Недавно я наткнулся на довольно интересную историю о тайном инвесторе из Гонконга, который через оффшорную компанию Laurore Ltd владеет позицией в размере 436 миллионов долларов США в фонде Bitcoin Trust от BlackRock (IBIT).

Сначала социальные сети взорвались. Компания под названием Laurore впервые задекларировала такую крупную позицию, адрес и телефон которой указывали на Гонконг, что сразу привлекло внимание криптосообщества. Еще более интересно, что в документах SEC указаны директором по имени Чжан Хуэй — очень обычное имя в Гонконге. CoinDesk проверил регистрацию компаний в Гонконге и обнаружил, что только с именем Чжан Хуэй зарегистрировано более 100 человек.

Это вызвало волну предположений: неужели это китайский капитал, входящий на рынок через спотовый ETF на биткоин? Главный инвестиционный директор ProCap Джефф Парк прямо в Твиттере заявил: «Это похоже на утечку капитала». Даже аналитик ETF из Bloomberg Джеймс Сейффарт заинтересовался и сказал, что потратил почти час, пытаясь понять, что происходит.

Когда журналист CoinDesk лично посетил адрес Laurore, указанный в документах SEC в Гонконге, ситуация стала еще более запутанной. В каталоге здания оказалось, что этот офис занимает компания Avecamour Advice Ltd, а сама Laurore даже не зарегистрирована в Гонконге.

После вопросов CoinDesk Laurore наконец прервала молчание. Представитель заявил, что владельцы предпочитают оставаться в тени, и эта инвестиция в IBIT отражает только личные инвестиционные убеждения. Но что это значит?

Из документов о регистрации компании журналисты узнали, что Avecamour Advice полностью контролируется компанией Avecamour Ltd, зарегистрированной на Британских Виргинских островах. А Чжан Хуэй (паспорт которого совпадает с паспортом материкового Китая) является единственным директором Avecamour Advice, которая была зарегистрирована всего в марте 2025 года. Представитель Laurore намекнул, что Чжан Хуэй — это и есть владелец этой загадочной компании, но отказался дать дополнительные детали.

С точки зрения инвестиций, есть два возможных объяснения. Первое — деньги выводятся из материкового Китая через Гонконг и вкладываются в оффшорные активы (например, американский листинг биткоин ETF), возможно, для диверсификации богатства или обхода капитальных ограничений. Второе — это просто часть стратегии какого-то гонконгского фонда или семейного офиса, который выбирает более ликвидные и дешевые американские продукты IBIT.

Но пока что истинная личность Laurore и его загадочного руководителя остается такой же неясной, как Сатоши Накамото, полна загадок.

Кстати, недавно я заметил еще один интересный феномен. Компания Bitmine Immersion Technologies быстро преобразовалась из майнинговой фирмы в заемный Ethereum-кошелек, за шесть месяцев количество акций удвоилось, а финансирование превысило 10 миллиардов долларов. Сейчас у них на балансе 4,87 миллиона ETH, что делает их крупнейшим корпоративным держателем Ethereum. Их средняя цена покупки — 2206 долларов за ETH. Хотя квартальный отчет показывает чистый убыток в 3,8 миллиарда долларов, это связано в основном с учетом по справедливой стоимости и убытками по деривативам, а не с реальными потерями по Ethereum. Их операционный фокус сместился в сторону стейкинга, и квартальный доход в 11 миллионов долларов почти полностью приходится на этот сегмент, но управленческие расходы выросли до 75 миллионов долларов, что вызывает вопросы о несоответствии между затратами и доходами.