Трейдеры делают ставку на то, что Федеральная резервная система может быть вынуждена повысить ставки в ближайшие несколько недель

Голдфинанс сообщает, что 27 марта трейдеры облигаций начали паниковать из-за возможного дальнейшего обострения конфликта с Ираном и ищут способы застраховать себя от худших последствий войны — а именно, от возможного вынужденного повышения ставок Федеральной резервной системой в ближайшие недели.
На рынке опционов, отслеживающих политику ФРС, уже появились ставки, связанные с привязкой к обеспеченной overnight-финансовой ставке (SOFR), которые предполагают повышение ставок уже в течение двух недель. Если до заседания ФРС 29 апреля рынок значительно повысит ожидания по росту ставок, эти сделки принесут прибыль.
Всплеск спроса на хеджирование против экстренного повышения ставок свидетельствует о резком изменении рыночного настроения. Всего месяц назад рынок ожидал не более трех снижений ставок по 25 базисных пунктов к концу этого года. С момента начала войны 28 февраля трейдеры на своп-рынке начали закладывать вероятность повышения ставок примерно на 50% до декабря, что создает риск дальнейшего пересмотра цен на краткосрочные американские облигации.
Джеф Шух, руководитель отдела ставок в Constitution Capital, отметил, что хотя последние ставки не отражают базовый сценарий рынка, они явно показывают растущую озабоченность: быстрое повышение инфляции ставит под угрозу инвесторов, которые в последние месяцы покупали американские облигации.
Шух добавил, что с ростом цен на нефть и опасениями повторного разгона инфляции трейдеры закрыли крупные длинные позиции по фьючерсам на облигации США. Продажа фьючерсов SOFR и рост доходности всей кривой американских облигаций застали многих крупные фонды врасплох. Он отметил, что для фондов, стремящихся управлять рисками процентных ставок, такие сделки «в 90% случаев позволяют сделать риск ликвидации более управляемым и являются дешевым временным решением».