Майкл Бьюри из «Большого короткого» предупреждает о переоценке Palantir

Выдающийся инвестор, чьи контринтуитивные ставки легли в основу фильма «Большой короткий», обратил свой скептический взгляд на Palantir Technologies. Майкл Барри недавно дал медвежью оценку компании по аналитике данных, утверждая, что текущая цена акций оторвалась от фундаментальной стоимости. Этот прогноз прозвучал на фоне растущего давления со стороны осторожных голосов, сомневающихся, оправданы ли впечатляющие прибыли компании её реальной бизнес-моделью.

Разрыв в оценке Palantir: вызов справедливой стоимости в $46

Анализ Барри показывает значительный разрыв между текущей рыночной ценой и той, которая должна быть. По его оценкам, справедливая стоимость акций составляет около $46 — что резко контрастирует с недавними уровнями торгов. Его беспокойство связано с двумя ключевыми вопросами: значительными расходами компании и, по его мнению, завышенными маржами прибыли, которые могут не отражать реальную операционную эффективность.

В своем обзоре в четверг Барри заявил, что не ожидает продолжения недавнего импульса Palantir. Вместо активных коротких позиций он выбрал пут-опционы — более взвешенный подход, сохраняющий гибкость и одновременно обеспечивающий защиту. Снижение стоимости акций Palantir, примерно на 5%, до около $129, отражает влияние этого скептицизма на рынке, особенно среди инвесторов, следящих за действиями известных управляющих капиталом.

Разногласия на Уолл-стрит: скептицизм Барри против оптимизма аналитиков

Различие между мнением Барри и основной массой аналитиков показывает значительный разрыв в восприятии перспектив Palantir. В то время как целевая цена Барри в $46 свидетельствует о глубоком пессимизме, большинство аналитиков остаются более оптимистичными. Из восьми аналитиков, отслеживаемых Visible Alpha, только половина рекомендует покупать акции, остальные — советуют держать, что говорит о некоторой неуверенности в темпах роста.

Особенно стоит отметить, что самый медвежий официальный целевой уровень — $180, почти в четыре раза превышающий оценку Барри, что подчеркивает, насколько экстремальной является его точка зрения в рамках институциональных исследований. Этот разрыв показывает, насколько спорной стала оценка Palantir среди серьезных инвесторов. В 2025 году компания демонстрирует сильный рост доходов, обусловленный широким внедрением её платформы искусственного интеллекта, что стало основой для бычьего настроения, которым Барри теперь сомневается.

Общий вопрос рынка: рост любой ценой?

Траектория акций Palantir рассказывает историю рыночного энтузиазма, который, возможно, опередил фундаментальные показатели. После роста на 340% в 2024 году, акции более чем удвоились в 2025-м, а затем за несколько недель потеряли около 40% от пиков в ноябре. Эта динамика поднимает важный вопрос, который сегодня волнует рынок: сколько премии инвесторы должны отдавать за рост по сравнению с текущей прибылью?

Вызов Барри к оценке Palantir — это не только о одной акции, а о более широкой дилемме между инвесторами, ориентированными на долгосрочный потенциал, и теми, кто требует более тесной связи между ценой и текущими доходами. Пока акции Palantir балансируют между нарративами о трансформационном лидерстве в области ИИ и вопросами о устойчивой прибыльности, компания отказалась комментировать оценку Барри. В ближайшие месяцы станет ясно, какая точка зрения — рыночная или скептическая Барри — лучше отражает реальные перспективы Palantir.