Только что заметил кое-что, на что стоит обратить внимание в страховом секторе. Отрасль тихо показывает хорошие результаты в последнее время, рост за последний год составил 21,9% против 11,9% у S&P 500. Это хороший разрыв, и за этим действительно стоят достойные фундаментальные показатели.

Что это движет? Лучшие ценовые возможности, более умное андеррайтинг и, честно говоря, ситуация с процентными ставками очень помогает. В прошлом году пожары в Лос-Анджелесе привели к катастрофическим убыткам в размере около 20-30 миллиардов долларов по страховым выплатам, что звучит ужасно, но на самом деле это повысило цены по всему рынку. Коммерческие ставки выросли на 3%, личные линии — на 4,9% в первом квартале 2025 года. Когда видишь такую дисциплину по ставкам, маржа улучшается.

Я отслеживал четыре акции, которые здесь действительно выделяются. HCI Group — дикая компания — рост на 77% за год, прогноз прибыли показывает 109,7% рост в 2025 году. Их ROE достиг 27,6%, значительно выше среднего по отрасли в 9,3%. Они сосредоточены на страховании домовладельцев и недвижимости, так что акции автострахования и более широкое страхование недвижимости — их основное направление.

Heritage Insurance — еще одна компания, которая привлекает мое внимание. Рост на 209% за год, что довольно экстремально. Но цифры подтверждают — ожидается рост EPS на 61,6%, и они расширяют бизнес по страхованию избыточных рисков и поставок, одновременно улучшая ценообразование. Их ROE в 26,95% тоже значительно превосходит средний показатель.

Horace Mann Educators — нишевая компания, которая владеет рынком образовательных учреждений. Не так ярко, как остальные, но фундаментальные показатели хорошие. Прогноз роста EPS — 26,1%, и они стабильно превосходят ожидания по прибыли. Их экспозиция в автостраховании более ограничена, но их позиционирование в области страхования имущества, ответственности и специальных видов страхования сильное.

И, наконец, Travelers — крупный игрок. Один из крупнейших страховщиков авто и домовладений в США. Рост на 31,3% за год, и у них есть серьезный потенциал удержания клиентов и новых сделок. Средний показатель по прибыли за четыре квартала — 75,37%, что показывает их постоянное превосходство над ожиданиями.

Что интересно, все четыре компании имеют хорошие показатели стоимости (Value Scores) и благоприятные рейтинги Zacks. Инвестиционная идея довольно ясна — улучшающаяся ситуация с ценами, рост убытков по катастрофам, технологические инвестиции, повышающие эффективность, и у этих компаний есть капитал и масштаб для использования этого. Если сейчас смотреть на страховой сектор, акции автострахования особенно выигрывают от этой ценовой силы, и эти четыре компании хорошо к этому подготовлены.

Стоит держать их в списке наблюдения, если вы рассматриваете инвестиции в финансовый сектор. Фундаментальные показатели выглядят надежно, а отраслевые тренды — реальные.