Только что просматривал рыночные данные, и честно говоря, сейчас есть действительно переоценённые акции, от которых я держусь подальше. Три названия постоянно всплывают у меня на радаре как абсолютные красные флаги, и я считаю, что об этом нужно говорить больше.

Начну с Palantir. Да, у компании достигла рыночная капитализация в $450 миллиардов, и все говорят о их платформе ИИ и о том, как она помогает бизнесу принимать лучшие решения. История роста кажется солидной на первый взгляд. Но есть одна вещь, которая не даёт мне спать по ночам — коэффициент P/E превышает 600. Это не опечатка. Даже при взгляде на прогнозные ожидания мы всё равно говорим о более чем 200. Компания растёт примерно на 50%, что ни в коем случае не мало, но эта оценка? Полностью оторвана от реальности. И вот что меня больше всего беспокоит: есть исследование MIT, показывающее, что 95% бизнесов на самом деле не получают ROI от своих затрат на ИИ. Если настроение изменится даже немного, эта акция не сможет спрятаться.

Затем есть Rigetti Computing. Эта компания реально поражает воображение. За двенадцать месяцев рост на 3 200%. Такой скачок должен немедленно вызвать тревогу у любого рационального инвестора. Механизм хайпа вокруг квантовых вычислений взорвался, и акция пошла за этим движением. Но давайте посмотрим на реальные показатели. Речь идёт о компании с рыночной капитализацией в $13 миллиардов, которая убыточна и за последний год принесла менее $8 миллионов дохода. Она торгуется по цене более 1 100 раз дохода. В 2023 году акция упала ниже доллара после достижения $10 в предыдущем году. Вот что происходит, когда хайп сталкивается с реальностью. Если настроение немного охладится, эта штука может рухнуть очень сильно.

Но если говорить о действительно переоценённых акциях, то Oklo занимает первое место. Это вершина абсурда. У компании нулевой доход. Ноль. И при этом у неё рыночная капитализация в $20 миллиардов. Вся эта ралли построена на идее, что они будут использовать ядерные отходы в качестве топлива для дата-центров ИИ. Это и есть вся история. Это буквально всё, что есть. За последний год акция выросла более чем на 600% чисто на спекуляциях. Аналитики даже не ожидают доходов до конца 2027 года. Вы фактически делаете ставку на то, что всё пойдёт идеально и что эта непроверенная бизнес-модель действительно сработает. Это не инвестиции — это азартная игра.

Мой вывод: оценки действительно важны. Я знаю, что все хотят игнорировать это и просто гнаться за хайпом, но покупка переоценённых акций — это как разрушать свой портфель. Посмотрите на Microsoft как пример. Если бы вы купили на пике дотком-бумы в 2000 году, ваши доходы были бы хуже, чем если бы вы дождались 16 лет и купили в 2016-м. Акции выросли на 860% с 2016 года против 813% с 2000-го. Вы не лучше бы поймали дно, но точно лучше было бы избегать пика.

Вывод? Не гоняйтесь за хайпом. Когда видите такие переоценённые акции, разумнее всего просто подождать. Всегда найдутся другие возможности.