#USOCCIssuesNewStablecoinRules Регулирование стейблкоинов в США вступает в новую структурную фазу — прогнозы на начало 2026 года

Бюро по контролю за национальными банками (OCC) представило историческую регуляторную инициативу, направленную на формирование будущей структуры операций со стейблкоинами в рамках американской финансовой системы. Опубликовано 25 февраля 2026 года, предложение направлено на активацию рамочной системы, созданной в соответствии с законом GENIUS, который расширил федеральные регуляторные полномочия для эмитентов криптовалют.
Эта инициатива отражает более широкую стратегию Вашингтона по интеграции цифровых активов в традиционную банковскую инфраструктуру с управлением системными рисками, связанными с быстрым развитием финтеха.
🏛 Стратегические цели новой базы
Основная цель предлагаемой базы — создание регулируемой инновационной среды, в которой технологии стейблкоинов смогут развиваться без угрозы стабильности рынков депозитов или платежных систем.
Ключевые области охвата включают:
Стандарты выпуска стейблкоинов
Управление безопасностью и резервными активами
Рамки операционного соответствия
Мониторинг корпоративных рисков
Надзор за эмитентами за границей
Правила распространяются не только на американские банки и сберегательные ассоциации, но и на иностранные организации, предоставляющие услуги со стейблкоинами в рамках американской финансовой системы.
💰 Безопасность резервов и требования к капиталу
Одним из важнейших структурных элементов является требование, чтобы эмитенты держали высоколиквидные резервные активы, поддерживающие связанные с фиатными валютами токены.
Предлагается установить минимальный уровень капитала около $5 миллионов, что задает стандарт базовой финансовой устойчивости для участвующих организаций.
Цель — обеспечить стабильность операций по выкупу и предотвратить сценарии, которые могут привести к ликвидностным давлениям из-за быстрого вывода средств с рынка.
📉 Ограничения по процентным ставкам и защита потоков депозитов
Закон официально запрещает выплату процентов или доходов по стейблкоинам.
Эта политика направлена на предотвращение использования стейблкоинов в качестве альтернатив депозитам, что может ускорить отток капитала из традиционных банковских каналов.
Во время регуляторных обсуждений представители OCC подчеркнули, что эта мера способствует стабилизации более широкой финансовой системы, снижая давление на традиционные депозитные продукты.
🔒 Целостность выкупа и управление соответствием
Предложение усиливает гарантии выкупа, требуя от эмитентов внедрения эффективных механизмов вывода для держателей токенов.
Кроме того, компании должны предоставлять совет по борьбе с отмыванием денег на уровне совета директоров, чтобы обеспечить контроль за соблюдением на высшем уровне корпоративного управления.
Этот сдвиг отражает растущее регуляторное внимание к ответственности внутри структуры цифровых активов.
🌍 Реакция отрасли и важность рынка
В целом, предложение воспринимается как позитивный сигнал для индустрии стейблкоинов.
Финансовые ассоциации, такие как Ассоциация банкиров Техаса и Независимая ассоциация региональных банков Америки, приветствовали акцент на операционных стандартах, рамках хранения и протоколах управления рисками.
Обе организации призвали участвовать в 60-дневной публичной консультационной фазе, признавая, что окончательная настройка базы повлияет на будущую конкурентоспособность рынка.
🚀 Глобальный конкурентный контекст
Похоже, что США движутся к роли лидера в регулировании цифровой экономики.
Установив четкие пути соблюдения требований, рамочная система может способствовать:
Привлечению институционального капитала
Поддержке организованных инноваций в области стейблкоинов
Усилению доминирования американской финансовой инфраструктуры
Обеспечению юридической ясности для компаний
Тем не менее, баланс между инновациями и соблюдением требований останется ключевым политическим вызовом.
🧠 Долгосрочные последствия для рынка
Этот закон может ускорить созревание сектора стейблкоинов, отдавая предпочтение эмитентам, способным соответствовать строгим стандартам управления и ликвидности.
Крупные платформы соблюдения правил могут выиграть от регуляторной определенности, в то время как меньшие или менее регулируемые эмитенты могут столкнуться с более высокими операционными барьерами.
Рынки стейблкоинов переходят от экспериментальных финтех-инструментов к компонентам организованной финансовой инфраструктуры.
🏁 Итоговая перспектива
Новый проект OCC является важной вехой в интеграции стейблкоинов в американскую финансовую систему.
Политики показывают, что цифровые активы развиваются от спекулятивных инвестиций к организованным расчетным технологиям.
Если он будет одобрен, рамочная система может изменить глобальную конкуренцию в области стейблкоинов, повлиять на трансграничные платежные сети и переосмыслить интеграцию программируемых денег с традиционными банковскими системами.
Будущее цифровых финансов движется от хаоса к регуляторной гармонии.