Рост цен на 83%, при этом объем вызовов не снизился, а вырос, годовой отчет Zhipu превзошел ожидания, AI Infra, вероятно, получит выгоду от роста спроса на вычислительные мощности

Почему после повышения цен на API智谱 на 83% объем вызовов вырос против тренда?

31 марта智谱 опубликовала первый годовой отчет после выхода на биржу, показатели за 2025 год превзошли ожидания. Платформа API MaaS智谱 достигла ARR в 1,7 миллиарда юаней (около 250 миллионов долларов), что в 60 раз больше по сравнению с прошлым годом; одновременно, валовая прибыльность платформы API MaaS увеличилась почти в 5 раз до 18,9%, что значительно повысило прибыльность.

Стоит отметить, что после повышения цены API на 83% в первом квартале 2026 года, объем вызовов не снизился, а наоборот вырос, рынок по-прежнему испытывает дефицит предложения.智谱 заявил, что повышение границ интеллектуальных возможностей является «первичным» аспектом эпохи AGI больших моделей, и в будущем компания продолжит сосредоточиться на постоянных прорывах в интеллектуальности моделей.

В 2026 году коммерциализация AI-приложений полностью взорвется, что может напрямую стимулировать рост цепочки облачных базовых ресурсов. Цзюйчжунсинь считает, что индексный рост вызовов токенов свидетельствует о том, что фактор данных реализует цикл от предложения к стоимости через моделируемую ценовую модель, а конкуренция больших моделей переходит от способности к использованию к объему использования, при этом AI Infra как ключевой элемент, поддерживающий расширение масштабов вызовов, означает, что вычислительные мощности, сети и системы управления данными должны развиваться синхронно или даже опережать развитие, что позволит полностью извлечь выгоду из постоянного роста спроса на токены.

Заявление: рынок сопряжен с рисками, инвестиции требуют осторожности. Эта статья создана AI на основе данных третьих сторон, предназначена только для справки, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.