Майкл Бьюри предупреждает о торговле Palantir по завышенной оценке на фоне ралли 2025 года

Майкл Барри, легендарный инвестор, стоящий за ставкой на финансовый кризис “Большого шорта”, публично оспорил текущую оценку акций Palantir. В недавнем посте на Substack Барри оценил истинную стоимость аналитической компании примерно в $46 за акцию, что резко контрастирует с недавними уровнями торгов Palantir. Его скептицизм вызван тем, что акции компании демонстрируют впечатляющий рост — рост на 340% в 2024 году и продолжение роста в 2025 году — однако Барри утверждает, что этот успех скрывает внутренние финансовые проблемы, которые могут ограничить его долговечность.

Разрыв между оценкой и реальностью

Акции Palantir упали почти на 5%, до около $129 после оценки Барри, что отражает сохраняющуюся тревогу инвесторов по поводу фундаментальных показателей компании. Барри особенно отметил высокий уровень расходов Palantir и поставил под сомнение, действительно ли заявленные показатели прибыли отражают операционную эффективность. «Я не ожидаю, что недавний успех Palantir продлится», — заявил Барри в своем анализе. Хотя он уточнил, что не занимает короткую позицию по акциям Palantir, он держит пут-опционы на эти акции — стратегию хеджирования, которая свидетельствует о его уверенности в медвежьем сценарии.

Важен и момент, когда Барри высказал свое предупреждение: акции Palantir уже снизились почти на 40% с пиков ноября, несмотря на сильные показатели в начале 2025 года. Флагманская платформа искусственного интеллекта компании обеспечила значительный рост доходов, однако вмешательство Барри сигнализирует о том, что техническая сила и рост выручки могут быть недостаточными для оправдания текущих оценок.

Разделение мнений на Уолл-стрит по Palantir

Оценка Майкла Барри резко отличается от общего настроя на Уолл-стрит. Согласно данным Visible Alpha, восемь аналитиков отслеживают Palantir, из которых только четверо рекомендуют покупать акции. Остальные четыре советуют держать позиции, опасаясь, что рост стоимости акций опередил фундаментальные улучшения. Особенно заметна самая медвежья целевая цена — $180, что почти в четыре раза выше оценки Барри в $46, и при этом ниже рекордных значений акций в ноябре.

Этот разрыв иллюстрирует более широкую напряженность на рынке: в то время как традиционные аналитики остаются осторожными, рамки Барри предполагают, что соотношение риск-вознаграждение существенно изменилось в пользу медвежьих сценариев. Его стратегия с пут-опционами отражает убеждение, что риск снижения усилился, даже если аналитики остаются более оптимистичными.

Что дальше для инвесторов, следящих за Palantir

Вмешательство Барри имеет особое значение, учитывая его репутацию за выявление рыночных дисбалансов раньше консенсуса. Его недавнее снижение доверия инвесторов может ускорить существующие опасения относительно структуры оценки Palantir. После потерь в четверг акции продолжают испытывать давление, поскольку инвесторы анализируют разрыв между сильной динамикой в 2025 году и фундаментальной оценкой Майкла Барри.

Более широкий вопрос для акционеров Palantir: означает ли это снижение капитуляцию или же это только начало более длительного переоценивания ожиданий? Стратегия с пут-опционами Барри предполагает подготовку к дальнейшим падениям, несмотря на более взвешенное отношение Уолл-стрит к долгосрочным перспективам компании.