Победа ценностей: как Anthropic обошла OpenAI?

Написано: 小饼，深潮 TechFlow

Это, возможно, самый горячий AI-боевик этого года.

Когда-то доминировавший на рынке крупномодельный гигант OpenAI больше не в центре внимания. Его бывшие сотрудники, ушедшие вместе с шестью коллегами, основали Anthropic, и сейчас они по доходам, оценкам и доле на корпоративном рынке медленно, но уверенно подбираются к лидеру.

Самая наглядная разница — в настроениях на вторичном рынке. Перед Ken Smythe, основателем Next Round Capital, лежит заявка на передачу старых акций OpenAI на сумму 6 миллиардов долларов, шесть хедж-фондов и венчурных фондов стоят в очереди, чтобы распродать. В прошлом году эти акции за несколько дней раскупались полностью. А сейчас? Он перебрал сотни инвесторских пулов — никого не нашёл, кто бы взял.

В то же время, очередь из 2 миллиардов долларов наличных стоит, чтобы купить доли Anthropic.

На платформе Derivatives Ventuals скрытая оценка Anthropic кратковременно превысила OpenAI — 863,6 млрд против 846,1 млрд.

Более показательна позиция Goldman Sachs. Продажа старых акций OpenAI клиентам с высоким капиталом уже не приносит прибыли — фактически, идет распродажа со скидкой. А доли Anthropic? Всё так же берут с 15% до 20% комиссии, покупай — не покупай.

Anthropic, основанная всего пять лет назад, как она шаг за шагом обошла своего старого хозяина OpenAI?

Уход

История начинается в 2020 году.

Тогда Dario Amodei был вице-президентом по исследованиям в OpenAI, участвовал в создании GPT-2 и GPT-3. Почему он ушёл, по разным версиям, ходили слухи в Кремниевой долине: кто-то говорит, что изменение характера OpenAI после инвестиций Microsoft, кто-то — что разногласия по вопросам безопасности.

Сам Dario в подкасте Lex Fridman рассказывал, что: «Бороться за чужие видения — очень неэффективно. Лучше взять доверенных людей и делать то, что считаешь нужным».

В 2021 году Dario вместе с сестрой Daniela и ещё пятью ключевыми исследователями покинули OpenAI и основали Anthropic.

Sam Altman, вероятно, тогда особо не обращал внимания. В тот момент OpenAI был на вершине, потеря нескольких исследователей — не проблема.

Но в ноябре 2023-го, во время «переворота» в руководстве, OpenAI даже предложили Dario стать CEO вместо Altman, а также объединить компании.

Он отказался. Ему не нужен был пост CEO OpenAI — он хотел построить всё по своему.

С 2021 по 2024 год Anthropic казалась почти невидимой для внешнего мира.

Когда в конце 2022 года ChatGPT взорвал рынок, Claude ещё проходил внутреннее тестирование. Команда Anthropic считала, что безопасность ещё не достигнута, и не спешила выпускать. В то время конкуренты уже боролись за пользователей и новости, а Dario продолжал настаивать на методе обучения «Конституциональный ИИ», при котором модель сама себя ограничивает по заранее прописанной «конституции».

Многие считали, что Anthropic — немного упрямый проект, рынок был так мал, что не хватит места для всех.

Но сейчас, оглядываясь назад, можно сказать, что в этот «скрытый» период Anthropic приняла очень важное решение: с первого дня сосредоточилась на API и корпоративных клиентах, практически не занимаясь продвижением потребительских продуктов.

Когда в 2023 году Claude только появился, его узнаваемость у обычных пользователей была ничтожной — они даже не знали о его существовании.

Логика Dario такова: внимание потребителей приходит и уходит быстро, а заключённые корпоративные контракты — это настоящие деньги.

На тот момент это казалось очень консервативным подходом, и в 2026 году он был подтверждён. Конечно, можно спорить, что Anthropic выбрала «дальновидную корпоративную стратегию» или «не смогла конкурировать с ChatGPT на рынке потребителей и вынуждена переключиться на B2B» — обе версии имеют право на существование.

