Только что посмотрел отчет VanEck о рынке опционов на биткоин, и данные довольно интересны. Трейдеры платят самую высокую цену за защиту от снижения, с соотношением пут/колл 0,84 — самый высокий уровень с июня 2021 года. Это означает, что инвесторы очень боятся снижения цены, хотя спотовая цена остается стабильной около $71,65K.

Интересно, что реализованная волатильность снизилась с 80 до 50, а ставка финансирования фьючерсов также ослабла до 2,7%. Это показывает, что спекуляции с использованием заемных средств начинают утихать. Но в области опционов трейдеры потратили около $685 миллионов на пут-опционы за последние 30 дней, в то время как премия по колл-опционам снизилась на 12%, до $562 миллионов. Относительно объема спота, премии по пут-опционам достигли 4 базисных пункта — рекордного уровня за все время, по данным VanEck, в три раза превышающего уровень 2022 года во время краха Terra/Luna.

Исторически такие страхи часто становятся точками разворота, а не сигналами нового снижения. VanEck обнаружил, что подобный сдвиг в скосе опционов за последние шесть лет сопровождался в среднем ростом на 13% за 90 дней и 133% за 360 дней. Значит, рост предполагает, что бычий тренд может начаться после завершения этого периода страха. Активность на блокчейне все еще слабая, а продажи майнеров контролируемы, поэтому ситуация выглядит интересно для наблюдения.