Google Cloud Next стартует на этой неделе, и каждый бычий участник гиперскейлера собирается радоваться тому же движению, которое исторически убивает маржу, на которую они ставили раньше: Google платил Nvidia наценку за каждый H100. Маржа течет в Санта-Клару.

Сейчас: Google ведет переговоры с Marvell о пользовательском кремнии и новой версии TPU, предназначенной для вывода. Капитальные затраты перемещаются внутрь компании.
Amazon сделала это с Graviton в 2018 году. Microsoft объявила о Maia в 2023. Каждый раз гиперскейлер переставал платить наценку своему поставщику, потому что эта наценка становилась крупнейшей статьей расходов в отчете о доходах.
Ценообразование на вывод уже находится под тем же давлением.
Когда гиперскейлер начинает конкурировать со своим поставщиком, сначала падает спотовая цена. Вторым — сам поставщик.
Гиперскейлер, создающий собственный кремний, — это коммунальная компания, строящая собственные турбины, потому что тарифы на электроэнергию перестали иметь смысл.