К началу 2025 года годовой доход Anthropic тихо достиг 1 миллиарда долларов. Тогда это не вызвало особого внимания — OpenAI уже достигла сотен миллиардов, и никто не предполагал, что произойдет дальше.

Обратный ход

Цифры всё подтверждают.

Годовой доход Anthropic (ARR): январь 2025 — 1 млрд долларов, конец года — 9 млрд, февраль 2026 — 14 млрд, март — 19 млрд, начало апреля — более 30 млрд.

За тот же период OpenAI: примерно 13 млрд в 2025 году, к апрелю 2026 — около 25 млрд.

За 15 месяцев Anthropic выросла в 30 раз, пройдя от отставания в один порядок до превосходства более чем в 20%. Рост OpenAI тоже заметен, но в сравнении с Anthropic выглядит как «стабильный рост против экспоненциального взрыва».

Главное отличие — в структуре доходов: более 80% у OpenAI приходится на подписки потребителей через ChatGPT. 900 миллионов активных пользователей в неделю — цифра впечатляющая, но платёжная активность около 5%, остальные 95% используют модель бесплатно.

У Anthropic всё наоборот: 80% доходов — от корпоративных клиентов и API.

Доходы компаний и доходы потребителей — это разные вещи.

Заключённые контракты с компаниями трудно разорвать, есть переключательные издержки, высокий уровень продления, суммы растут из года в год.

Подписки потребителей — можно отменить в любой момент, и при появлении новых продуктов часть пользователей уйдёт.

На языке торговли: одни активы — долгосрочные, другие — краткосрочные.

Рассмотрим конкретные цифры. К апрелю 2026 года более 1000 корпоративных клиентов платили более 100 тысяч долларов в год, за два месяца их число удвоилось. В списке «Форбс» — 8 из 10 крупнейших компаний используют Claude. В сегменте кодогенерации, самом важном, Claude занимает 42–54% мирового рынка, у OpenAI — всего 21%. Данные Ramp показывают, что доля Anthropic в корпоративных AI-расходах выросла с 10% в начале 2025 до более 65% к февралю 2026.

Это означает, что OpenAI «проигрывает»? Не обязательно. Но ясно одно: то, что год назад казалось непоколебимым преимуществом — бренд, база пользователей, экосистема — в корпоративном сегменте почти не работает. Решения о закупках идут по другой логике.

Claude Code

Взрыв доходов Anthropic связан с продуктом Claude Code.

Он появился в мае 2025-го, к ноябрю его годовой доход превысил 10 млрд, а к февралю 2026-го — 25 млрд. За 9 месяцев — от нуля до 25 миллиардов.

Если взглянуть на историю SaaS-индустрии, более быстрых примеров не найти. Cursor достиг 5 млрд за чуть больше года, GitHub Copilot — дольше.

Чем же Claude Code отличается от предыдущих инструментов для программирования на AI?

Проще говоря, GitHub Copilot помогает дополнять следующую строку кода во время написания, ты всё равно — тот, кто работает. Claude Code — это когда ты говоришь: «Мне нужен модуль входа пользователя», а он сам пишет код, создаёт файлы, тестирует, коммитит — всё за тебя, а ты просто наблюдаешь.

Это кажется лишь степенью развития, но на самом деле — это смена парадигмы: один — «лучший инструмент», другой — «замена коллеги, который делает работу».

Внутренние данные Anthropic подтверждают это.

Руководитель Claude Code Борис Черны говорит, что 100% его ежедневного кода пишется с помощью Claude Code, 70–90% всей разработки — тоже. 90% кода в базе Claude Code — его собственное.

Pragmatic Engineer в феврале 2026-го провёл опрос 15 000 разработчиков, и Claude Code занял первое место среди «самых популярных AI-инструментов для кодирования». К началу 2026-го 4% публичных коммитов на GitHub — это его работа, к концу года — более 20%.

