Ценовой порядок основных товаров, коллекционеры, сохраняйте!

Основная логика: финансовые свойства, промышленные свойства, свойства энергопотребления, свойства жизненно важной необходимости

Экономический цикл: уклонение от риска, восстановление, инфляция, стагфляция

Золото→серебро→медь→алюминий→сталь→нефть→химические товары→сельскохозяйственная продукция

Первый этап: ожидания в сфере финансов опережают(лидерство драгоценных металлов)

Ключевые: золото, серебро(золото опережает 1-2 месяца)

Драйверы: денежная политика, геополитические риски, кредитные риски

Золото — безрисковый актив, хеджирование инфляции: реакция рынка, восстановление реальной экономики отсутствует.

Второй этап: подтверждение промышленного спроса(промышленные металлы в роли продолжателя)

Ключевые: медь, алюминий, сталь, свинец, цинк(медь лидирует, медь — "доктор")

Драйверы: восстановление реальной экономики, пополнение складов, запуск инфраструктурного производства.

Широкое применение меди: подтверждение восстановления реальной экономики, фаза бычьего рынка.

Третий этап: передача издержек на энергоносители(энергетика и химия на подъеме)

Ключевые: нефть, природный газ/уголь, химические товары(этилен/пластмассы и др.)

Драйверы: всестороннее оживление промышленности, резкий рост энергопотребления, ограничения поставок, химические товары

Из-за роста цен на сырье

Значение: распространение инфляции на средний сегмент, расширение в целом.

Четвертый этап: распространение на бытовой сектор(завершение сельскохозяйственной продукции)

Ключевые: соя, кукуруза, пшеница, хлопок, сахар, масла и жиры

Драйверы: рост цен на энергоносители повышает издержки в сельском хозяйстве(удобрения/транспорт), экстремальные погодные условия, рост спроса на конечную продукцию

Значение: инфляция проникает в сферу жизненно важной необходимости, конец бычьего рынка, рост политики вмешательства