Почему акции гробов и компании по оказанию похоронных услуг остаются надежными инвестиционными вариантами

Сектор похоронных услуг продолжает привлекать внимание инвесторов как оборонительная, устойчивая к рецессии отрасль с устойчивым основным спросом. Среди наиболее привлекательных акций гробов и поставщиков услуг по уходу за умершими, которые в настоящее время отслеживаются крупными финансовыми аналитиками, - Service Corporation International (SCI), Hillenbrand Inc (HI), Matthews International Corporation (MATW) и Carriage Services Inc (CSV). Эти компании представляют основной сегмент акций гробов в более широкой отрасли, которая объединяет похоронные операции, управление кладбищами, услуги кремации и продукты мемориализации в интегрированные бизнес-модели.

Устойчивые факторы спроса в секторе похоронных услуг

Отрасль похоронных услуг функционирует в рамках сектора потребительских товаров первой необходимости, отражая ее жизненно важный характер для общества. Согласно данным Zacks Investment Research, в настоящее время отрасль занимает 25-е место в рейтинге Zacks, что помещает ее в верхние 10% из более чем 250 отслеживаемых отраслей. Этот рейтинг отражает положительный прогноз по доходам среди составляющих компаний, при этом консенсусные оценки аналитиков показывают примерно 22% улучшение по сравнению с серединой 2020 года.

В отличие от большинства секторов, которые колеблются с экономическими циклами, похоронные услуги получают выгоду от фундаментального и неизбежного фактора спроса: смертности. Старение поколения бэби-бумеров, в сочетании с устойчивыми показателями смертности, обеспечивает постоянный поток клиентов для кладбищ, похоронных домов и крематориев. Кроме того, консолидация отрасли через стратегические поглощения и расширение сервисных локаций укрепляет базу доходов для крупных игроков. Высококачественные продукты — особенно гробы, урны, оборудование для кремации и мемориальные продукты — генерируют значительные потоки доходов для акций гробов и связанных поставщиков услуг.

Ключевые вызовы отрасли: тенденции кремации и рыночные альтернативы

Сектор сталкивается со значительными препятствиями, несмотря на стабильные факторы спроса. Растущее предпочтение потребителей к кремации вместо традиционных похорон значительно повлияло на доходы на клиента. Услуги кремации, в среднем стоящие около 2500 долларов по сравнению с более дорогими традиционными похоронными arrangements, захватили растущую долю расходов на услуги по уходу за умершими. Этот переход к кремации влияет на спрос на премиум-гробы и традиционные погребальные камеры, представляя собой структурную проблему для акций гробов.

Дополнительные конкурентные давления возникают со стороны платформ электронной коммерции, которые делают похоронные продукты и услуги более доступными по более низким ценам, а также растущего принятия экологически чистых альтернатив, таких как лесные похороны и биоразлагаемые саваны. Цифровые инновации, включая онлайн-мемориальные услуги и видео-трибуты, также начали изменять предпочтения потребителей по отношению к традиционным личным услугам, что потенциально может повлиять на маржу поставщиков услуг и продажи контрактов на предоплату.

Четыре ведущие акции гробов и операторы похоронных услуг

Service Corporation International (SCI) - Рейтинг Zacks #2 (Покупка)

Как крупнейший поставщик похоронных и кладбищенских услуг в Северной Америке, Service Corporation продемонстрировала устойчивость благодаря операционной эффективности и расширению сети. Компания извлекает выгоду из экономии на масштабах в рамках своего значительного портфеля похоронных домов и использует свою интегрированную модель для оптимизации продаж гробов и продуктов. Последние пересмотры аналитиков были значительно положительными, и прогнозы по прибыли за последний квартал существенно возросли за последние месяцы. Компания поддерживает предполагаемую долгосрочную скорость роста прибыли на уровне примерно 10,8%, что отражает уверенность в ее способности увеличить маржу, эффективно управляя структурами затрат.

