Поехали в HK и пообщались с учителем Ча и руководителями VC @mdzzi @0xmaggie5, а также с множеством глубоких игроков PerpDEX.

Общее понимание — PerpDEX только завершил первый этап, второй еще не наступил, то есть настоящий большой взрыв еще впереди.
Независимо от того, были ли это Aster, Lighter в прошлом году или ParaDEX, EdgeX в этом году, по сути, все началось с того, что все увидели, как HL зарабатывает, что вызвало начальную конкуренцию, и сейчас лидеры прогнозных рынков Polymarket и Kalshi тоже собираются входить, что показывает, насколько велика эта сфера интересов. (PS, весь крипторынок более чем на 80% — это контрактная торговля)
Почему рост продолжается?
Первое — после того, как централизованные биржи (CEX) стали более регулируемыми, многие «крупные игроки», ранее использовавшие возможности на CEX, начали переносить операции на DEX, что видно по недавним Rave на Aster и Chip на HL.
Второе — на CEX есть ограничения на контрактную торговлю, а DEX работают без ограничений, весь процесс становится более формализованным. Общаясь с сотрудниками Bn, слышал, что для торговли контрактами на нефть CL Bn требуется согласие регуляторов Абу-Даби, что уже создает временной разрыв с HIP-3. Вне зависимости от того, каков будет объем торгов Bn в итоге, регулируемые CEX всегда идут чуть медленнее.
Третье — в будущем американский рынок токенизации акций, хотя сейчас еще нет ценовых контрактов, но недавний Pre-IPO и будущие 24/7 торги на NASDAQ и NYSE дают возможность для хеджирования MM. Перпетуальные контракты как «самый мощный механизм определения цен» реализуют видение, которое Джефф высказывал в интервью: «В будущем все будет оцениваться через перпетуальные контракты».
И напоследок, добавлю, что стейблкоины были изобретены в 2014 году, а в 2025 году их «вывели за рамки» благодаря закону «Гений». Перпетуальные контракты — это изначально концепция криптомира, изобретенная в 2016 году, и сейчас, похоже, она выходит на широкую арену. Кроме того, во второй половине года ожидается запуск крупного проекта.
Все еще рано!