截至4月16日，国际现货黄金报4795美元/盎司，自近期高点4870美元回落约1.5%，日内在4800美元关键心理关口下方震荡，呈技术性回调态势。

Текущая цена золота составляет 4795 долларов за унцию, снизившись примерно на 1,5% с недавнего максимума 4870 долларов, в течение дня колеблется ниже важного психологического уровня в 4800 долларов, демонстрируя техническую коррекцию.

当前金价正测试近期上升通道下沿及5日均线（约4786美元）支撑，若失守则下一支撑位于4745-4750美元区域；上方阻力集中在4839美元和4870美元附近。
Текущая цена тестирует нижнюю границу недавнего восходящего канала и 5-дневную скользящую среднюю (около 4786 долларов), при её пробое следующая поддержка находится в диапазоне 4745-4750 долларов; сопротивление сосредоточено около 4839 и 4870 долларов.

宏观面上，美国3月CPI与PPI数据接连超预期，通胀粘性居高不下，市场对美联储年内降息的预期已被大幅压缩。
На макроэкономическом фронте, данные по инфляции CPI и PPI за март в США превзошли ожидания, инфляционная устойчивость остается высокой, ожидания снижения ставок Федеральным резервом в этом году значительно снизились.

与此同时，中东地缘局势在停火预期下有所降温，避险情绪边际回落，两大因素叠加形成对金价的短期压制。
В то же время, геополитическая ситуация на Ближнем Востоке снизилась в ожидании прекращения огня, риск-аппетит немного снизился, что в совокупности оказывает краткосрочное давление на цену золота.

不过全球央行持续购金及结构性买盘仍在下方形成托底，金价短期或以区间震荡为主，方向选择需等待新的宏观或地缘催化剂。
Однако глобальные центральные банки продолжают покупать золото, а структурные покупки создают поддержку снизу, поэтому в краткосрочной перспективе цена, вероятно, будет колебаться в диапазоне, а направление станет яснее после появления новых макроэкономических или геополитических катализаторов.

原油
Нефть

截至4月16日，布伦特原油期货报94.93美元/桶，WTI原油期货报91.29美元/桶，整体维持高位震荡格局。
По состоянию на 16 апреля, цена фьючерсов на нефть Brent составляет 94,93 доллара за баррель, WTI — 91,29 доллара за баррель, сохраняется высокая волатильность.

当前市场处于地缘政治风险溢价与外交不确定性之间的平衡点，WTI近月升水已从峰值回落约60%，原油期权波动率指数较3月高点近乎腰斩，恐慌性交易阶段基本结束，市场逐渐回归基本面定价。
Рынок находится в балансе между геополитическими рисками и дипломатической неопределенностью, премия за геополитические риски по WTI снизилась примерно на 60% от пиков, индекс волатильности опционов на нефть почти вдвое ниже мартовских максимумов, стадия паники фактически завершена, рынок постепенно возвращается к базовым ценам.

供需层面，美国对伊朗港口的全面封锁正在加速全球石油库存消耗。
На уровне спроса и предложения, всеобъемлющая блокада иранских портов со стороны США ускоряет расход глобционных запасов нефти.

截至4月10日当周，EIA数据显示美国原油库存意外减少91.3万桶，与市场预期形成反差。
По данным EIA за неделю, завершившуюся 10 апреля, запасы нефти в США неожиданно сократились на 913 тысяч баррелей, что противоречит ожиданиям рынка.

叠加中东地区原油供应缺口仍达数百万桶/日，原油市场短期内供需偏紧格局难以根本扭转。
В дополнение, дефицит нефти в регионе Ближнего Востока остается на уровне нескольких миллионов баррелей в сутки, что затрудняет кардинальное изменение ситуации на рынке нефти в краткосрочной перспективе.

后市核心关注点在于美伊谈判进展及霍尔木兹海峡航运恢复情况，油价料将继续在高位拉锯，需警惕双向波动风险。
Основные точки внимания в будущем — прогресс переговоров между США и Иран и восстановление судоходства в Ормузском проливе, цены на нефть, вероятно, будут продолжать колебаться в высоком диапазоне, необходимо быть готовым к двунаправленной волатильности.