39 компаний призывают ЕС ускорить принятие правил по распределённым реестрам, предупреждая, что ЕС отстаёт от США

Коалиция европейских финансовых институтов и отраслевых организаций призывает законодателей ЕС ускорить реформу правил блокчейна, рассматривая режим пилотных проектов DLT как отдельный закон, а не включать его в более широкий законодательный пакет. Письмо, подписанное 39 организациями, включая Nasdaq и Boerse Stuttgart, требует быстрого исключения, чтобы Европа могла идти в ногу с глобальными разработками в области токенизированных финансов. Согласно Cointelegraph, это послание было адресовано Европейской комиссии и парламенту, подчеркивая риск того, что задержка действий может замедлить внедрение распределенных реестровых технологий в финансовых рынках Европы.

Режим пилотных проектов DLT, запущенный в 2023 году, служит регуляторной песочницей для тестирования торговых и расчетных операций с активами, такими как акции и облигации, в условиях реального рынка. Он предоставляет временные исключения из некоторых правил, позволяя компаниям экспериментировать с токенизированными финансами в контролируемой среде. Подписавшие считают, что интеграция режима в более широкий пакет по интеграции и надзору за рынками затянет реформы в длительный цикл переговоров, что может подорвать конкурентоспособность Европы по сравнению с США, которые развивают собственные инициативы в области токенизированных финансов. «Переговоры, скорее всего, затянутся», — говорится в письме, добавляя, что задержки «рискуют снизить темпы внедрения DLT в Европе».

Ключевые выводы

Группы отрасли ЕС настаивают на том, чтобы режим пилотных проектов DLT рассматривался как отдельный законодательный акт, а не включался в более широкий пакет цифровых финансов.

Предложения предусматривают расширение сферы действия режима, увеличение ассортимента активов и повышение общего лимита тестирования до 150 миллиардов евро.

В усилия входит устранение временных ограничений на лицензии, что позволит получать более длительные или постоянные разрешения на проведение пилотных проектов.

Контекст формируется на фоне сдвига в регулировании США: SEC уточнила правила хранения токенизированных ценных бумаг и выразила поддержку услугам токенизации через дочернюю компанию DTCC в рамках политики «без действий» (no-action).

Эти события влияют на трансграничные рынки капитала Европы, лицензирование и конкурентоспособность по сравнению с США и другими юрисдикциями.

Регуляторы ЕС и отрасль: отделение пилотного проекта DLT от более широкой реформы

Совместное письмо утверждает, что отдельный режим пилотных проектов DLT обеспечит более быструю ясность регулирования и более предсказуемые пути для компаний, тестирующих торговлю и расчет с использованием блокчейна. В то время как Европейский союз реализует более широкую программу реформ цифровых финансов, авторы предупреждают, что привязка пилота к многолетним переговорам по другим мерам может замедлить практическое развитие токенизированных рынков. Подписавшие подчеркивают широкую поддержку отрасли за прагматичные корректировки, которые могут ускорить внедрение без ущерба для безопасности или защиты инвесторов. Письмо было направлено комиссару по финансовым услугам Марии Луис Альбукерке, подчеркивая срочность среди участников рынка, опасающихся задержек в политической повестке.

Расширение сферы и лицензирование: какие изменения предлагаются

В рамках текущего режима пилот позволяет ограниченное тестирование определенных классов активов и масштабов эмиссии. В частности, он охватывает относительно небольшие рыночные тестовые случаи, с порогами, такими как акции компаний стоимостью менее примерно $588 миллионов, облигации с эмиссией менее около 1,17 миллиарда долларов и инвестиционные фонды с активами менее $588 миллионов. Коалиция отрасли настаивает на расширении перечня допустимых активов и значительном увеличении лимита тестирования до 150 миллиардов евро ($176 миллиардов). Помимо расширения перечня, сторонники требуют устранения временных ограничений на лицензии, что фактически позволит проводить более длительные или постоянные пилотные проекты для поддержки масштабирования и обучения на практике. Они считают, что это практичные, широко поддерживаемые меры, которые способствуют развитию регулируемых рынков на цепочке по всей Европе.