Успех Claude Code показывает одну неприятную для индустрии истину: бизнес-потенциал чат-ботов, как класса, может быть очень низким. Настоящий доход приносят AI-инструменты, встроенные в рабочие процессы и заменяющие конкретные должности.

ChatGPT открыл дверь в AI, но дальше — куда идти — решает, кто превращает пользователей в доход. Anthropic пошла вправо, в производственные цепочки.

В январе 2026-го Anthropic выпустила Cowork — расширение идеи на все офисные профессии. За 10 дней команда из четырёх инженеров создала продукт, большую часть кода которого написала Claude Code.

Claude Cowork с момента запуска — это примерно 2 триллиона долларов рыночной стоимости, «сгоревших» в SaaS-секторе.

Люди

Продуктовые и стратегические различия очевидны, но главное — это люди.

Посмотрим на OpenAI. В 2024–2025 годах компания пережила системный отток топ-менеджеров.

Соучредитель и главный учёный Илья Сутскевер ушёл, создал Safe Superintelligence. CTO Мира Мурати — ушла, создала Thinking Machines Lab. Соучредители Джон Шульман и руководитель команды по выравниванию ИИ Ян Лейке — перешли в Anthropic.

Главный научный директор Боб Макгру ушёл, вице-президент по исследованиям Баррет Зопх — тоже, а соучредитель и президент Грег Брокман взял длительный отпуск. Летом 2025-го минимум 7 исследователей перешли в Meta AI.

Из 11 соучредителей OpenAI к концу 2025-го остались только Сам Альтман и Wojciech Zaremba — все остальные ушли. Один из бывших сотрудников сказал Fortune: «Без Ильи OpenAI — это уже другая компания, без Грега — совсем другая».

А в Anthropic ситуация иная.

Все семь соучредителей — Dario Amodei, Daniela Amodei, Jared Kaplan, Jack Clark, Sam McCandlish, Ben Mann, Tom Brown — остаются в компании, за пять лет ни одного публичного ухода на уровне топ-менеджмента.

Это очень яркое отличие, и возникает вопрос: что же делает Anthropic, чтобы люди оставались?

В начале 2026-го Forbes оценил, что каждый из семи соучредителей владеет примерно 1,8% акций. При оценке в 380 миллиардов долларов это примерно по 68 миллионов долларов на каждого. Такой почти равный распределение акций — принципиально отличается от типичной модели в Кремниевой долине, где CEO получает большую долю, а остальные — меньшие. Равное владение устраняет один из самых распространённых источников трений внутри команды: ощущение несправедливости.

Но это лишь верхушка айсберга. Гораздо важнее — сколько времени Dario Amodei посвящает управлению.

Он говорил в Dwarkesh Podcast, что примерно треть — 40% своего времени он тратит на «поддержание хорошей культуры в Anthropic». Для CEO AI-компании это очень много. По мере роста до 2500 человек он уже не может участвовать во всех технических и продуктовых решениях, поэтому сосредоточился на более «рычажных» задачах: чтобы все шли в одном направлении.

Как он это делает?

Он проводит раз в две недели собрание всей компании, называемое «DVQ» — Dario Vision Quest. Название придумали сотрудники, Dario хотел его сменить, потому что оно звучит как галлюциногенный опыт. На каждом таком собрании он готовит три-четыре страницы документа и выступает перед всей командой час, рассказывая о стратегии продукта, геополитике и общем тренде индустрии. Большинство сотрудников участвуют лично или дистанционно.

В повседневной жизни у Anthropic есть культура «каналов заметок» в Slack. Каждый сотрудник, включая самого Dario, ведёт открытый канал, где делится мыслями, прогрессом и вопросами.

Руководитель роста Амол Авасарэ в подкасте Lenny’s сравнил это с «внутренним Twitter»: можно в любой момент заглянуть в канал исследовательской команды или другого отдела и понять, что там происходит. Dario поощряет сотрудников «прямо спорить с ним».

