Solana DeFi сталкивается с нехваткой ликвидности из-за скачка ставок USDC

• _Jupiter Lend работает при использовании USDC на 99%, оставаясь доступными только $81 миллионов из $421 миллионов общих депозитов.
  _
• _Доходность по кредитам на основном рынке Kamino достигла 10,2%, что является самым высоким показателем среди всех затронутых протоколов Solana 20 апреля.
  _
• Выход капитала, вызванный взломом KelpDAO, поднял стоимость заимствования выше 8% на нескольких крупных платформах кредитования Solana.

DeFi на Solana сталкивается с нехваткой ликвидности после взлома безопасности rsETH KelpDAO 20 апреля, что вызвало волну потрясений по всей экосистеме.

Инцидент вызвал массовый отток капитала из приложений DeFi, что напрягло доступность стейбкоинов по всей сети.

Процентные ставки по USDC резко выросли на основных протоколах, в то время как коэффициенты использования приближаются или достигают 100%. Заемщики теперь сталкиваются с ограниченным доступом к капиталу и быстро растущими затратами на инфраструктуру кредитования Solana.

Процентные ставки по USDC растут на основных протоколах Solana

Нехватка ликвидности DeFi на Solana стала очевидной почти сразу после взлома KelpDAO. Капитал быстро покинул приложения DeFi, истощая доступные резервы USDC по всей сети.

Jupiter Lend, с общими депозитами USDC на $421 миллионов, сейчас использует 99%. В доступе для заемщиков остается только $81 миллионов.

Prime Market Kamino показывает аналогичную картину: с $178,8 миллионами в непогашенных кредитах и $186,8 миллионами в общих депозитах.

Отток средств из DeFi распространяется на Solana

После взлома rsETH KelpDAO цепная реакция распространилась с сетей EVM на Solana. Несколько рынков USDC на ведущем протоколе кредитования Solana Kamino зафиксировали резкий рост APY по депозитам и коэффициентов использования. Prime… pic.twitter.com/mbAaEi31R4

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 20 апреля 2026

Коэффициент использования достиг 96%, что подняло доходность по кредитам до 8,92%. Резерв USDC Prime Market достиг 100% использования, полностью исчерпав ликвидность.

Основной рынок Kamino содержит примерно $172 миллионов депозитов против $164 миллионов активных кредитов.

Такая конфигурация дает коэффициент использования 95,75%, а доходность по кредитам выросла до 10,2%. На 20 апреля эта ставка является самой высокой среди всех затронутых платформ.

Marginfi и Save Finance также оказались в ловушке. Marginfi фиксирует использование USDC на уровне 88,32% с доходностью 7,65%, а Save Finance, ранее Solend, превысил 70% использования с ставками 3,9%.

Давление ощущается во всем секторе кредитования, а не только на флагманских протоколах.

Затраты на заимствование продолжают расти без видимых признаков облегчения

Рост ставок по USDC значительно усложнил заимствование для пользователей Solana.

Несколько хранилищ Kamino, включая Staekhouse USDC и RockawayX RWA USDC, теперь показывают ставки по заимствованию выше 8%. Новым заемщикам приходится иметь дело с рынком, где капитал дефицитен, а издержки продолжают расти.

Это давление проникло и в производные рынки, отслеживающие цену токена Solana.

Прогнозные рынки, предполагающие, что SOL превысит $150 в период с 13 по 19 апреля, показывают всего 0,4% вероятность положительного исхода.

Эти рынки не имеют проверяемого объема торгов USDC, что снижает их ценность как надежных индикаторов цены.

Позиции, предполагающие, что SOL достигнет $150 к середине апреля, торгуются всего за 0,4 цента против потенциальной выплаты $1 .

Этот сценарий с доходностью 250x отражает глубокое сомнение рынка в скором восстановлении цены Solana.

Нехватка ликвидности не показывает признаков ослабления по состоянию на 20 апреля. Затраты на заимствование остаются на подъеме, а коэффициенты использования остаются критически высокими на основных протоколах кредитования Solana. Необходимы новые притоки капитала, прежде чем условия в сети начнут нормализоваться.