Только что понял кое-что интересное о прогнозах цен на золото за последние несколько лет – многие из основных прогнозов действительно оказались довольно точными. InvestingHaven называл $3,100 на 2025 год еще в своих исследованиях, и мы в основном находились в этом диапазоне. Теперь мы смотрим, что будет дальше.

Вот что удивительно: большинство институтов ориентировались примерно на $2,700-$2,800 к 2025 году, но более оптимистичные оценки были ближе к $3,000+. Расхождения показывают, насколько неопределенными на самом деле являются макроэкономические условия. Bloomberg выставлял широкий диапазон $1,709-$2,727,( фактически хеджируя свои ставки), в то время как Goldman Sachs был более уверен в $2,700.

Но вот в чем дело – прогнозы цен на золото на следующие 5 лет гораздо важнее, чем прогнозы прошлого года. Структура, которую используют эти аналитики, на самом деле довольно последовательна: они следят за ожиданиями инфляции, денежной динамикой, движениями валют и геополитическими напряжениями. Это не магия, а дисциплинированный макроэкономический анализ.

Меня особенно привлекают долгосрочные графики. 10-летняя формация «чаша с ручкой», завершившаяся примерно в 2023-2024 годах, обычно означает, что вы на ранней стадии бычьего цикла. Такой паттерн может развиваться годами. Если действительно мы находимся в многолетнем восходящем тренде, как показывают графики, диапазон $4,000-$5,000 к 2030 году кажется вполне реальным.

Интересно, как золото движется вместе с ожиданиями инфляции и денежными условиями. Когда M2 и CPI растут вместе, золото, как правило, следует за ними. Мы это наблюдаем. Расхождения между ценой золота и этими макроэкономическими индикаторами были временными – значит, восходящий тренд имеет потенциал.

Я также следил за позициями на рынке фьючерсов. Чистые короткие позиции коммерческих участников все еще растянуты, что ограничивает быстрый рост цены золота, но при этом оставляет пространство для постепенного повышения. Эта идея мягкого восходящего тренда – медленного и устойчивого, а не взрывного – полностью совпадает с тем, что мы видим.

Прогнозы по цене золота стали более продвинутыми. Институты наконец-то отходят от простых нарративов о спросе и предложении и начинают учитывать денежную динамику и ожидания инфляции. Это действительно главный драйвер. Поэтому, если говорить о прогнозах на следующие 5 лет, ключевое – следить за тем, останется ли инфляция высокой и смогут ли центральные банки удерживать ставки на управляемом уровне. Вот где настоящие сигналы.

Лично я считаю, что пиковая цена в $4,500-$5,000 к 2030 году вполне реалистична, если условия останутся такими же. Могут ли они подняться выше? Конечно, если мы достигнем инфляции в стиле 70-х или возникнет экстремальный геополитический хаос. Но для базовых сценариев это та цель, которая логично вытекает из графиков и фундаментальных данных.