В интервью Fortune он сказал примерно так: «Моя цель — создать репутацию, что в компании говорят правду, прямо указывают на проблемы, избегая корпоративного «языкоблудия» (корпоративного политеса). Если ты нанимаешь доверенных людей, можно говорить всё открыто».

Этот стиль внутренней коммуникации — противоположность OpenAI. В конце 2023-го, во время кризиса в руководстве, внутри компании было настолько разобщённое понимание ситуации, что даже CTO не знал, что происходит.

Культура Anthropic начинается ещё на этапе найма. Каждый кандидат, независимо от должности, проходит «культурное интервью». Только после 30 дней работы и прохождения нескольких этапов обучения сотрудник становится интервьюером по культуре. Логика — культура важна, и её нельзя доверить тому, кто ещё не разобрался, что такое Anthropic.

Сообщают, что в вопросе на интервью есть такой: «Если Anthropic решит не выпускать модель из-за проблем с безопасностью, и твоя доля обнуляется — ты согласен?»

Это не риторика. Даже при высокой технической подготовке, если ответ неправильный — не возьмут.

Ещё один нюанс: все технические должности в Anthropic — от новичка до топ-менеджера — используют один и тот же титул — «Member of Technical Staff». Нет «старших», «главных», «выдающихся». Внутри компании их называют «муравьями» (ants, по аббревиатуре Anthropic).

Компания даже наняла штатного философа Аманду Аскелл, которая занимается формированием моральных рамок Claude. Она говорила, что иногда кажется, будто учишь 6-летнего ребёнка доброте, а к 15 годам он уже умнее тебя.

Роль Daniela Amodei в этой системе часто недооценивают.

Dario — это лицо технологического видения и внешней репутации, Daniela занимается исполнением, культурой, HR и операциями. По сообщениям, руководители по исследованиям, продуктам, продажам и операционной деятельности напрямую ей подчиняются. В найме она отдаёт предпочтение коммуникабельным, эмоционально интеллигентным, добрым, любопытным и готовым помогать людям кандидатам. В индустрии, где доминируют технократы, такой акцент на «мягких навыках» — редкость.

Все семь соучредителей Anthropic подписались под обещанием пожертвовать 80% своего богатства. Почти 30 сотрудников записались на конференцию EA (эффективный альтруизм) в Сан-Франциско 2026 года — в два раза больше, чем участников из OpenAI, DeepMind, xAI и Meta.

Ключевой актив AI-компании — это мозги людей. Код можно скопировать, вычислительные мощности — купить, а интуицию и суждения исследователей — не привезёшь.

Когда ваш главный учёный, CTO и руководитель исследований уходят за два года, то потеря — не измеряется финансами. Стойкость Anthropic в области кадров — один из самых трудно копируемых её преимуществ.

Вся победа — в ценностях.

Что случилось с OpenAI?

Здесь нужно сказать пару слов в их защиту.

До того, как Anthropic обогнала их по доходам и настроения на вторичном рынке изменились, OpenAI не рухнула. Компания только что привлекла 122 миллиарда долларов, в раунд вошли Amazon, Nvidia, SoftBank, Microsoft. ChatGPT всё ещё активен у 900 миллионов пользователей в неделю.

В сознании потребителей «AI» и «ChatGPT» — почти синонимы, но у OpenAI есть структурные проблемы, и они проявились в 2026 году.

Финансово — самое очевидное.

OpenAI прогнозирует убытки в 14 миллиардов долларов в 2026 году. За 2023–2028 годы совокупные убытки могут достигнуть 44 миллиарда. Аналитики HSBC считают, что прибыль появится не раньше 2030-го. По оценкам WSJ, к 2030 году расходы на обучение моделей достигнут 1250 миллиардов долларов, у Anthropic — около 300 миллиардов. При одинаковых задачах — тренинге передовых моделей — разница в стоимости в четыре раза. Объяснение — у OpenAI более агрессивные инвестиции в инфраструктуру, а также возможная неэффективность. Капитальный рынок очень чувствителен к этим цифрам: Anthropic планирует выйти на положительный денежный поток к 2027 году, а OpenAI — только к 2030.

