Почему китайские технологические компании спешат обосноваться в Гонконге

29 марта 2026 г.

ПоделитьсяСохранить

Добавить в избранное в Google

Сильвия ЧангБизнес-репортёр, Гонконг

Yunji

Континентальная китайская технологическая компания Yunji тестирует своего робота для доставки в отелях Гонконга

В вестибюле отеля на Гонконгском острове доставка-робот делает паузу перед одним из лифтов, пока открываются двери, и из него выходит гость. Робот ждёт, а затем аккуратно заезжает внутрь.

Похоже на простую задачу, но это не так. Чтобы работать в загруженном отеле, принадлежащем международной сети, роботу нужно ориентироваться в здании, которое не будет подстраиваться под него.

Люди часто оказываются на пути, и робот должен уметь подняться на нужный этаж в лифте, а затем найти правильную комнату.

Компания, стоящая за роботом, Yunji, — континентальный китайский технологический бизнес, который рассчитывает использовать Гонконг как трамплин для успешного зарубежного расширения.

«Мы стремимся, чтобы наш продукт добился успеха в Гонконге, а затем мы будем расширяться наружу», — говорит вице-президент компании, Се Юньпэн.

«Инвестиции в людей»: Может ли новый курс Китая на повышение расходов оживить экономику?

Китай устанавливает самый низкий целевой показатель экономического роста с 1991 года

Экспорт резко растёт, несмотря на тарифы Трампа

Гонконг становится всё более важным для таких континентальных китайских технологических компаний — как место для привлечения средств, тестирования продуктов с международными клиентами и укрепления доверия для зарубежного расширения.

Это важно, потому что США и европейские страны стали более настороженно относиться к таким китайским компаниям. Некоторые комментаторы называют это «китайским риском»; страны опасаются госведомственного шпионажа и чрезмерного доминирования Китая в их технологических секторах.

Для континентальных китайских технологических фирм это означает, что в некоторых международных рынках становится сложнее получить доступ к капиталу, клиентам и доверию. Поэтому в первую очередь они смотрят на Гонконг.

В прошлом году число континентальных китайских компаний, размещающихся на Гонконгской фондовой бирже, выросло до 76 — с 30 в 2024 году, то есть на 153%, согласно докладу бухгалтерской фирмы PricewaterhouseCoopers.

Invest Hong Kong — агентство по продвижению инвестиций специального административного района — также сообщило о росте числа континентальных компаний, которым оно помогло открыть или расширить деятельность на территории, при этом инновации и технологии входят в число крупнейших секторов.

Yunji

Се Юньпэн говорит, что цель — расширяться за рубеж из Гонконга

Сяомэн Лу, директор политического консультационного агентства Eurasia Group, говорит, что континентальные китайские технологические фирмы «переориентируются на Гонконг» для первичного листинга акций, поскольку «геополитические встречные ветры гасят их мечты» о размещении в Нью-Йорке.

«В наши дни Гонконг — их лучшая надежда привлечь глобальных инвесторов и занять позицию игрока, который не полностью ограничен рамками рынка материкового Китая», — добавляет она.

Тем временем Венди Чанг из Mercator Institute for China Studies — аналитического центра, базирующегося в Германии, — говорит, что Гонконг «сам формирует себя как связующее звено с внешним миром для китайских компаний», с политиками, ускоряющими биржевые размещения акций, и помогающими континентальным фирмам открывать операции в городе.

Такой повышенный фокус на Гонконг происходит на фоне того, что китайское правительство в Пекине стремится, чтобы страна достигла большей «технологической самообеспеченности».

Значительное сокращение своей потребности в иностранном оборудовании и ПО сейчас находится в центре его экономической политики — особенно в части искусственного интеллекта и полупроводников.

Это ключевой акцент нового 15-го пятилетнего плана страны: технология рассматривается не только как экономический приоритет, но и как стратегический — учитывая напряжённость с США.

AFP via Getty Images

Некоторые рассматривают Гонконг как полезный «промежуточный пункт» для континентальных китайских фирм

В этом контексте «стратегическая ценность Гонконга для высокотехнологичных китайских компаний» возросла, — говорит Пол Триоло, партнёр глобальной консалтинговой фирмы DGA Group, базирующейся в Вашингтоне.

Алисия Гарсия-Эрреро, главный экономист по Азиатско-Тихоокеанскому региону во французском инвестбанке Natixis, говорит, что Гонконг даёт континентальным фирмам место, где они могут показать, что способны соответствовать международным стандартам, одновременно выстраивая доверие с глобальными инвесторами и клиентами.

Для Yunji это означает доказать, что её роботы могут работать в реальных международных условиях. Компания, которая производит сервисных роботов для отелей, больниц и фабрик, в октябре прошлого года разместилась в Гонконге, стремясь расширить свою базу инвесторов за пределами материкового Китая.

MiningLamp Technology — китайская компания по разработке ПО для ИИ — открыла свою деятельность в Гонконге в тот же месяц. Её основатель У Минхуй называет Гонконг «перевалочной станцией по соблюдению требований к данным», где континентальные китайские фирмы вроде его могут протестировать, как обрабатывать потоки данных через границы, и выстроить процессы комплаенса, прежде чем выходить на другие рынки.

Но даже если континентальная китайская фирма добивается успеха в Гонконге, за рубежом ей всё равно могут встретиться барьеры.

Правительства США и Европы ужесточили проверки национальной безопасности китайских инвестиций и технологий, ссылаясь на обеспокоенность доступом к данным и критически важной инфраструктуре. Некоторые страны, например США и Великобритания, также приняли меры по ограничению или поэтапному выводу китайских поставщиков из телекоммуникационных сетей.

У западных стран есть и более широкие опасения относительно управления и прозрачности китайских компаний. Скандал с Luckin Coffee остаётся для многих международных инвесторов поучительной историей: после того как китайская компания призналась в вымышленных продажах.

Это разоблачение привело к делистингу её акций с Нью-Йоркской биржи Nasdaq в 2020 году.

Тем временем Гонконг уже не так привлекателен для международных компаний и инвесторов, как раньше. После массовых протестов в поддержку демократии в 2019 году власти ввели всеобъемлющий закон о национальной безопасности и новые положения о местной безопасности.

Десятки активистов, оппозиционных политиков и журналистов были арестованы или отправлены в тюрьму в соответствии с законами о безопасности или связанными с ними. Пекин и чиновники Гонконга заявляют, что эти меры были необходимы, чтобы восстановить стабильность и порядок, но критики говорят, что это резко сократило политические свободы.

И Триоло говорит, что даже при наличии базы в Гонконге многие континентальные компании остаются связанными развивающимися правилами, установленными в Пекине: от кибербезопасности и контроля данных до требований к публично ориентированному ИИ.

«Гонконг — это не по-настоящему геополитический щит [для таких фирм]», — говорит он, добавляя, что он «лишь частично смягчает» их риски.

Читайте больше историй о глобальном бизнесе

Украина в своей срочной борьбе на финансовом переднем крае

Небольшой американский продуктовый магазин вызывает на разговор более низкие цены в крупных сетях

Мигранты из Испании приветствуют амнистию: «Она поможет нам во всём»

Атака с дипфейками: «Многих людей могли обмануть»

Мир бизнеса

Китай

Гонконг

Китай—США отношения

Экономика Китая

Международный бизнес

Технологии