Движение в США и трансграничный регуляторный контекст

США движутся к интеграции токенизированных ценных бумаг в существующую финансовую инфраструктуру, создавая контраст с застойным темпом Европы. SEC уточнила правила хранения токенизированных ценных бумаг для брокеров-дилеров в рамках существующих правил защиты инвесторов. В другом развитии SEC выдала письмо о «без действий», разрешающее дочерней компании DTCC запуск услуги по токенизации реальных активов, хранящихся в хранении. Эти шаги отражают более широкую политику США по практической, регулируемой токенизации как части мейнстримовой финансовой системы. Хотя эти действия не являются решениями ЕС, они влияют на регуляторный дискурс в Европе и формируют ожидания относительно того, как быстро правила ЕС должны адаптироваться к технологическим и рыночным изменениям. Cointelegraph сообщил о этих событиях и отметил контраст с осторожным, переговорами насыщенным подходом Европы.

Обращения отрасли и требование своевременного решения

Отдельно, но связанное с текущими усилиями, февральское письмо группы из девяти европейских компаний, занимающихся токенизацией и инфраструктурой рынка, также призвало политиков ЕС срочно обновить режим пилотных проектов DLT. Подписавшие — среди них Securitize, 21X и Boerse Stuttgart Group — предупредили, что строгие лимиты активов, низкие лимиты эмиссии и временные лицензии могут ограничить рост регулируемых рынков на цепочке и вывести ликвидность из Европы в сторону США. Это раннее обращение подчеркивает более широкую озабоченность тем, что финансовая экосистема континента может потерять конкурентное преимущество, если изменения в политике не будут реализованы своевременно. За этим внимательно следят биржи, кастодианы и управляющие активами, ищущие регуляторную ясность и масштабируемый путь к токенизированным рынкам капитала.

Эти события находятся на пересечении усилий по гармонизации Европы и необходимости создания надежных, исполнимых рамок, поддерживающих институциональное внедрение. Они также касаются MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) и более широкой стратегии ЕС в области цифровых финансов, вызывая вопросы о лицензировании, трансграничном надзоре и согласовании с традиционной банковской и кастодиальной инфраструктурой. В то время как регуляторы взвешивают изменения, участники рынка ищут предсказуемые правила, четкие стандарты надзора и масштабируемые пилотные программы, которые могут перейти в реальную рыночную деятельность без ущерба для защиты инвесторов или рыночной целостности.

Отчет Cointelegraph показывает, что среди европейских участников и новых игроков существует широкое желание снизить трения, связанные с регуляторными пилотами, когда они встроены в более крупные реформы. Итог будет зависеть от того, насколько быстро смогут пройти переговоры между институтами ЕС, интересами государств-членов и надзорными органами. Отдельный режим пилотных проектов DLT может ускорить практические результаты, но его необходимо тщательно настроить, чтобы сохранить высокие стандарты защиты инвесторов и рыночной целостности, одновременно позволяя оперативное и масштабируемое экспериментирование.

Заключительная перспектива: по мере того, как политики ЕС рассматривают дальнейшие шаги, наблюдатели должны следить за тем, как изменения в режиме пилотных проектов DLT соотносятся с графиками MiCA, процессами лицензирования и рамками трансграничного надзора. Баланс между скоростью, безопасностью и системно важным надзором определит роль Европы в глобальных токенизированных рынках и решит, сможет ли континент идти в ногу с инновациями в цифровых финансах США.

Эта статья изначально была опубликована под заголовком «39 компаний призывают ЕС ускорить правила DLT, предупреждая, что ЕС отстает от США в криптоиндустрии», Breaking News — ваш надежный источник новостей о криптовалютах, биткоинах и блокчейне.