На уровне продуктов тоже есть проблемы.

В марте 2026-го закрыли Sora — инструмент для генерации видео. Его операционные расходы — около 15 миллионов долларов в день, а доход — всего 2 миллиона. Закрытие привело к срыву сотрудничества с Disney, инвестиционное соглашение на сумму около 1 миллиарда долларов — тоже под угрозой. Руководитель по внедрению AGI Fidji Simo прямо заявил сотрудникам, что компания «не может позволить себе отвлекаться на побочные задачи».

Далее — реклама. В феврале 2026-го OpenAI добавила рекламу в бесплатную и платную версии ChatGPT. Это не новость — многие продукты используют рекламу. Но для OpenAI это было неожиданно, ведь в 2024 году Сам Альтман говорил, что реклама — «последний шанс», и что слияние AI и рекламы вызывает у него «особое беспокойство». А через 15 месяцев после этого — реклама уже запущена. Из 900 миллионов пользователей только 5% платят — и это подтолкнуло их к такому решению.

Что касается корпоративного управления — ситуация сложнее. Перестройка из некоммерческой организации в коммерческую длилась почти год. Иски Илона Маска, коллективные письма бывших сотрудников, открытые письма нобелевских лауреатов, проверки в Калифорнии и Делавэре — всё это создало напряжённость. В октябре 2025-го завершили реорганизацию, некоммерческий фонд сохранил 26% акций и контроль. Критики считают, что эта схема — фикция.

Эти проблемы по отдельности не фатальны. Но вместе они рисуют не очень приятную картину: компания, которая раньше задавала тренды и вдохновляла индустрию, теперь в новостных заголовках — внутренние конфликты, закрытие продуктов и реклама.

Битва продолжается

Действительно, Anthropic демонстрирует очень сильные показатели. Обогнала по доходам, вызывает интерес на вторичном рынке, — и даже события в Pentagon принесли ей бесплатную глобальную PR-кампанию. Но важно помнить: если в конце 2023-го спросить любого аналитика, «OpenAI сможет ли её обойти» — 99% скажут, что нет. Такой быстрый разворот — сам по себе повод для осторожности в текущем консенсусе.

Несколько вещей, в которых есть высокая уверенность. Anthropic выбрала правильный путь — корпоративный сегмент, где 80% доходов, и он гораздо более устойчив, чем потребительский. Это подтверждается финансовыми данными. Claude Code — реальный прорыв, за 9 месяцев достиг 25 миллиардов ARR, и этот темп говорит сам за себя.

Но есть и много неопределённостей. У OpenAI — 900 миллионов активных пользователей и сильнейший бренд. Если она найдёт способ монетизации потребителей — даже увеличив платёжную активность с 5% до 10% — ситуация кардинально изменится. В индустрии AI есть свойство — один крупный прорыв может всё перевернуть.

Деньги на вторичном рынке действительно показывают направление, но их можно было и ошибочно интерпретировать — вспомнить WeWork.

Осторожный вывод: в первом раунде коммерциализации AI путь Anthropic доказал свою эффективность, а путь OpenAI — вызывает сомнения. Но говорить, что «всё решено» — преждевременно. Эта битва ещё не завершена.

Когда в 2021 году Dario Amodei вместе с шестью коллегами ушёл из OpenAI, никто не предполагал, что всё дойдёт до такого. Человек, изначально занимающийся безопасностью, в индустрии, где все гонятся за скоростью, — с меньшими затратами и большей самодисциплиной — заставил старого работодателя оказаться в положении, когда ему приходится писать меморандумы инвесторам о конкурентоспособности.

Самое интересное — эта история ещё не закончилась.