Итак, я изучаю, как инвестировать в искусственный интеллект, и есть одна интересная гипотеза от Кэти Вуд, которая постоянно всплывает. Она утверждает, что компании-разработчики программного обеспечения могут стать настоящими победителями в гонке за ИИ — конкретно, она говорит, что они могут генерировать $8 дохода на каждый доллар, потраченный на чипы. Это довольно убедительный аргумент, если она права.

Вуд управляет Ark Investment Management, и она настроила пару их ETF, чтобы воспользоваться этой возможностью в области программного обеспечения ИИ. Я посмотрел на их холдинги, и важно понять, на что именно она делает ставку.

ETF Ark Innovation — их флагманский фонд, и он активно управляемый, поэтому команда Вуд постоянно перебалансирует портфель, чтобы идти за тем, что, по их мнению, сработает. Фонд вкладывает деньги в то, что Ark называет «разрушительными инновациями» — облачные вычисления, точные терапии, цифровые активы, автономные транспортные средства, нейронные сети, весь этот экосистемный комплекс. В портфеле 34 акции, но есть важный момент: пять позиций составляют почти 44% портфеля. Лидирует Tesla с 14,39%, за ней идут Roku, Coinbase, Roblox и Robinhood Markets.

На первый взгляд, эти компании не кричат «акции программного обеспечения ИИ», но логика Вуд интересна. Она считает, что Tesla — это по сути крупнейший проект в области ИИ в мире благодаря своей системе полного автопилота. Она прогнозирует, что доход Tesla может достичь 1,2 трлн долларов к 2029 году, из которых 63% поступит от программного обеспечения FSD и платформы робо-такси Cybercab. Даже Roku использует ИИ для персонализации контента и оптимизации качества отображения на своих умных телевизорах. В ETF также есть Palantir, Tempus AI, UiPath, Meta — все они работают в сфере программного обеспечения ИИ.

Проблема? Этот фонд взимает плату в размере 0,75%, что довольно много по сравнению с простыми индексными фондами. И история Ark показывает, что эти портфели сильно колеблются — Innovation ETF за последний год вырос на 34%, но всё равно на 60% ниже своего пика 2021 года. Нужно быть готовым к волатильности.

Другой вариант — ETF Ark Autonomous Technology and Robotics, который более узко сфокусирован, но, по сути, более ориентирован на гипотезу об ИИ и автоматизации. Tesla здесь тоже в лидерах — 14,54%. Далее идут Kratos Defense с unmanned системами, Teradyne с автоматизацией промышленных процессов, Rocket Labs в аэрокосмической сфере и Archer Aviation, работающий над автономными самолетами. Тот же сбор в 0,75%, но этот фонд показывает более стабильную динамику — с 2014 года он приносит в среднем 14,8% в год, что даже лучше, чем 13,7% доходности S&P 500 за тот же период. Он всего на 15% ниже своего пика 2021 года, так что восстанавливается гораздо быстрее.

Главный вопрос для тех, кто рассматривает инвестиции в искусственный интеллект через эти фонды, — верите ли вы в гипотезу Вуд о том, что программное обеспечение — главный создатель стоимости. Если она права, оба ETF дают хорошую экспозицию к этой тенденции. Но за активное управление приходится платить, и есть волатильность. ETF по автономным технологиям кажется более проверенным временем вариантом, но Innovation ETF предлагает более широкое покрытие программного обеспечения ИИ, если вы готовы к колебаниям.