Фьючерсные индикаторы предваряют позитивные сигналы, сможет ли лидерство технологических акций продолжиться?

Логика капитала за ростом фьючерсов

1 апреля на азиатско-тихоокеанской сессии фьючерсы на американские акции продолжили сильное движение с предыдущей ночи. На момент публикации фьючерсы на индекс Nasdaq 100 выросли на 0,5%, фьючерсы на индекс S&P 500 — на 0,3%, фьючерсы на Dow Jones — немного выросли. Хотя рост фьючерсов несколько сократился по сравнению с ночной спот-ценой, общий настрой остается позитивным.

С точки зрения структуры секторов, технологические акции стали абсолютными лидерами текущего ралли. Вчера вечером сектор связи в составе S&P 500 вырос на 4,42%, сектор информационных технологий — на 4,24%. Индекс полупроводников Филадельфии взлетел на 6,24%, достигнув за последний год самого сильного однодневного роста. Nvidia выросла на 5,6%, Google — на 5,1%, Meta — на 6,7%.

Потоки капитала показывают, что средства, ранее выводимые из-за паники, связанной с войной, возвращаются в акции роста. Одновременно китайские акции также восстанавливаются: индекс Nasdaq China Golden Dragon вырос на 2,80%, NIO — более чем на 9%, iQiyi — более чем на 6%.

Как интерпретируют это на Уолл-стрит?

Общий рынок связывает текущий ралли с «снятием военной премии». Ранее обострение ситуации в Иране вызвало рост цен на нефть, что вызвало опасения, что рост затрат на топливо снизит потребительский спрос и сократит прибыль компаний, а также заставит ФРС сохранить жесткую монетарную политику. После ясных заявлений Трампа о сроках вывода войск эти опасения значительно снизились.

Однако за оптимизмом скрывается множество неопределенностей. Аналитики China Fortune Futures отмечают: «Ситуация вокруг конфликта между США и Ираном не претерпела существенных изменений, и ситуация остается довольно сложной, поэтому рекомендуется осторожно подходить к покупке рискованных активов». Бенджамин Грэм также недавно заявил, что текущие оценки рынка все еще не привлекательны, и он рассматривает возможность увеличения позиций только при значительном откате.

Кроме того, проблема судоходства в проливе Хормуз остается нерешенной. Даже если американские войска завершат военные действия, контроль Ирана над этим маршрутом по-прежнему является ключевым вопросом в переговорах по соглашению. Это означает, что глобальный энергетический рынок продолжит сталкиваться с долгосрочной волатильностью.

Прогноз на будущее

В краткосрочной перспективе важным событием станет 6 апреля, когда истекает срок прекращения огня в Иране, объявленный Трампом. Если вывод войск будет продолжен согласно плану, рискованные активы могут продолжить ралли; если ситуация будет колебаться, рынок может переоценить риски войны.

Для инвесторов важно не спешить с покупками на пике и одновременно не игнорировать позитивные сигналы по смягчению геополитической ситуации. Как сказал Бенджамин Грэм: «Текущие колебания рынка — это ничто». В условиях смены рыночных настроений и неопределенности в фундаментальных факторах, возможно, лучший подход — сохранять разумность и терпение.