В последнее время много разговоров от некоторых гениев с Уолл-стрит о том, в каком направлении движется рынок. Кажется, что консенсус среди этих гениев смещается в сторону игры на ротацию в области ИИ, но есть интересный побочный сюжет о том, как именно Биткойн вписывается в следующий цикл рынка.

Институциональная аудитория явно думает об этом иначе, чем розничные инвесторы. Эти гении больше не рассматривают Биткойн как отдельный актив — они пытаются понять, как он позиционируется относительно более широкой нарративы ИИ, которая доминирует на рынках. Почти как будто они ждут, пока пыль не уляжется, прежде чем сделать следующий шаг.

Удивительно, как эти гении подходят к этому с большей нюансировкой, чем можно было бы ожидать. Они не просто слепо гонятся за историей ИИ. Есть реальное обдумывание того, сохраняет ли Биткойн свою привлекательность как контрнарратив или его уносит в сторону институциональной ротации.

Посмотрев, как некоторые из этих гениев позиционируются, складывается ощущение, что мы можем находиться в точке перелома. Вопрос не столько в том, доминирует ли ИИ в следующем цикле — это кажется довольно решенным. Больше речь идет о том, найдет ли Биткойн новую роль или станет второстепенным по отношению к более широкой технологической нарративе.

Лично я наблюдаю за тем, как развивается институциональное позиционирование в ближайшие недели. Обычно, когда так много серьезных игроков думают об одном и том же, стоит обратить на это внимание. Гении не всегда угадывают правильно, но когда они согласуются по поводу макро-сдвига, как этот, это обычно сигнализирует о чем-то важном. Может быть, стоит понаблюдать за тем, как Биткойн реагирует на следующий поток капитала, ориентированного на ИИ.