Hillenbrand Inc (HI) - Рейтинг Zacks #2 (Покупка)

Сегмент Batesville компании Hillenbrand представляет собой критическую возможность для акций гробов, выступая ведущим производителем гробов, урн, контейнеров для кремации и технологических решений для операторов похоронных домов. Ориентированность подразделения на улучшение клиентского опыта через производственное совершенство и инновации продуктов способствовала успеху. Batesville benefited from increased demand for cremation equipment alongside traditional casket sales, demonstrating product line diversification. Консенсус аналитиков по прогнозу прибыли на финансовый год повысился за последние месяцы, в то время как средний показатель сюрпризов по прибыли за последние четыре квартала составляет примерно 36,8%, что указывает на постоянное операционное совершенство.

Matthews International Corporation (MATW) - Рейтинг Zacks #2 (Покупка)

Работая из Питтсбурга, штат Пенсильвания, Matthews International генерирует доход через свой сегмент мемориализации — ключевое направление для похоронных домов и клиентов кладбищ, ищущих гробы, оборудование для кремации и мемориальные продукты. Портфель продуктов компании выигрывает от стабильного спроса на погребальную инфраструктуру наряду с растущим спросом на услуги кремации. Поток заказов на мемориалы кладбищ остается благоприятным, и компания продолжает внедрять инновации в ассортимент продуктов. Консенсусная оценка по прибыли за последний квартал повысилась в последние периоды, при этом средние показатели сюрпризов по прибыли за последние четыре квартала составляют примерно 25%, что отражает способность руководства обеспечивать операционные улучшения и увеличение маржи.

Carriage Services Inc (CSV) - Рейтинг Zacks #3 (Держать)

Carriage Services управляет похоронными домами, кладбищами и интегрированными комбинированными локациями, с особой силой в управлении собственностью кладбищ и продаже товаров. Компания продемонстрировала положительные сюрпризы по прибыли в последних квартальных отчетах и извлекает выгоду из дисциплинированного управления расходами. Недавние приобретения трех крупных комбинированных похоронных и кладбищенских бизнесов ставят компанию в выгодное положение для достижения операционных синергий и увеличения доли рынка. Эта активность по слияниям и поглощениям представляет собой стратегический подход к консолидации фрагментированных региональных рынков и увеличению установленной базы для акций гробов и связанных с ними продаж продуктов.

Оценка отрасли и рыночное позиционирование

На основе прогнозируемого соотношения цена/прибыль за 12 месяцев похоронная индустрия торгуется примерно по 16,23X, что представляет собой скидку по сравнению с более широкими оценками S&P 500 на уровне 21,61X и средним значением сектора потребительских товаров первой необходимости на уровне 19,27X. Исторический анализ показывает, что отрасль торговалась на уровне до 23,78X и до 14,07X за пятилетний период, со средней оценкой 17,84X. Текущие оценочные мультипликаторы указывают на то, что акции гробов и акции похоронных услуг сохраняют разумные характеристики цены к стоимости относительно сверстников в секторе и более широких рыночных индексов.

Несмотря на то, что они отстают от S&P 500 и сектора потребительских товаров первой необходимости за последние торговые периоды, рейтинг отрасли в верхних 50% акций по версии Zacks предполагает потенциал для краткосрочной производительности, поскольку исторический анализ показывает, что отрасли, находящиеся в верхних 50%, превосходят группы нижних 50% более чем в 2 раза.

Инвестиционные соображения и рисковые факторы

Инвесторы, рассматривающие акции гробов, должны осознавать, что, хотя индустрия похоронных услуг извлекает выгоду из жизненно важного, устойчивого к рецессии спроса, определенные риски требуют внимания. Продолжающаяся миграция потребителей к услугам кремации может еще больше снизить доходы за транзакцию для традиционных операторов, сосредоточенных на гробах. Цифровые альтернативы и конкуренция в электронной коммерции продолжают изменять конкурентную среду. Кроме того, практики социального дистанцирования и виртуальные альтернативы похорон, введенные в последние годы, продемонстрировали готовность потребителей адаптировать модели предоставления услуг по уходу за умершими.

Тем не менее, сочетание стареющего демографического профиля, стабильных паттернов смертности и тенденций консолидации в индустрии создает структурный фон, поддерживающий акции гробов и акции похоронных услуг. Крупные аналитические фирмы, включая Zacks Investment Research, сохраняют положительные прогнозы для ведущих участников отрасли, указывая на солидные фундаментальные показатели доходов и управляемые оценочные метрики как обоснование для инвестиций в этот оборонительный сектор.