказалась от переговоров о связке экосистем, а Tencent предложила приобрести 20%, но также была отвергнута. Основатель Liang Wenfeng планирует лично вложить до 20 миллиардов юаней, что составляет около 40% доли в этом раунде.
(Предыстория: Хуанг Жэньсюнь: Blackwell и Rubin не должны были получать технологии в Китай, доля NVIDIA на рынке Китая остается нулевой, и он не идет на уступки)
(Дополнительный фон: Anthropic за пять лет вложил 200 миллиардов долларов в Google Cloud, две новые AI-компании захватили половину заказов у четырех крупнейших облачных гигантов)

Содержание статьи

Переключить

• Краткое изложение
• Alibaba отвергнута, Tencent отказана, государственный фонд может стать ведущим инвестором
• V4.1 выйдет в июне, но ключевые исследователи уже уехали
• Модель чистых исследований достигла предела
• Часто задаваемые вопросы

Краткое изложение

• Первый раунд внешнего финансирования DeepSeek достиг максимума в 7,35 миллиарда долларов (500 миллиардов юаней), основатель Liang Wenfeng лично вложил 2 миллиарда юаней, что составляет 40%
• Alibaba отказалась от инвестиций, стремясь интегрировать технологии в свою экосистему, а государственный фонд, скорее всего, возьмет на себя ведущую роль на самых мягких условиях
• V4.1 планируется выпустить в июне с нативной поддержкой MCP, но ключевые исследователи уже перешли в Xiaomi и ByteDance

DeepSeek, который три года не привлек внешнего финансирования, официально открыл двери. Согласно информации The Information, этот китайский AI-стартап, инкубированный квантовым фондом幻方量化, начал первый раунд внешнего финансирования, который может привлечь до 500 миллиардов юаней (примерно 73,5 миллиарда долларов), а после финансирования его оценка превысит 350 миллиардов юаней (около 515 миллиардов долларов). Если сделка состоится, это станет крупнейшим в истории китайской AI-индустрии.

Но даже открыв двери, основатель Liang Wenfeng ищет «минимальные условия для денег».

Alibaba отвергнута, Tencent отказана, государственный фонд может стать ведущим инвестором

Самым крупным инвестором в этом раунде является не внешний институт, а сам основатель Liang Wenfeng. Он планирует вложить лично до 20 миллиардов юаней, приобретая около 40% акций. Китайский государственный фонд по инвестициям в индустрию полупроводников (подразделение AI в рамках третьего фонда) ожидаемо станет вторым по величине инвестором, предлагая наиболее мягкие условия.

Alibaba и Tencent оба активно вели переговоры, но столкнулись с отказом. Alibaba хотела через инвестиции укрепить свою AI-экосистему, интегрируя подразделения, такие как Tongyi Qianwen, в такие продукты, как Taobao и Gaode, однако DeepSeek настаивал на технологической независимости и минимальных условиях, что привело к разрыву переговоров.

Tencent предложила приобрести максимум 20% акций, но из-за слишком высокого уровня доли была отвергнута.

Лиан Вэньфэн давно избегает внешнего привлечения капитала, ранее DeepSeek полностью финансировался幻方, а его личное и косвенное владение составляло около 84%. В этот раз, несмотря на открытие двери, он ищет предложение с «минимальными условиями». Условия государственного фонда наиболее мягкие и соответствуют стратегии DeepSeek.

V4.1 выйдет в июне, но ключевые исследователи уже уехали

Темпы коммерциализации, стимулируемые финансированием, ускоряются. DeepSeek планирует выпустить V4.1 в июне, сосредоточившись на корпоративных инструментах, нативной поддержке MCP (протокол контекста модели), а также добавлении возможностей обработки изображений и звука (генеративная часть по-прежнему ограничена текстом). Это первый четкий запуск инструментов для корпоративного рынка.

Но утечка кадров более актуальна, чем график. Основной разработчик V3, Luo Fuli, перешел в Xiaomi в ноябре прошлого года, взяв на себя команду больших моделей MiMo, и в апреле выпустил MiMo-V2.5, который превзошел DeepSeek-V4-Flash по нескольким оценкам. Другой ключевой исследователь, Guo Daya, присоединился к ByteDance в апреле, возглавляя команду Agent (уровень L8), по слухам, его зарплата составляет «близко к миллиарду» (ByteDance отрицает конкретные цифры). По сообщениям, за последний год ByteDance переманила у DeepSeek около 70 человек.

Конкуренты предлагают зарплаты более чем в два раза выше. Значительная часть новых инвестиций пойдет на повышение зарплат сотрудников и выплату опционов, чтобы установить рыночную цену на доли и обеспечить ликвидность для бумажных богатств.

Модель чистых исследований достигла предела

В феврале этого года DeepSeek публично заявила, что «полностью финансируется幻方, без планов немедленного привлечения капитала». Но через три месяца, из-за растущих затрат на вычислительные ресурсы и жесткой борьбы за кадры, компания изменила свою позицию.

Если сравнивать с американскими моделями, контракт на облачные вычисления Anthropic и OpenAI уже приближается к 2 триллионам долларов. Хотя DeepSeek славится тем, что обучает передовые модели по очень низкой стоимости, для поддержания технологического лидерства нужны не только эффективность, но и абсолютный масштаб вычислительных мощностей и конкурентоспособные зарплаты, чтобы удержать талант.

Объединение с государственным фондом, запуск корпоративных инструментов и установление рыночной стоимости для сотрудников — все это означает, что DeepSeek переходит к самоокупаемости и вступает в более крупную глобальную конкуренцию.

Часто задаваемые вопросы

Какой объем финансирования у этого раунда DeepSeek?

Максимум 7,35 миллиарда долларов (500 миллиардов юаней), после чего оценка превысит 51,5 миллиарда долларов (примерно 515 миллиардов юаней), что является крупнейшим отдельным финансированием в истории китайского AI. Основатель Liang Wenfeng лично вложил около 40%.

Почему Alibaba не смогла инвестировать в DeepSeek?

Alibaba хотела через инвестиции связать технологии DeepSeek со своей продуктовой экосистемой (такими как Taobao, Gaode), но DeepSeek настаивал на технологической независимости и минимальных условиях, что привело к разрыву переговоров. Государственный фонд, благодаря более мягким условиям, скорее всего, возьмет на себя ведущую роль.