В начале я действительно думал, что автоматизированное маркет-мейкинг (AMM) — это просто бросить монеты в пул и сидеть, собирая комиссию, ведь кривая «автоматически зарабатывает».

Теперь я понял: кривая — это всего лишь правило ценообразования, вы помогаете рынку принимать удар/поддерживать его, и как только цена отклоняется, её могут легко сместить (иногда это делают MEV-роботы), забрав более ценную сторону пула, оставляя вам относительно слабые активы. Это и есть непостоянные убытки, по сути, вы берёте на себя волатильность других, а комиссия — лишь субсидия, если её недостаточно — вы в убытке.
В последнее время модулизация и уровни данных (DA) вызывают у разработчиков энтузиазм, а у пользователей — недоумение. Мне кажется, маркет-мейкинг тоже: звучит сложно, на самом деле — это просто получать по лицу в волатильности… В любом случае, перед тем как залезть в пул, я сейчас обязательно думаю, на что я ставлю.