Wintermute: В криптовалютном рынке накопленная энергия ожидает высвобождения, но консенсус еще не сформирован, направление будет определено точкой триггера

ME Новости: сообщение от 31 марта (UTC+8). Wintermute опубликовал пост, заявив, что окно четырехнедельного смягчения ситуации скоро закончится, а проблема по-прежнему не имеет признаков решения. Цена Brent выше 112 долларов США; Ормузский пролив по сути закрыт, а вероятность повышения ставок продолжает расти. Макро-«потолок» для рискованных активов ниже, чем месяц назад, из-за чего цене биткоина сложно устойчиво удерживаться выше 70 000 долларов США. Дата экспирации с 27 марта не только зачистила 14 млрд долларов США риск-экспозиции, но и устранила дельта-хеджевые денежные потоки, которые ранее заставляли спотовые цены колебаться вокруг диапазона ключевых страйков. В отсутствие такой поддерживающей структуры со стороны пассивных ордеров рынок более склонен к одностороннему движению из-за сокращения денежных потоков. Кроме того, отрицательные потоки ETF по биткоину и эфиру, а также то, что ставка по фьючерсам perpetual высока, но при циклической низкой волатильности нет четкого направления, — такой рыночный ландшафт не будет медленно эволюционировать, а вместо этого внезапно «взорвется». Если в дипломатической сфере удастся добиться заслуживающего доверия прогресса и цена нефти откатится примерно до 100 долларов США, то перед шортами возникнет риск принудительного закрытия позиций, а цена биткоина может отскочить в диапазон 70 000–74 000 долларов США. Если смягчение ситуации будет продолжаться, то уровень сопротивления в 74 000 долларов США может быть поставлен под сомнение. И наоборот, если ситуация будет эскалировать дальше, при подталкивании нефти до 120 долларов США цена биткоина может упасть до уровня чуть выше 60 000 долларов США; при условии, что динамика цикла будет похожей, даже возможно падение в диапазон 50 000–55 000 долларов США. Более того, ключевым здесь является то, что проблема направления по сравнению с самим рыночным ландшафтом вторична. Ставка по perpetual-контрактам выше, а funding rate колеблется в самом узком диапазоне за всю историю наблюдений, причем волатильность волатильности также идет на сжатие. Независимо от того, в какую сторону будут работать катализаторы, рыночная структура показывает, что амплитуда колебаний, возникающих в результате этого, будет намного превышать уровень, который отражают текущие цены спота, perpetual и опционов. (Источник: Foresight News)